2bitcoins.ru
За последние несколько месяцев популярные альткоины вроде SOL, APT и SUI прошли через глубокую коррекцию, подешевев на 40-70 процентов. При этом Биткоин и Эфириум опустились всего примерно на 15 процентов от линии своего годового максимума. Так что и хотя пока главные монеты остаются относительно стабильными, альты — и особенно мем-токены — массово разочаровывают инвесторов убытками. С чем связан подобный тренд?
Рынок монет начал новую неделю с очередного обвала. Сильнее всего среди топовых монет за сутки обвалились Solana с минусом в 6.9 процента, Dogecoin с просадкой в 4.7 процента и Toncoin, который подешевел на 4.4 процента.
Ситуация с курсами топовых криптовалют сегодня
А так выглядит рейтинг крупнейших монет по масштабу обвала за последнюю неделю. Здесь больше всего пострадали держатели мем-токена Dogwifhat — он обесценился более чем на треть всего за семь дней.
Рейтинг крупнейших криптовалют по масштабу обвала за последнюю неделю
Почему обвалились альткоины?
Для держателей Биткоина и Эфириума в нынешнем обвале нет ничего сверхъестественного – с их точки зрения крипта находится в стадии консолидации после масштабного буллрана, который длился с октября по март.
А вот для тех, кто активно приобретает альткоины с меньшей капитализацией, последние несколько месяцев принесли в основном серьёзные убытки.
Топ лузеров среди первой сотни криптовалют и токенов за 30 дней
Как можно заметить, больше всего за последний месяц среди первой сотни криптоактивов по рыночной капитализации обесценился мем-токен BONK на основе Соланы — речь идёт о просадке на 42 процента. В итоге по состоянию на сегодня токен отстаёт от своего исторического максимума на 58 процентов, причём рекорд был установлен в начале марта 2024 года.
Среди некоторых любителей криптовалют даже начинает распространяться нарратив о том, что рынок якобы уже перешёл к новому глобальному медвежьему тренду, который вновь продлится как минимум год.
Тем не менее, это не так – текущую ситуацию в одном твите описал сооснователь платформы Mechanism Capital Эндрю Канг. Вот его реплика по данному поводу, которую приводит CoinDesk.
Хороший совет для долгосрочных инвесторов, хотя я занимаюсь и трейдингом, и венчурным бизнесом. Я считаю, что цикл закончился для 99 процентов альткоинов. Держите то, что имеет смысл держать для инвестиций на несколько лет или десятилетий.
Изменения курса Биткоина BTC в масштабе 1-дневного графика
В своём сообщении Канг ссылается именно на Биткоин и Эфириум как самые надёжные инвестиции в пределах крипторынка.Они являются таковыми последние несколько лет из-за высокой популярности среди инвесторов и отличной ликвидности в рамках целой индустрии, тогда как рейтинг топовых альткоинов по капитализации проходит через резкие изменения из года в год.
Давление продаж со стороны венчурных фондов, расширяющих предложение токенов, отсутствие нового притока средств в рынок и сезонные тренды – всё это способствует ослаблению альткоинов с точки зрения инвестиций. Также во многих альткоинах постоянно наращивается циркулирующее предложение токенов за счёт разблокировок и раздач, запланированных на годы вперёд.
Подобное происходит потому, что немалая часть таких криптоактивов заблокировано, куплено ранними инвесторами или предназначено для развития экосистемы и грантов, что напрямую влияет на ситуацию с монетами.
Обвал рынка криптовалют
Например, токен сети второго уровня Эфириума Arbitrum (ARB) близок к рекордно низкой цене с сентября прошлого года, хотя его рыночная капитализация выросла до 2.5 миллиарда долларов с 1 миллиарда за тот же срок.
Причина происходящего — масштабное увеличение предложения в ходе раздачи токенов ранним активным участникам экосистемы и инвесторам.
Другой пример – Solana (SOL). Предложение этого альткоина ежедневно увеличивается на 75 тысяч SOL общей стоимостью около 9.3 миллиона долларов по текущей цене.
Изменения курса Solana SOL в масштабе 1-дневного графика
Специфика увеличения предложения без достаточной активности покупателей существенно отличает криптовалюты от традиционных активов. Об этом заявил основатель хедж-фонда Lekker Capital Куинн Томсон — вот его реплика.
В отличие от акций, которые имеют постоянный пассивный спрос за счёт притоков в ETF и обратного выкупа, криптовалюты — и особенно альткоины — отличаются противоположным свойством в лице постоянного увеличения предложения. Поскольку начинается летний период, когда объёмы торгов и так невелики, сочетание значительного предложения токенов и давления продаж со стороны венчурных инвесторов скорее всего окажется слишком сильным испытанием для большинства цифровых активов.
Изменения курса Эфириума ETH в масштабе 1-дневного графика
Генеральный директор 10X Research Маркус Тилен ожидает существенного увеличения активности венчурных фондов под давлением их клиентов. Приводим его точку зрения на происходящее.
В первом квартале 2022 года венчурные фонды инвестировали 13 миллиардов долларов в крипторынок, а потом начался сильный медвежий тренд. Сейчас эти фонды испытывают давление со стороны своих инвесторов, требующих возврата капитала, поскольку искусственный интеллект (ИИ) становится всё более актуальной темой.
Ранее главный экономист BIT Mining Ювэй Ян подтвердил информацию о том, что криптовалюты оказываются менее привлекательными для инвесторов. По его данным, сейчас в тренде как раз находятся инструменты, связанные с индустрией искусственного интеллекта. Подробнее об анализе эксперта читайте в отдельном материале.
Обвал рынка криптовалют для инвесторов
Приток ликвидности в индустрию в последние недели также приостановился или даже сошёл на нет, о чём свидетельствует рыночная капитализация стейблкоинов. В частности, совокупный показатель для четырёх крупнейших слейблов в лице USDT от Tether, USDC от Circle, FDUSD от First Digital и DAI от Maker остаётся неизменной с апреля после роста на 30 миллиардов долларов в начале этого года.
А поскольку стейблы традиционно являются главным связующим звеном между миром фиата и цифровыми активами, данный тренд говорит о низком интересе инвесторов. То есть как минимум сейчас они не спешат заводить деньги в сферу крипты ради её дальнейшего приобретения.
Рост капитализации крупнейших стейблкоинов
В то же время баланс стейблкоинов на биржах опустился на 4 миллиарда долларов до своего минимума с февраля текущего года, причём данную метрику рассматривают как ресурс покупателей криптовалют. В условиях с ростом предложения просто недостаточно желающих приобретать альткоины, ну а в будущем при сохранении тренда ситуация может стать только хуже.
Недавно запущенные токены блокчейн-моста Wormhole (W), протокола синтетических активов Ethena (ENA) и сети второго уровня Starknet (STRK) подешевели примерно на 60-70 процентов по сравнению со своими максимумами. Что особенно важно, в ближайшие годы их командам предстоит распределить токены на миллиарды долларов.
Поэтому опытные игроки считают, что трейдерам пока не стоит «ловить ножи», то есть пытаться купить «дешёвые» альткоины. Убедительным признаком смены тренда станет отскок от нового уровня поддержки на графиках большинства монет с соответствующими показателями индикаторов технического анализа. При этом покупка цифровых активов после очевидной смены тренда окажется менее рискованной стратегией — хотя она также предполагает меньшую доходность.
В итоге весь негатив нынешней ситуации сводится к снижению спроса инвесторов по отношению к альтам на фоне отсутствия позитивных нарративов в индустрии. Ну а поскольку предложение таких цифровых активов постоянно увеличивается, в условиях малого числа покупателей это приводит к постоянным проседаниям курсов. Возможно, начало торгов спотовыми ETF на Эфириум в США летом исправит ситуацию, поскольку они в теории также откроют дорогу к запуску биржевых фондов на другие альты.