Почему вырос биткоин. Главное из отчета Glassnode

«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.

Несмотря на возобновление притоков в биржевые фонды (ETF) на базе биткоина и ослабление давления продаж, рост биткоина в зону $95–96 тыс. был во многом обеспечен ликвидациями коротких позиций (шортов) на фьючерсах. Согласно отчету аналитической компании Glassnode, на рынке не наблюдается устойчивого спроса на спотовом рынке.

Эта ситуация называется шорт-сквиз, когда цена растет за счет вынужденных покупок при закрытии коротких позиций. Это создает дополнительное давление и еще больше усиливает рост.

С начала 2026 года биткоин прибавил более 10%, и начиная с 11 января цена росла почти безоткатно. Этот рост привел к потерям трейдеров, ставивших на падение криптовалют. Например, из-за роста 14 января трейдеры лишились $600 млн.

Выводы отчета Glassnode основаны на данных из блокчейна и ончейн-метриках, отражающих движение капитала и поведение разных групп инвесторов. В своих исследованиях аналитики используют собственные метрики и индикаторы, включая количество активных биткоин-адресов, объем ончейн-переводов, общий объем комиссий, соотношение объема монет у краткосрочных и долгосрочных держателей, уровень нереализованной прибыли и убытков, а также соотношение реализованной прибыли к убыткам.

Рост совпал с трехдневной непрерывной серией положительного притока капитала в биткоин-ETF — c 12 января совокупный показатель превысил $1,7 млрд по данным Sosovalue.

Glassnode отмечает, что диапазон примерно от $93 тыс. до $110 тыс. остается зоной, где долгосрочные держатели активно продают биткоин. Для устойчивого роста рынок должен начать уверенно выкупать этот объем.

Главные выводы отчета:

• Продажи ослабевают. Долгосрочные держатели по-прежнему продают монеты, но темпы заметно снизились по сравнению с концом 2025 года.

• Институциональные потоки стабилизировались. В ETF снова значительные притоки, а давление со стороны продавцов на крупных биржах Binance и Coinbase сократилось.

• Рост был скорее техническим. Прорыв к $96 тыс. произошел за счет шорт-сквиза при низких объемах на фьючерсах, а не за счет устойчивого притока капитала.

• Рынок закладывает риски. Несмотря на низкую волатильность, трейдеры продолжают покупать пут-опционы, то есть страховку от падения цены.