В 2026 году OG-киты завершат фиксацию прибыли — K33 Research

С начала 2023 года предложение биткоинов (BTC), которые оставались без движения в течение как минимум двух лет, сократилось на 1,6 млн BTC (~$140 млрд). Такие расчеты привели в K33 Research, пишет Bloomberg.

Продажи долгосрочными держателями стали одной из причин падения курса первой криптовалюты более чем на 30% от исторического максимума в $126 200. Ончейн-анализ демонстрирует недостаточный спрос для поглощения монет, которые хранились в течение многих лет, а теперь выходят на рынок.

Только в 2025 году в обращение вернулось цифровое золото стоимостью почти $300 млрд, транзакции с которым не фиксировались более года.

По данным CryptoQuant, за предыдущие 30 дней произошло одно из самых массовых распределений долгосрочными инвесторами за более чем пять лет.

Динамика доли предложения биткоинов «возрастом» от двух лет. Источник: Bloomberg.

По теме: кит Оуэн Гунден распродал все свои биткоины на сумму $1,3 млрд

Роль ETF

В течение большей части 2024 года продажи нейтрализовывал спрос со стороны криптоказначейских компаний и биржевых фондов (ETF). В настоящее время последние стали отрицательными, оборот деривативов упал, а участие розничных инвесторов уменьшилось. «Старые» монеты не находят достаточное число активных покупателей.

«В отличие от предыдущих циклов реактивации обусловлены […] глубокой ликвидностью американских ETF и спросом со стороны казначейств. Это позволяет OG-китам реализовать прибыль по шестизначным ценам и существенно снизить концентрацию владения», — указали в K33.

Согласно аналитикам, в этом и в прошлом годах темпы «разгрузки» монет «ветеранами» уступают только 2017 году.

В Coinglass отметили выжидательную позицию большинства трейдеров, что подтверждается метриками производных.

В подобных условиях многие хедж-фонды перестали заниматься так называемой базисной торговлей — получением прибыли от разницы в котировках между спотовым и фьючерсным рынками.

В K33 спрогнозировали приближение реактиваций к финальной стадии.

«Давление со стороны долгосрочных держателей, по-видимому, близится к насыщению. За последние два года своих владельцев поменяло 20% монет в обращении. В 2026 году о продажи OG-китов сойдут на нет. […] Спрос превысит предложение на фоне более глубокой институциональной интеграции», — заключили эксперты.

По теме: темпы накопления биткоинов акулами увеличились до пика за 13 лет