incrypted.com
- Мэтт Хоуган оценил перспективы крипторынка в 2026 году.
- Он считает, что путь к новым максимумам зависит от законов США и фондовых рынков.
- «Зеленым светом» CIO Bitwise назвал крах 10 октября 2025 года «событием в прошлом» для инвесторов.
Криптовалютный рынок начал 2026 год с уверенного роста, однако дальнейшее движение к новым историческим максимумам будет зависеть от выполнения нескольких ключевых условий. Об этом говорится в аналитическом посте инвестиционного директора (CIO) Bitwise Мэтта Хоугана.
Он отметил, что на пути к устойчивому ралли в 2026 году рынок должен пройти три основных «теста». Один из них, по его словам, уже фактически позади.
«Крипторынок хорошо стартовал в 2026 году. По состоянию на понедельник, 5 января, и биткоин, и Ethereum выросли на 7% с начала года. Спекулятивные альткоины показали еще лучшую динамику — например, Dogecoin вырос на 29%», — написал Хоуган.
Первым и уже пройденным барьером он назвал отсутствие новых масштабных ликвидаций наподобие событий 10 октября 2025 года. Тогда рынок пережил крупнейший в истории обвал деривативов — за один день было ликвидировано фьючерсные позиции на $19 млрд.
«После этого многие опасались, что отдельные крупные маркетмейкеры или хедж-фонды могли быть серьезно повреждены или даже вынуждены сворачивать деятельность», — отметил CIO Bitwise.
Хоуган подчеркнул, что именно страх принудительных распродаж активов давил на рынок в IV квартале 2025 года.
Тем не менее, риск таких распродаж, по оценке Bitwise, в значительной мере исчез.
«Если бы это должно было произойти, скорее всего, это уже случилось бы. […] Инвесторы, похоже, оставили события 10 октября в прошлом», — подчеркнул Хоуган, оценив этот фактор как «зеленый свет».
Вторым ключевым фактором он назвал принятие законопроекта о структуре крипторынка в США — так называемого CLARITY Act. Документ в настоящее время проходит обсуждение в Конгрессе, а Сенат планирует рассмотреть его в середине января.
«Принятие CLARITY Act является критически важным для долгосрочного будущего криптоиндустрии в США», — подчеркнул Хоуган.
Согласно ему, без законодательного закрепления нынешний прокриптовалютный курс регуляторов может измениться с приходом новой администрации.
В то же время он признал, что вокруг документа остается много неопределенностей — от регулирования DeFi и вознаграждений в стейблкоинах до политических конфликтов интересов.
«Я осторожно оптимистичен», — отметил он, добавив, что шансы принятия законопроекта до конца года, по оценкам Kalshi, достигают 82%.
Статус этого фактора Bitwise определил как «желтый свет».
Тем временем эксперты TD Cowen предупредили, что принятие рамочного законопроекта о структуре крипторынка в США могут отложить до 2027 года из-за политических споров между демократами и республиканцами.
Третьим тестом для рынка, по словам Хоугана, является ситуация на фондовых платформах. Хотя криптоактивы не имеют высокой корреляции с акциями, резкий обвал фондового рынка может подорвать аппетит к риску в целом.
«Нам не нужен бурный бычий рынок акций, но резкое падение — например, коррекция S&P 500 на 20% — негативно повлияет на все рисковые активы, включая криптовалюты», — предупредил он.
В то же время рынки прогнозов сейчас оценивают вероятность рецессии в 2026 году как низкую, а шансы роста S&P 500 — примерно в 80%.
Подводя итог, Хоуган отметил, что фундаментальные факторы остаются позитивными: растет институциональное внедрение, активно развиваются стейблкоины и токенизация реальных активов, а регуляторный климат в США с начала 2025 года стал более благоприятным.
«Если мы преодолеем эти три рубежа, я считаю, что ранний импульс 2026 года будет иметь серьезное продолжение», — резюмировал он.
Ранее, в декабре 2025 года, Хоуган уже заявлял, что капитализация криптовалютного рынка может вырасти «без особых усилий» в 10–20 раз в течение следующего десятилетия.