rbc.ru
За прошедшие сутки рынок криптовалют потерял около 4% капитализации, последовав за общим обвалом фондовых рынков в начале торгов на азиатской сессии прошлой ночью, по данным Coinmarketcap. Цена ETH снизилась более чем на 9%, курс главной криптовалюты опустился на 4,5%.
Падение спровоцировало каскад ликвидаций маржинальных позиций, когда биржа принудительно закрывает кредитные позиции трейдеров с недостаточным обеспечением. Общий размер ликвидаций превысил $304 млн за прошедшие 24 часа, по данным сервиса Coinglass.
Несмотря на позитивное начало торгов американскими биржевыми фондами (ETF) на Ethereum, когда за первый день был зафиксирован чистый приток капитала в $106 млн, вторая торговая сессия закрылась оттоком в $133 млн, по информации Sosovalue. Единственный фонд, где наблюдается отток размером $810 млн с первого дня торгов, — это Grayscale Ethereum Trust. В остальных фондах зафиксирован приток капитала.
«РБК-Крипто» узнали мнение экспертов о причинах падения криптовалют, связях с фондовыми рынками и дальнейших перспективах.
Давление Grayscale
История с биткоин-фондом от Grayscale повторилась и для ETH, когда на фоне старта спотовых биткоин-ETF в США биткоин вышел в падение. Как напомнил Роман Некрасов, сооснователь ENCRY Foundation, тогда это произошло не без помощи Grayscale, которая трансформировала свой BTC-траст в спотовый фонд. Изменения спровоцировали отток из нового инструмента. Так биткоин, а следом за ним и весь крипторынок оказались под давлением, резюмирует Некрасов.
«Но в отличие от биткоина период коррекции ETH после запуска спотовых ETF может продлиться значительно дольше», — считает директор по маркетингу Bitget в СНГ Антон Торопцев.
Фонд Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) — непубличный, он торговался на вторичных рынках с 2013 года с доступом только у аккредитованных инвесторов. К моменту начала процесса преобразования траста в ETF в январе 2024 года компания смогла аккумулировать около $25 млрд в BTC. В первые две недели торгов этими фондами цена BTC снизилась более чем на 20% с одновременным оттоком более $2 млрд из фонда компании Grayscale.
Фонд Grayscale Ethereum Trust (ETHE) — похожий на GBTC продукт, который также преобразовался в ETF. К моменту, когда регуляторы одобрили фонд, на его счетах находилось около $11 млрд в монетах ETH.
Когда закончится распродажа Grayscale, неизвестно. По мнению Некрасова, это еще один фактор неопределенности, который снижает привлекательность таких высокорискованных активов, как ETH.
Сдержанный оптимизм инвесторов в первый день торгов ETF-ETH на уровне чуть более $100 млн может не оказать позитивного влияния на цену второй по капитализации криптовалюты. Некрасов говорит, что из-за отсутствия ярких стимулов к росту, курс ETH может продолжать снижение вплоть до сентября, когда инвесторы надеются все же получить долгожданное снижение ключевой ставки по итогам заседания ФРС США.
Сдерживающая макроэкономика
На крипторынок в целом могли повлиять и макроэкономические факторы. Как отметил Роман Некрасов, в США зафиксировано падение акций технологических компаний, что спровоцировало волну продаж на фондовом рынке. Это, в свою очередь, и оказало давление на криптовалюты.
«Против криптоиндустрии сыграли как смешанные квартальные отчеты техгигантов и рост пессимизма вокруг искусственного интеллекта, так и неопределенность на макроэкономическом рынке, и отсутствие четких временных рамок для перехода ФРС к долгожданному снижению ключевой процентной ставки», — заключил Некрасов.
Как решения ФРС и макроданные США влияют на криптовалюты. Что учитывать
Если в январе инвесторы надеялись на существенное смягчение денежно-кредитной политики в течение 2024 года, то сейчас уже очевидно, что прогнозы не оправдались, рассказал Торопцев.
«Теперь участники рынка ожидают один-два снижения ключевой ставки вместо трех-четырех снижений, которые они надеялись увидеть в течение года. Сохранение высокой ключевой ставки сдерживает аппетиты к риску и не дает рисковым активам перейти к новому витку роста», — предположил Антон Торопцев.