ru.beincrypto.com
Цена биткоина показала краткосрочное восстановление, поднявшись почти на 5% от минимумов января и протестировав зону $76 980. Данное движение было обусловлено техническим сигналом на четырехчасовом графике, указавшим на ослабление давления со стороны продавцов.
На первый взгляд, этот подъем выглядит обоснованным, так как подобные паттерны уже отрабатывали ранее. Однако детальный анализ ончейн-метрик и структуры рынка выявляет три фактора, которые заставляют усомниться в устойчивости данного тренда.
Техническая картина локального отскока
В период с 31 января по 3 февраля на четырехчасовом таймфрейме биткоина сформировалась бычья дивергенция. В то время как цена актива обновляла локальные минимумы, индекс относительной силы (RSI) демонстрировал более высокие значения.
Подобная модель часто сигнализирует о затухании импульса продаж и вероятности коррекционного роста. Аналогичная ситуация наблюдалась в конце января, когда дивергенция привела к росту до $84 640.
Старший стратег по крипторынку FalconX Мартин Гаспар отметил, что катализатором также могла стать ротация капитала из драгоценных металлов. По его словам, трейдеры могли ожидать возврата ликвидности в цифровые активы на фоне охлаждения рынка серебра. Тем не менее, технические сетапы требуют подтверждения спросом, с чем сейчас наблюдаются сложности.
$BTC">
Метрика №1: Плотные уровни сопротивления URPD
Первым индикатором, ограничивающим потенциал роста, является распределение реализованной цены UTXO (URPD). Эта метрика показывает уровни, на которых перемещались значительные объемы монет.
Данные URPD свидетельствуют о том, что в районе $76 990 сосредоточено около 0,46% общего предложения актива. Это создает мощную зону предложения, где многие держатели выходят в безубыток. Именно поэтому текущий отскок затормозился на уровне $76 980.
Инвесторы стремятся закрыть позиции без потерь, как только цена достигает уровня их входа. Аналогичный барьер на отметке $84 640, где сосредоточено 3,05% предложения, ранее уже остановил январское ралли. Без притока нового капитала преодолеть такие «стены» крайне сложно.
Рост резервов бирж и слабый ончейн-индикатор прибыли указывают на низкую уверенность
Вторая и третья метрики связаны с притоком биткоина на биржи и поведением держателей, фиксирующих прибыль; вместе они формируют настораживающую картину.
Резервы биткоина на биржах 19 января достигли минимума за последнее время — 2,718 млн $BTC. С тех пор показатель вырос до примерно 2,752 млн $BTC.
За менее чем три недели резервы увеличились примерно на 34 000 $BTC — около 1,2%.
$BTC быстро растут">
Вместо того чтобы выводить биткоины с бирж на долгосрок, все больше монет возвращается на торговые площадки. Обычно это говорит о желании продавать, а не накапливать.
Параллельно значение индикатора Spent Output Profit Ratio (SOPR) держится у годовых минимумов. Этот ончейн-индикатор показывает, продают ли инвесторы монеты с прибылью или в убыток. Значение ниже 1 указывает на фиксацию убытков.
В конце января показания SOPR приближались к 0,94. Сейчас индикатор находится в районе 0,97 — все еще ниже нейтральной отметки. Иначе говоря, многие продавцы выходят из биткоина даже в минус.
Одновременный рост биржевых резервов и низкие значения SOPR говорят о защитной тактике. Инвесторы используют отскоки, чтобы выйти из позиций, а не усиливают долгосрочные вложения.
Подобная динамика ослабляет потенциальное восстановление курса, если не появится сильный внешний фактор. Однако Мартин Гаспар из FalconX отмечает возможный драйвер — он связан с ожидаемой ясностью регулирования, которая может повлиять на дальнейшую динамику биткоина:
«В ближайшие недели ключевыми событиями станут новости вокруг законопроекта о структуре рынка криптовалют. Уже на этой неделе основные участники соберутся в Белом доме, чтобы его обсудить», — подчеркнул он.
Однако многое по-прежнему решают уровни цены!
Уровни цены биткоина и действия крупных инвесторов указывают на ослабление поддержки роста
Текущая ценовая динамика биткоина подтверждает сигналы от всех трех индикаторов. Чтобы вернуть восходящий импульс, биткоину предстоит преодолеть ряд уровней:
- $76 980: Ближайшее сопротивление на фоне текущего скопления предложения
- $79 360: Следующий краткосрочный барьер
- $84 640: Крупное долгосрочное сопротивление, совпадающее с самой большой зоной URPD биткоина
Для продолжения восстановления биткоину нужны чистые четырехчасовые закрытия выше этих уровней — особенно выше $84 640. Пока цена $BTC не смогла закрепиться выше первого барьера.
Индекс Smart Money добавляет поводов для осторожности. Этот ончейн-индикатор отслеживает позиции, схожие с институциональными. На четырехчасовом графике он держится ниже своей сигнальной линии с конца января — значит, крупные участники не наращивают позиции параллельно отскоку.
Когда индекс последний раз кратковременно выходил выше сигнальной линии в конце января, биткоин подрос примерно на 5%. Сейчас такого подтверждения нет. Пока smart money не возвращаются к покупкам, каждый краткосрочный отскок $BTC может ослабевать.
Если панические продажи усилятся, а падающий SOPR это подтверждает, и цена $BTC снизится, отметка $72 920 станет важной зоной. Если четырехчасовая свеча закроется ниже, появятся новые цели для снижения.