2bitcoins.ru
В понедельник крипторынок столкнулся с серьёзным обвалом: тогда Биткоин на короткое время опускался ниже 50 тысяч долларов, тогда как стоимость Эфириума проседала в зону 2100 долларов. Впрочем, ситуация могла быть намного хуже, если бы у индустрии не было спотовых ETF. Глава исследовательского отдела Bitwise Райан Расмуссен считает, что именно биржевые фонды смягчили эффект высокой волатильности из-за присутствия в крипте инвесторов институционального класса.
В ходе коррекции в понедельник были ликвидированы позиции трейдеров с кредитным плечом на сумму более 1 миллиарда долларов. Это значит, что их позиции были принудительно закрыты, тогда как сами трейдеры не угадали с движением рынка.
Обвал произвёл впечатление на представителей индустрии. Вслед за ним почти треть пользователей децентрализованной платформы для ставок Polymarket в рамках определённой ставки сошлись во мнении, что $BTC будет стоить дешевле 45 тысяч долларов к началу сентября.
Впрочем, пока Биткоин и рынок в целом перешли к росту. Сегодня утром $BTC добрался до уровня 57 тысяч долларов, что стало отличным результатом с учётом недавнего локального минимума в 49 тысяч.
Часовой график курса Биткоина $BTC
Что такое ETF на крипту?
ETF или торгуемый на бирже фонд – это инвестиционный фонд, акции которого торгуются на биржевых площадках. Традиционный ETF объединяет в себе активы различных компаний, что позволяет инвесторам диверсифицировать свои вложения без необходимости покупать каждую акцию отдельно.
Фонды могут включать акции, облигации, товары и другие финансовые инструменты. ETF привлекают инвесторов благодаря своей ликвидности, прозрачности и низким комиссиям по сравнению с традиционными фондами.
Криптовалюты получили свои первые ETF в октябре 2021 года — в частности, тогда Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) утвердила фьючерсный ETF на основе Биткоина. Базовым активом для него стали не акции компаний, а фьючерсы на главную криптовалюту. В то же время фьючерсные ETF на основе ETH появились только в 2023 году.
Список крупнейших криптовалютных ETF
Появление фьючерсных ETF не особо сильно повлияло на цену криптовалют в их основе. А вот благодаря запуску спотовых ETF на Биткоин на американских биржах в начале этого года стоимость главной криптовалюты смогла достичь нового исторического максимума в 73 777 долларов в марте.
И это логично, ведь основой для спотовых ETF является именно крипта, а не деривативы. Иначе говоря, когда клиенты спотовых биржевых фондов на основе крипты покупают их акции, компания-эмитент инструмента приобретает монеты на открытом рынке, что создаёт соответствующее давление продавца и двигает курс вверх.
Что дают ETF рынку криптовалют?
В интервью Decrypt Райан Расмуссен пояснил суть полезного эффекта ETF для крипторынка, который получилось ощутить в начале этой недели. Вот его цитата.
ETF помогают снизить волатильность, привлекая на рынок больше инвесторов, а также обеспечивая дополнительную ликвидность при покупке и продаже активов.
Изменения курса Биткоина в масштабе суток
Он отметил, что в понедельник спотовые криптовалютные биржевые инструменты Bitwise получили миллионы долларов чистого притока средств. Другими словами, спрос со стороны инвесторов «помогает компенсировать давление продаж». И хотя он наблюдается не всегда, подобная активность крупных игроков действительно в состоянии компенсировать часть действий продавцов.
Эту версию подтверждает свежая статистика аналитиков Kaiko. Они определили, что во время недавней распродажи на рынке с прошлой пятницы активнее всего монеты сливали на международных биржах по типу Binance и OKX. В то же время на площадках для американских пользователей преимущественно занимались покупками.
Активность на разных криптовалютных биржах за последнюю неделю
Отчасти Расмуссен объясняет ситуацию тем, что у крупных инвесторов есть более долгосрочный план вложений в цифровые активы. И как раз с таким мышлением — в отличие от трейдеров или краткосрочных — многие могут рассматривать обвалы на рынке как возможность для покупки крипты, а не как повод для паники.
Похожего мнения придерживается Патрик Пэн, председатель и исполнительный директор кастодиана OSL. Вот его цитата по данному поводу.
Институциональные инвесторы обычно имеют более длительные горизонты планирования, более высокий уровень толерантности к риску, а также принимают более взвешенные решения. Этот сдвиг в сторону институциональных инвестиций способствовал большей стабильности рынка.
Нулевой приток средств в Биткоин-ETF от компании BlackRock под тикером IBIT
Этот стабилизирующий эффект проявился в iShares Bitcoin Trust (IBIT) — фонде, где приток и отток капитала оказались нулевыми в понедельник, несмотря на падение рынка на 14 процентов за выходные.
Получается, что держатели акций IBIT проявили эмоциональную стойкость и не стали избавляться от ценных бумаг на первом проливе цены Биткоина. Кроме того, тогда американские Эфириум-ETF зафиксировали второй по величине дневной приток с момента листинга.
Крупнейшая майнинговая компания мира Marathon Digital тоже занимается накоплением Биткоина. В июле Marathon приобрела 2282 $BTC на 100 миллионов долларов. Таким образом общий баланс криптовалюты компании на сегодняшний день составляет 20 818 биткоинов на 1.18 миллиарда.
Ранее генеральный директор Marathon Фред Тиль заявил в Твиттере, что компания планирует долго удерживать приобретённые активы. Его архивную реплику приводит Cointelegraph.
Сегодня Marathon с гордостью объявляет, что для укрепления нашей стратегии использования Биткоина в качестве стратегического резервного актива за последний месяц мы приобрели $BTC на сумму 100 миллионов долларов и теперь будем работать в режиме полного холда.
В итоге сегодня стоимость купленных накануне 2282 монет в распоряжении гиганта оценивается практически в 130 миллионов долларов, то есть прибыль по позиции уже есть.
Динамика объёма средств в крипте под управлением майнинг-компании Marathon
Стратегия Marathon – отличная новость с учётом того факта, что крупнейший в мире майнер остаётся на плаву, даже несмотря на 50-процентное сокращение вознаграждения за блок из-за халвинга 20 апреля 2024 года.
Этот фактор всё ещё может заставить других майнеров продавать $BTC. Помимо покупки биткоинов, Marathon также увеличила добычу крипты до 692 $BTC за июль, что на 17 процентов больше результата предыдущего месяца.
Влияние криптовалютных ETF на рынок монет становится всё более очевидным. С учётом происходящего можно предположить, что Биткоин и Эфириум, которые уже получили свои биржевые фонды, окажутся менее волатильными со временем. Подобный сценарий станет вероятным, если инструменты продолжат и дальше пользоваться спросом со стороны крупных инвесторов.