CryptoQuant: биткоин перешел в позднюю стадию бычьего цикла

• По данным CryptoQuant, биткоин перешел в позднюю стадию бычьего цикла.
• Текущий уровень NUPL достиг значения, указывающего на зону между оптимизмом и эйфорией.
• Около 97% оборотного предложения первой криптовалюты находится в прибыли.

Аналитики платформы CryptoQuant считают, что биткоин вошел в позднюю стадию бычьего цикла. Об этом свидетельствуют два ключевых показателя — NUPL (чистая нереализованная прибыль/убыток) и структура реализованной капитализации, говорится в отчете компании.

Текущее значение NUPL составляет 0,52. Исторически это свидетельствовало о переходе рынка от фазы оптимизма к эйфории, отметили эксперты. По их словам, в предыдущих циклах — в частности в 2017 и 2021 годах — значения выше 0,5 означали, что большинство инвесторов уже находятся в прибыли, что стимулирует спекулятивную активность.

В CryptoQuant добавили, что около 97% предложения биткоина сейчас находится в зоне прибыли. Это говорит о высоком уровне доверия со стороны участников рынка, но одновременно указывает на ограниченный потенциал роста без дальнейшей консолидации.

«В то же время краткосрочные владельцы (STH) сейчас занимают 44% реализованной капитализации биткоина — самый высокий показатель за всю историю. Это означает, что долгосрочные владельцы (LTH) фиксируют прибыли, а новые участники рынка все больше доминируют», — следует из отчета.

Аналитики подчеркнули, что в предыдущих циклах изменение структуры с преимуществом STH обычно совпадало с пиковыми фазами рынка. Однако на этот раз ситуация отличается. Рост ликвидности в стейблкоинах, приток институционального капитала и стабильные поступления в биткоин-ETF частично компенсируют давление продаж, заявили в CryptoQuant.

Эксперты сказали, что рынок сейчас находится в «зрелой спекулятивной фазе», которую поддерживают внешние потоки ликвидности. Переход к новому этапу возможен после сокращения доли краткосрочных игроков, что будет сигнализировать о возвращении долгосрочных инвесторов и новой фазе накопления, подытожили аналитики.

Напомним, ранее в Citigroup назвали биткоин зависимым от фондового рынка.