Альткоины падают в цене на фоне роста кредитного плеча

Рынок альткоинов продолжает демонстрировать устойчивое снижение, вызывая вопросы у многочисленных участников рынка. По данным различных аналитиков, включая эксперта под псевдонимом NoLimit, происходящее не связано с уходом розничных инвесторов. Давление формируется не со стороны мелких трейдеров, а за счет структурных факторов. Текущее движение не стало случайным по времени. Основная причина кроется в динамике финансирования и использования заемных средств.

Эксперт пояснил: в течение последних недель ставки финансирования по альткоинам стали резко положительными. Это указывает на доминирование длинных позиций на рынке. Одновременно увеличилось общее количество открытых сделок. Рост кредитного плеча привел к накоплению избыточного риска. В такой ситуации рынку не требуется негативных новостей для начала снижения.

Исследователь пояснил, что достаточно небольшого отката цены, чтобы запустить цепную реакцию ликвидаций. Перегруженные длинные позиции начинают закрываться принудительно. Давление усиливает падение котировок. Далее срабатывают стоп-ордера, а спотовые держатели реагируют с запозданием. В результате процесс принудительных продаж повторяется по кругу.

«Текущие данные подтверждают именно такой сценарий развития событий. Открытый интерес на рынке начинает снижаться. Ликвидации длинных позиций происходят агрессивными темпами. При этом активных покупателей на спотовом рынке практически не наблюдается. Избыточный леверидж постепенно вымывается из системы», — заявил исследователь.

По словам эксперта, снижение плеча рассматривается как необходимый этап рыночного цикла. Устойчивый рост невозможен в условиях, когда большая часть рынка уже находится в лонгах (длинные позиции). Перекос в позиционировании создает уязвимость даже к незначительным ценовым движениям. Очистка от чрезмерных позиций снижает системные риски. Этот процесс исторически предшествовал более стабильным фазам. Аналитик отметил, что подобные ситуации уже наблюдались ранее. Ключевые рыночные развороты часто происходят после снижения открытого интереса.