Упадут ли рынки после истечения $3 млрд в криптоопционах?

Около 26 500 опционных контрактов на биткоин истекают 16 мая. Их суммарная номинальная стоимость составляет примерно $2,7 млрд.

Сценарий во многом напоминает прошлую неделю: активность в сегменте деривативов остаётся низкой, а спотовый рынок показывает замедление после резкого роста. Биткоин закрепился выше $100 000, но сейчас уже заметна коррекция.

Опционы и давление на рынок

На этой неделе соотношение пут- и колл-опционов составляет 0,99. Продавцы коротких и длинных позиций практически уравнялись. Максимальная точка боли (max pain) находится на уровне $100 000. Это примерно на $4 000 ниже текущих цен. Именно в этой зоне трейдеры потенциально понесут наибольшие убытки при экспирации.

Этот уровень также совпадает с пиком открытого интереса (OI): более $1,5 млрд в контрактах ещё не погашено. Кроме того, наблюдается высокая активность в страйках на $110 000 и $120 000. Участники рынка делают ставки на обновление исторического максимума.

Максимальная концентрация опционов приходится на уровень $100 000. Источник: Deribit

Как отмечают аналитики Greeks Live, трейдеры не пришли к единому мнению:

«Часть участников рынка ждёт нового исторического максимума уже в мае или июне, но есть и те, кто прогнозирует откат до его достижения».

По их словам, сейчас в позиционировании игроков заметен сдвиг в сторону осторожности. Особое внимание сосредоточено на уровне $105 000. Многие считают его потенциальной зоной разворота. Некоторые участники фиксируют прибыль по длинным коллам и переходят в более консервативные стратегии, полагая, что рынок перегрет и «все зашли слишком резко».