crypto.ru
Эксперты XWIN Research Japan охарактеризовали текущее состояние рынка биткоинов. По их мнению сейчас можно наблюдать слабую медвежью фазу корректировки с движением в боковом диапазоне. По оценке аналитиков, рынок не демонстрирует признаков полноценного бычьего цикла или капитуляции. Давление со стороны продавцов сохраняется, но носит более умеренный характер по сравнению с прошлыми кризисными периодами.
В основе вывода лежит показатель CryptoQuant «Price and Apparent Demand 30-day Change», отражающий баланс спроса и предложения в $BTC. По состоянию на конец января 2026 года значение Apparent Demand остается на уровне около минус 19 тыс. $BTC. Положительный спрос практически отсутствует, что указывает на доминирование предложения и слабый приток нового капитала.
Дополнительным подтверждением служит динамика показателя Realized Cap. Стагнация свидетельствует об отсутствии значимых инвестиций в сеть. В таких условиях снижение рыночной капитализации не считается сигналом начала роста, даже при сохранении цены $BTC около $70 000. Аналитики отметили структурный разрыв между уровнем котировок и фактическим спросом.
Исследователи XWIN Research сравнили текущую ситуацию с прошлыми медвежьими циклами 2014–2015, 2018–2019 и 2022 годов. В те периоды отрицательный показатель Apparent Demand был значительно глубже и устойчивее. Нынешние значения выглядят менее экстремальными и периодически прерываются краткосрочными восстановлением.
Такой характер движения указывает на постепенную фиксацию прибыли, нежели чем на массовые распродажи. Отсутствуют признаки панической ликвидации позиций со стороны инвесторов. Аналитики считают, что текущая фаза ближе к длительной консолидации, чем к резкому обвалу.
Ранее давление со стороны продавцов частично компенсировалось притоками в ETF и покупками MicroStrategy. Эти факторы поддерживали цену и «сглаживали» эффект от распределения активов. Однако по мере замедления притоков, сделки со стороны ранних держателей стали более заметным в показателях спроса.