crypto.ru
Аналитический отчет CryptoMe описывает текущее движение биткоина как «низкокачественное ралли». Специалист использовал такую терминологию, так как рост цены криптовалюты $BTC не подтверждается активностью, характерной для настоящего бычьего импульса. По данным CryptoQuant, открытый интерес (OI) увеличивается, но при этом коэффициент фондирования остается нейтральным, а объем покупок через тейкеров не растет. Это указывает на то, что рынок находится в режиме хеджирования, а не в фазе FOMO или спекулятивного спроса.
Согласно анализу, ценовое ралли $BTC с уровня $74 000 до $126 000 отличается от предыдущих движений. Если в 1-х двух фазах роста наблюдалось активное участие розничных трейдеров и увеличение ставок финансирования, то текущая, 3-я волна, развивается в условиях низкой волатильности (Low IV), без четкого нарратива и роста аппетита к рискам. CryptoMe называет это «грайнд-трендом» — медленным, техническим ростом без эмоционального импульса.
Эксперт отметил, что динамика открытого интереса обусловлена увеличением количества хеджированных позиций, а не появлением новых спекулятивных участников. Это говорит о том, что инвесторы защищают свои позиции, а не наращивают экспозицию в надежде на продолжение роста.
В предыдущие периоды скачок котировок биткоина сопровождался сильными катализаторами: ожиданием одобрения спотовых ETF и предвыборными обещаниями Дональда Трампа. Именно эти события запускали настоящий «риск-он режим» и массовый интерес. Сейчас же, несмотря на смягчение политики ФРС, снижения ставок и рост глобальной ликвидности, участники рынка не видят достаточного повода для агрессивных покупок.
CryptoMe подчеркивает, что отсутствие новой истории лишает $BTC импульса. Глобальные макроданные указывают на улучшение финансовых условий, но пока эти сигналы не привели к массовому перетоку капитала в криптоактивы. Без триггера, способного изменить характер открытого интереса с хеджированного на спекулятивный, текущее движение может оказаться временным.