rbc.ru
Биржевые фонды (ETF) на биткоин и Ethereum прочно обосновались на рынке, и теперь управляющие активами компании обратили внимание на другие криптовалюты. Аналитическая платформа CoinGecko 14 апреля представила обзор крипто-ETF — действующих и тех, на которые уже поданы заявки.
В отчете сервиса говорится, что одобрение первого биржевого фонда на криптовалюты, отличные от биткоина и Ethereum, может вызвать «эффект домино», и на рынке наступит «сезон ETF для альткоинов».
Действующие биржевые фонды на биткоин и Ethereum
В настоящий момент на рынке представлены 11 активных биткоин-ETF, по данным отчета. Их запуск был одобрен в январе 2024 года. В общей сложности они удерживают примерно 1,12 млн биткоинов (около $95 млрд по текущему курсу). При этом более половины этих средств (50,8%) приходится на фонд IBIT от BlackRock.
Спотовые биржевые фонды на основе Ethereum были одобрены в июле 2024 года. Восемь действующих ETF удерживают около 2,3 млн $ETH ($4,7 млрд), согласно данным исследования. На фонд ETHE от Grayscale приходится 42% этих средств, на фонд ETHA от BlackRock — 41,4%.
Биржевые фонды на альткоины
Растущая открытость Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) к криптовалютам на фоне дружественной к отрасли политики президента США Дональда Трампа воодушевила управляющие активами компании, считают исследователи. В конце 2024-го и начале 2025 года они подали ряд заявок на запуск ETF на основе альткоинов.
«Несмотря на то что ни один биржевой фонд, торгующий альткоинами, пока не был одобрен в США, несколько таких фондов находятся на стадии активного рассмотрения, и тон регулирования меняется. Аналитики и инсайдеры считают, что, как только первый фонд будет одобрен, за ним быстро последуют другие. Это будет очень похоже на «эффект домино», наблюдаемый в случае с биткоином и Ethereum», — говорится в отчете.
Solana ($SOL) ETF
Два биржевых фьючерсных фонда на Solana (SOLZ, SOLT) уже зарегистрированы на бирже DTCC, а CME готовит фьючерсные контракты $SOL к запуску в 2025 году. На спотовые биржевые $SOL-фонды в SEC уже подано шесть заявок:
- VanEck Solana Trust;
- 21Shares Core Solana ETF;
- Bitwise Solana ETF;
- Grayscale Solana ETF (преобразование траста в ETF);
- Canary Solana ETF;
- Franklin Templeton Solana ETF.
По мнению аналитиков Bloomberg Intelligence, у Solana ETF высокие шансы на одобрение (75%). Аналитики ожидают притока средств в размере $3–6 млрд, если ETF на Solana будут одобрены.
$XRP (Ripple) ETF
Волна заявок на $XRP ETF началась в октябре 2024 года, после того как в деле Ripple против SEC начала появляться определенность: стало понятно, что токен $XRP не будет причислен к ценным бумагам. К середине апреля уже подано 11 заявок:
- Bitwise $XRP ETF;
- Canary Capital $XRP ETF;
- 21Shares Core $XRP ETF;
- WisdomTree $XRP ETF;
- Grayscale $XRP ETF (преобразование траста в ETF);
- CoinShares $XRP ETF;
- ProShares $XRP ETF;
- Teucrium $XRP ETF;
- MEMX $XRP ETF;
- Volatility Shares $XRP ETF;
- Franklin Templeton $XRP ETF.
Аналитики Bloomberg дают умеренно положительный прогноз на одобрение $XRP ETF — 65%. На Polymarket вероятность выше — 81%. В JPMorgan прогнозируют приток средств в эти фонды на $4–8 млрд.
Litecoin ($LTC) ETF
По оценкам аналитиков, у $LTC ETF самые высокие шансы на одобрение — 90% в 2025 году. На их запуск подано три заявки:
- Canary Capital Litecoin ETF;
- Grayscale Litecoin Trust (преобразование в ETF);
- CoinShares Litecoin ETF.
Cardano ($ADA) ETF
- Grayscale Cardano Trust (преобразование в ETF).
На запуск биржевого фонда на основе $ADA была подана одна заявка. Согласно данным Polymarket, шансы на ее одобрение оцениваются в 65%.
Avalanche ($AVAX) ETF
- VanEck Avalanche ETF.
Шансы на появление спотового ETF на $AVAX относительно невелики, но они могут возрасти в конце года, полагает аналитик Bloomberg Джеймс Сейффарт.
Aptos (APT) ETF
- Bitwise Aptos ETF.
Вероятность одобрения — низкая или умеренная. Может возрасти после одобрения ETF на $SOL, $XRP и $ADA.
Sui (SUI) ETF
- Canary Sui ETF.
Запуск очень маловероятен — ожидается не раньше 2026 года.
Move ($MOVE) ETF
- Rex-Osprey $MOVE ETF.
В отчете говорится, что $MOVE — относительно молодой актив и ему не хватает институциональной ликвидности, рынка деривативов. Следовательно, перспективы на одобрение «не слишком радужные».
ETF на мемкоины
Хотя мемкоины многими отвергаются как токены, не имеющие внутренней ценности, их живучесть и культурная значимость неоспоримы, пишут авторы отчета. Теперь управляющие активами начинают проверять границы допустимого с точки зрения регулирования, подавая заявки на создание ETF для некоторых из самых узнаваемых мемкоинов.
Dogecoin (DOGE) ETF
- Rex Shares Osprey Dogecoin ETF;
- Grayscale Dogecoin Trust (преобразование в ETF);
- Bitwise Dogecoin ETF.
Аналитик Bloomberg Эрик Балчунас считает, что вероятность одобрения Dogecoin ETF — 75%.
OFFICIAL $TRUMP ($TRUMP) ETF
- Rex Shares $TRUMP ETF.
Из-за политической природы токена высока вероятность того, что этот ETF может быть отклонен. Балчунас назвал заявку на этот ETF «сюрреалистичной». В отчете отмечается, что, если этот фонд будет одобрен, это станет серьезным репутационным риском для SEC.
$BONK ETF
- Rex Shares $BONK ETF.
С учетом поданных заявок на другие альткоины, более полезные, чем мемкоины, шансы на одобрение $BONK ETF в краткосрочной и среднесрочной перспективе очень малы. Если же он будет одобрен, это может «открыть ящик Пандоры» и привести к появлению на рынке других ETF на основе мемкоинов, таких как PEPE и FWOG.
$PENGU ETF
- Canary Capital $PENGU ETF.
В случае одобрения этот ETF станет первым в США биржевым фондом, который будет напрямую владеть $NFT. Вероятность одобрения — от низкого до спекулятивного. SEC еще никогда не одобряла связанные с $NFT биржевые фонды, и остаются вопросы о том, как такие $NFT будут оцениваться, храниться и погашаться.
В заключении отчета говорится, что вероятность одобрения каждого из перечисленных ETF зависит от продвижения в регулировании и зрелости рынка.
«Если большинство из фондов будут одобрены, то к 2026 году мы можем стать свидетелями развития, которое еще больше свяжет криптоиндустрию с традиционными финансами», — считают в CoinGecko.