2bitcoins.ru
В среду 18 сентября впервые за четыре года Федеральная резервная система США снизит базовую кредитную ставку. Решение по этому поводу будут принимать на заседании Федерального комитета по операциям на открытом рынке ФРС США (FOMC). В преддверии самого события инвесторам остаётся только озвучивать догадки по поводу предполагаемой величины снижения ставки, хотя сейчас эксперты всё активнее рассчитывают на более масштабное снижение.
Базовая процентная ставка — показатель, который определяет доступность финансовых займов. Чем она ниже, тем дешевле оказывается капитал, и наоборот.
В нынешнем цикле изменения базовой процентной ставки, который начался в марте 2022 года, понижений ещё не было. Соответственно, ставки либо повышалась, либо оставалась на прежнем уровне, что происходит с июля 2023. Вот таблица всех повышений ставки в этом периоде от Forbes.
Список повышений базовой процентной ставки с 2022 года
При этом снижения ставки происходили в марте 2020 года — тогда показатель понизили на 1.5 процента за две недели из-за пандемии коронавируса.
Список понижений базовой процентной ставки в 2020 году
Во время масштабного обвала рынков 5 августа стало понятно, что руководство ФРС США могло слишком затянуть с отсутствием снижений ставок. Тогда некоторые эксперты в том числе призывали банкиров провести внеочередное заседание и в срочном порядке опустить ставку.
Как видим, экономика всё же смогла дотянуть до запланированной даты, поэтому ставку снизят уже завтра.
На сколько снизят базовую процентную ставку?
По мере приближения заседания FOMC значительно выросла вероятность снижения ставки на 50 базисных пунктов. Если всего несколько недель назад она была значительно ниже вероятности снижения на минимальные 25 базисных пунктов, то теперь это самый ожидаемый исход.
По крайней мере, об этом свидетельствуют данные инструмента CME FedWatch, который оценивает настроения трейдеров в соответствующем сегменте на рынке. Как видно на изображении, шанс снижения ставки сразу на 50 базисных пунктов по состоянию на сегодня составляет 69 процентов.
Вероятности снижения базовой кредитной ставки в США на 50 и 25 базисных пунктов соответственно
По мнению главы европейского отдела исследований Bitwise Андре Драгоша, снижение ставки на 50 базисных пунктов должно положительно повлиять на динамику цен активов с высоким риском. Вот его цитата из интервью журналистам The Block по этому поводу.
Сегодняшний относительно сильный отчёт по производству показывает, что реакция рынка скорее всего будет положительной, если ФРС снизит ставку на 50 базисных пунктов. Этот опережающий индикатор сигнализирует о том, что базовый экономический импульс даже ускорился в сентябре, что подразумевает некое начало «сценария Златовласки», с низкой инфляцией и стабильным ростом, а также стимулирующей монетарной политикой.
Речь идёт о сценарии по мотивам известной сказки, который предполагает стабилизацию темпов экономической активности вплоть до достижения более очевидных показателей роста. В данном случае речь не идёт о рецессии, что является привлекательным вариантом для участников рынков.
Изменения базовой процентной ставки в США
Согласно опубликованному в понедельник исследованию Empire State Manufacturing Survey, деловая активность в штате Нью-Йорк выросла впервые почти за год, при этом значительно увеличились объёмы поставок. Однако занятость в штате продолжала снижаться.
Снижение ставки как правило приводит к росту активов с более высоким риском. Всё же в таких условиях доходность традиционных надёжных инструментов по типу казначейских векселей будет снижаться, из-за чего инвесторы получат повод к знакомству с другими категориями активов.
Впрочем, по мнению Драгоша, именно ожидание дополнительных снижений ставок, а не сами эти снижения, может дать Биткоину толчок и потенциально привести к устойчивому росту цены в ближайшие месяцы. Вот его комментарий.
Я думаю, что в ближайшие месяцы рынок будет в большей степени определяться ожиданиями снижения ставок, чем самим снижением.
Рост рынка криптовалют
По мнению аналитика, необходимость дополнительного снижения ставок может быть обусловлена показателями рецессии, которые в настоящее время угрожают экономике США. Например, речь идёт о замедлении роста числа рабочих мест.
Ожидания дальнейшего снижения ставки наверняка усилятся из-за ослабления экономики США и надвигающейся рецессии.
Часовой график курса Биткоина (BTC) на бирже Binance
Ситуацию также прокомментировал Советник по экономическим исследованиям ФРС Нью-Йорка Ричард Дейтц.
Компании стали более оптимистично смотреть на улучшение экономических условий в ближайшие месяцы, хотя планы капитальных расходов были относительно слабыми.
Другими словами, в некоторых секторах экономики наблюдается восстановление. Однако при этом рынок труда и инвестиции в бизнес всё ещё находятся под давлением. Как раз эти факторы ФРС вполне может учитывать при принятии решения по ставке, что и скажется на их окончательном вердикте.
😈 БОЛЬШЕ ИНТЕРЕСНОГО МОЖНО НАЙТИ У НАС В ЯНДЕКС.ДЗЕНЕ!
Ещё один признак возможной рецессии – разделение ценовой динамики золота и Биткоина. Пока драгоценный металл достигает новых исторических максимумов, BTC всё ещё не может закрепиться выше уровня 60 тысяч долларов. Об этом в свежем отчёте заявили аналитики биржи Bitfinex.
Биткоин отделился от золота, которое достигло рекордного максимума, что свидетельствует о смещении предпочтений инвесторов в сторону традиционных безопасных активов в условиях нежелания рисковать.
Изменения стоимости золота в 2024 году
Поскольку на этой неделе ФРС снижает ставку, данный сдвиг в сторону традиционных безопасных инвестиций может стать ещё более выраженным. Аналитики продолжают.
Таким образом, единственная уверенность в ближайшем будущем – это рост локальной волатильности на этих ценовых уровнях. Трейдерам и инвесторам следует подготовиться к потенциально быстрым и значительным изменениям на графиках.
Аналитики связывают взлёт стоимости золота до рекордных максимумов с несколькими факторами, включая ослабление доллара и растущие ожидания значительного снижения процентной ставки. Ожидание цикла снижения ставки действительно оказало давление на доллар, в результате чего золото пошло в рост.
Золото и Биткоин
Вдобавок к этому настроения в отношении традиционного безопасного актива подкрепляются и индикаторами рецессии по типу замедления роста числа рабочих мест. А это один из ключевых факторов оценки происходящего в экономике.
Снижения базовой процентной ставки — это обычно позитив для экономики, поскольку они мотивируют инвесторов и других субъектов проявлять большую активность. Впрочем, сейчас рынки опасаются риска рецессии, что и приводит к регулярным обвалам монет и прочих классов активов. Так что узнать о реальном влиянии решения ФРС США на крипту предстоит уже на практике.