rbc.ru
«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.
2025 год может стать переломным моментом для криптовалют с точки зрения интеграции блокчейн-технологий в современную финансовую систему. Аналитики одной из крупнейших управляющих капиталом компаний Fidelity поделились прогнозами на этот год, отметив макроэкономическое влияние на биткоин, фундаментальные особенности Ethereum, потенциал развития рынков токенизированных активов, стейблкоинов и платежей в криптовалюте.
Аналитики Fidelity считают, что криптоактивы вступают в начало новой эры, которая может продлиться несколько лет, если не десятилетий — это время распространения и интеграции блокчейн-технологий с экономикой и финансовой системой. Рассматривая перспективы на 2025 год, эксперты также указали, что «инвесторам еще не поздно присоединиться к движению цифровых активов». Хотя в отчете отмечается, что для спекулянтов, которые ожидают еще одну волну «безумия», сопровождающуюся ценовым бумом, может быть уже поздно.
Биткоин
В 2024 году, по словам аналитиков, котировки биткоина стали двигаться как «золото на стероидах», где главной движущей силой является рост инфляции в США и повышение денежной ликвидности в экономике. В 2025 году биткоин может принести пользу для портфелей инвесторов в любом случае, когда финансовые регуляторы будут проводить политику увеличения денежной массы.
По мнению экспертов, биткоин столкнется с трудностями в случае, если произойдет резкое сокращение бюджетных расходов и замедление процесса создания денег. Однако это наименее вероятный сценарий, учитывая финансовую ситуацию с высоким структурным дефицитом бюджета и финансовую кредитную систему с высокой задолженностью.
Fidelity также ожидает, что больше правительств, центральных банков и государственных фондов добавят биткоины в качестве резерва, следуя примерам Бутана и Сальвадора. Учитывая такие макроэкономические факторы как рост инфляции, обесценивание национальных валют и растущий бюджетный дефицит, в отчете говорится, что отказ от инвестирований в биткоин может оказаться более рискованным, чем вложения в главную криптовалюту.
В дополнение к этому аналитики отметили возможные технические улучшения протокола биткоин в 2025 году, нацеленные на расширение функций разработки смарт-контрактов на его основе. А также обратили внимание на нарастающую проблему снижения доходов у майнеров за счет прошедшего в апреле халвинга и изменения типа инвесторов после одобрения биржевых фондов на базе биткоина (ETF) в начале 2024 года.
Ethereum и Solana
Отдельное внимание в Fidelity уделили конкуренции Ethereum (ETH) и Solana (SOL). В компании подчеркнули устойчивый фундамент второй по капитализации криптовалюты, включающий активную деятельность разработчиков, общую заблокированную стоимость (пользовательские депозиты в приложениях, TVL) и сумму выпущенных в сети стейблкоинов.
А в Solana отметили зависимость сети от торговли мемкоинами, что предположительно является циклической тенденцией, которая затухает с наступлением медвежьего рынка.
Fidelity утверждает, что фундаментальные показатели Ethereum в меньшей степени связаны со спекуляциями, что делает его более стабильным в долгосрочной перспективе: «По мере роста цен на этом бычьем рынке вероятно, что инвесторы сосредоточатся на фундаментальных показателях, которые вернут интерес к «эфиру».
Однако в 2025 году основное преимущество Ethereum, представленное в виде доступа инвесторов к биржевым фондам на базе ETH, считают эксперты, может исчезнуть вместе с одобрением подобных продуктов на основе Solana.
Стейблкоины, токенизация и DeFi
Несмотря на рост использования стейблкоинов, Fidelity отметила, что они далеко не идеальный продукт для массового принятия. Аналитики ожидают в 2025 году дальнейших мер по устранению рисков безопасности и более глубокой интеграции с традиционными финансовыми системами.
Эксперты указали, что основной движущей силой дальнейшего роста рынка стейблкоинов станут токенизированные активы реального мира (Real world assets, RWA): от облигаций до акций и фондов.
Fidelity также назвала токенизацию «убийственной» тенденцией 2025 года. Номинальная стоимость токенизированных реальных активов на блокчейне выросла с $8 млрд в 2023 году до $14 млрд в 2024. И как ожидается, размер рынка RWA достигнет $30 млрд в 2025 году.
В качестве перспективных секторов крипторынка в отчете Fidelity выделены развитие искусственного интеллекта (ИИ) и отдельно ИИ-агентов, проектов децентрализованных социальных сетей (SocialFi) и децентрализованных сетей физической инфраструктуры (DePIN).