crypto.ru
Традиционная банковская модель предполагает, что средства клиентов на счетах используются банком для кредитования, инвестиций и операционных расходов. В колонке Bloomberg Opinion Мэтт Левин отметил, что размещение долларов на расчетном счете удобно и относительно безопасно, однако почти не приносит дохода владельцу. Банк использует эти деньги для выдачи кредитов, покупки активов и других операций, получает прибыль, несет убытки и направляет часть средств на содержание инфраструктуры, персонал и корпоративные расходы. В результате вкладчик получает близкую к нулю процентную доходность.
Аналитик подчеркнул, что такая модель не предполагает прямой передачи клиенту большей части создаваемой банком стоимости. Деньги на счете остаются доступными для платежей, но их экономическая роль заключается в том, что они становятся частью общей балансовой системы банка. Учреждение зарабатывает на активных операциях, а клиент фактически предоставляет ликвидность без вознаграждения.
Эксперты BitMEX Research при этом заявили, что распространенное представление о том, что крупные банки «используют деньги клиентов для операций», не вполне точно отражает реальную механику. Для учреждений, таких как JPMorgan, большинство платежей осуществляется внутри собственной клиентской базы.
Когда банк выдает кредит, оплачивает товары или услуги либо «выдает» зарплаты, получатель средств зачастую также — клиент того же финучреждения. В таких случаях операции фактически увеличивают объем депозитов внутри системы и не приводят к сокращению ликвидности.
Даже если получатель платежа обслуживается в другом банке, он может хранить межбанковский депозит в крупном учреждении, что также не уменьшает совокупные депозиты. По мнению BitMEX Research, покупка товаров, оплата услуг и иные хозяйственные операции крупных банков не считаются фактором, ограничивающим их ликвидность. Ключевым ограничением для деятельности, согласно комментарию экспертов, стал не объем депозитов, а нормативы достаточности капитала. Именно размер определяет, сколько активных операций может осуществлять банк, включая кредитование и инвестиции.
В этом контексте в BitMEX Research подчеркнули принципиальное отличие между традиционной банковской системой и моделями, основанными на полном резервировании. Такие используют некоторые стейблкоины и узкоспециализированные банки. В таких структурах активы полностью обеспечены резервами, а возможности по использованию средств строго ограничены. В отличие от классических финучреждений, здесь отсутствует перераспределение депозитов через кредитные и инвестиционные операции.