ru.beincrypto.com
Ценные бумаги MicroStrategy (MSTR) перешли к консолидации после затяжного снижения, в ходе которого их стоимость упала более чем на 12%. Восстановление курса биткоина до $79000 способствовало ослаблению опасений инвесторов. В конце января на рынке доминировали страхи, связанные с достижением криптовалютой уровня средней цены покупки активов компании.
Ранее участники рынка выражали обеспокоенность тем, что дальнейшее падение биткоина приведет к возникновению нереализованных убытков на балансе MicroStrategy. Снижение немедленных рисков сместило фокус внимания на потенциал роста акций. Данные о движении капитала и ценовая структура актива указывают на нахождение бумаг в зоне повышенного риска. Дальнейшее направление тренда будет определяться динамикой флагманской криптовалюты.
Влияние корреляции с биткоином на динамику MSTR
С начала октября капитализация MicroStrategy сократилась примерно на 62%, тогда как биткоин за тот же период снизился на 38%. Подобный разрыв подчеркивает статус MSTR как инструмента с кредитным плечом по отношению к криптовалюте. При ослаблении биткоина акции компании падают более интенсивно, так как инвесторы учитывают риски закредитованности и состояние баланса организации.
$BTC">
Данные платформы Dune подтверждают эту взаимосвязь. Коэффициент 90-дневной корреляции между активами вплотную приблизился к отметке 0.97. Это означает, что направление движения ценных бумаг практически полностью совпадает с трендом биткоина.
$BTC">
Важно отметить, что корреляция отражает направление, но не амплитуду движения. Использование заемных средств и структурные риски усиливают рыночные колебания. Это стало очевидным в конце января, когда биткоин кратковременно опускался ниже $76000 — среднего уровня входа компании в позиции.
Реакция рынка последовала незамедлительно в виде усиления давления на акции. Возврат криптовалюты к уровням выше $78000 позволил временно стабилизировать настроения.
Противоречивые сигналы индикаторов объема и капитала
Статистика притока средств формирует неоднозначную картину. Индикатор денежного потока Чайкина (CMF), отслеживающий накопление или распределение активов, демонстрирует рост с середины января. В период с 14 января по 2 февраля стоимость бумаг MSTR снижалась, однако показатель CMF продолжал расти. Подобная «бычья дивергенция» может свидетельствовать о скрытом накоплении акций крупными игроками на фоне падения котировок.
Показатель CMF приближается к нулевой отметке, разделяющей чистый приток и отток средств. Закрепление индикатора выше нуля подтвердит преобладание покупателей. Последний раз подобный сигнал в сентябре привел к росту акций на 25%.
С другой стороны, балансовый объем (OBV) демонстрирует негативную тенденцию. Этот индикатор упал вместе с ценой и пробил линию восходящего тренда. Снижение OBV указывает на ослабление интереса со стороны розничных инвесторов и низкую активность покупателей.
Сочетание этих данных говорит о том, что институциональные инвесторы могут формировать позиции заранее, однако для устойчивого роста рынку не хватает широкого участия покупателей. Любые попытки восстановления могут быстро сойти на нет без существенного укрепления биткоина.
Ключевые уровни и прогноз волатильности на 20%
На фоне противоречивых сигналов технические уровни поддержки и сопротивления приобретают решающее значение. Наиболее важная зона поддержки расположена вблизи $139. Эта отметка неоднократно проходила проверку рынком и совпадает с уровнями коррекции Фибоначчи.
Если цена закроет торговый день ниже $139, риски падения существенно возрастут. В таком сценарии целью снижения станет отметка $107, что предполагает падение еще на 20%. Подобное движение, вероятно, совпадет с возобновлением медвежьего тренда на рынке криптовалют.
Поддержка: Уровень $139 остается главной линией обороны покупателей.
Сопротивление: Первый значимый барьер находится на уровне $170. Эта отметка ранее ограничивала попытки роста.
Цели роста: Пробой $170 откроет путь к следующему целевому уровню в районе $190.
В настоящее время котировки MicroStrategy колеблются в широком диапазоне между $139 и $170. Поведение биткоина станет определяющим фактором для выхода из этой зоны. Рост криптовалюты выше $80000 позволит MSTR протестировать верхнюю границу, тогда как сохранение волатильности может продлить период консолидации.