Мнение: обвал биткоина связан с закрытием арбитражных сделок

Аналитик Кайл Часс сделал вывод о том, что биткоин упал не из-за тарифной политики президента США Дональда Трампа, а из-за закрытия арбитражных сделок.

По его данным, за последнюю неделю с рынка биткоина вывели $1,9 млрд, что вызвало двузначное процентное падение цены монеты. Кроме этого, произошло значительное снижение открытого интереса к активу на Чикагской товарной бирже, поскольку хедж-фонды закрывают свои позиции, завершив стратегию cash-and-carry.

Он отметил, что cash-and-carry — арбитражная стратегия с низким риском, которую хедж-фонды использовали для получения прибыли. Она заключалась в одновременной покупке биткоин-ETF от BlackRock (IBIT) и Fidelity (FBTC) и открытии короткой позиции на фьючерсы биткоина на Чикагской товарной бирже.

Теперь эта стратегия перестала работать, поэтому произошёл быстрый и массовый отток ликвидности с рынка, что вызывает падение котировок биткоина. Кайл Часс уверен, что хедж-фондам нет дела до биткоина, и они не делали ставки на рост монеты.

По его мнению, в ближайшее время закрытие позиций cash-and-carry будет продолжаться, пока хедж-фонды окончательно не уйдут с рынка. Волатильность первой криптовалюты останется на высоком уровне по причине ликвидации позиций с кредитным плечом, что приведёт к резким колебаниям цены цифрового золота.