ru.cointelegraph.com
Объем суточных ликвидаций криптодеривативов в текущем цикле практически утроился, поскольку рост открытого интереса (ОИ) и биржевая активность стимулируют рынок с более высоким левериджем. Об этом говорится в отчете Glassnode и Fasanara.
Согласно аналитикам, метрика по длинным позициям выросла с ~$28 млн до ~$68 млн и с $15 млн до $45 млн —по коротким.
Выводы экспертов иллюстрирует дамп 10 октября в условиях обвала биткоина (BTC) с $121 000 до $102 000. Тогда менее чем за 12 часов ОИ обвалился на 22%, с $49,5 млрд до $38,8 млрд, став одним из самых резких событий по снижению левериджа в истории цифрового золота.
В тот день всего за час принудительному закрытию подверглись лонги на сумму более $640 млн.
В целом активность в криптодеривативах значительно возросла. ОИ обновил рекорд на уровне $67,9 млрд. Дневные обороты также заметно увеличились, достигнув $68,9 млрд, причем на бессрочные контракты пришлось свыше 90% показателя.
По теме: дамп на Трампе перевел рынок в стадию перезагрузки — Glassnode
Анализ спотового рынка
По сравнению с предыдущим циклом суточный оборот первой криптовалюты на спотовом рынке удвоился, составив $8 млрд-22 млрд.
Во время дампа 10 октября часовой объем торгов подскочил до $7,3 млрд, что более чем в три раза превышает недавние пиковые значения.
Согласно аналитикам, с момента запуска в США спотовых биржевых фондов (ETF) в начале 2024 года ценообразование биткоина сместилось в сторону спотовых рынков, в то время как во фьючерсах усилилось использование левериджа.
Этот сдвиг усилил доминирование цифрового золота с 38,7% в конце 2022 года до текущих 58,3%.
Схожие тенденции специалисты выявили в потоках капитала. Ежемесячные притоки в первую криптовалюту колебались от $40 млрд до $190 млрд, подняв реализованную капитализацию актива до рекордных $1,1 трлн.
С минимума 2022 года в экосистему поступило свыше $732 млрд, что превосходит все прошлые циклы вместе взятые.
«Это указывает на более институционально закрепленную и структурно зрелую среду», — подчеркнули эксперты.
Конкуренция с Visa и Mastercard
В отчете также отмечается роль биткоина как расчетной сети и конкуренция в этом качестве с крупнейшими в мире платежными системами.
За последние 90 дней блокчейн первой криптовалюты обработал переводы на $6,9 трлн, превысив показатели Visa и Mastercard за тот же период.
В то же время предложение цифрового золота постепенно смещается от платформ для розничных инвесторов к институционалам.
По данным Glassnode, в настоящее время эмитенты BTC-ETF, корпорации, централизованные и децентрализованные казначейства приобрели суммарно ~6,7 млн BTC.
С начала 2024 года только ETF поглотили около 1,5 млн BTC, в то время как остатки на централизованных биржах сократились.
По теме: ETF формируют основной объем спотовой торговли биткоинами — CryptoQuant