JPMorgan заявляет, что BTC дешев по сравнению с золотом, назвав справедливой стоимостью $170 000

По данным аналитиков JPMorgan, биткоин торгуется ниже своей справедливой стоимости относительно золота с поправкой на волатильность.

«Рост волатильности золота во время его ралли к историческим максимумам в октябре делает драгоценный металл более рискованным, а биткоин более привлекательным для инвесторов», - отмечают аналитики, основываясь на снижении коэффициента волатильности биткоина к золоту до 1,8. Это означает, что риск биткоина в 1,8 раза выше, чем у золота. В отчете говорится:

«Если принять во внимание этот коэффициент волатильности, который подразумевает, что в настоящее время биткоин потребляет в 1,8 раза больше рискового капитала, чем золото, то, согласно механическим расчетам, рыночная капитализация биткоина, составляющая в настоящее время 2 100 000 000 000 долларов, должна была вырасти почти на 67%, что означает теоретическую цену биткоина около 170 000 долларов. Таким образом, это механическое упражнение подразумевает значительный рост биткоина в течение следующих 6-12 месяцев», - заявили в JPMorgan.

Рисунок 1. Разница между ценами $BTC и золота с поправкой на волатильность. Источник: JP Morgan.

Теоретический ценовой прогноз от JPMorgan появился на фоне пониженных прогнозов цен $BTC от ряда рыночных аналитиков и инвестиционных компаний после того, как во вторник $BTC упал ниже 100 000 долларов, впервые за четыре месяца преодолев критический уровень психологической поддержки.

Аналитики рынка смягчают прогнозы относительно цены биткоина

Некоторые аналитики прогнозируют, что к концу 2025 года цена биткоина вряд ли поднимется до уровня в 125 000 долларов США. Это обусловлено рядом факторов, включая макроэкономические трудности, связанные с введением пошлин, и обвал рынка 10 октября, который привел к крупнейшей в истории криптовалют 24-часовой ликвидации позиций.

В среду инвестиционная компания Galaxy снизила свой прогноз по цене биткоина на 2025 год с 185 000 до 120 000 долларов США, сославшись на ряд факторов, включая продажу китом биткоина 400 000 монет в октябре, переход инвесторов на альтернативные платформы и изменение динамики рынка.

Рисунок 2. Во вторник цена $BTC упала ниже отметки в 100 000 долларов и 365-дневной скользящей средней. Источник: TradingView.

«Биткоин вступил в новую фазу, которую мы называем «эрой зрелости», когда доминируют институциональное поглощение, пассивные потоки и низкая волатильность», - заявил Алекс Торн, руководитель общекорпоративных исследований Galaxy.

По словам Торна, наличие биржевых инвестиционных фондов (ETF), поглощающих ликвидность, означает, что рост $BTC, вероятно, будет происходить медленнее, чем раньше.