2bitcoins.ru
Недавняя коррекция Биткоина не является чем-то уникальным для крипторынка, поскольку подобные события наблюдались в том числе и в традиционных финансах. Соответствующей точкой зрения поделились аналитики биржи Coinbase. По их словам, падение BTC не стоит рассматривать как слабость индустрии монет, ведь коррекция стала лишь продолжением негативных факторов в макроэкономике. Рассказываем о происходящем подробнее.
В последние дни ситуация на рынке криптовалют наладилась. Сегодня курсы крупнейших монет по рыночной капитализации выглядят так.
Курсы крупнейших криптовалют сегодня
Происходящее связано с готовностью ФРС США понижать базовую процентную ставку, которая сделает кредиты более доступными. В таком случае привлекать капитал станет легче, ну а он в том числе будет перенаправляться в рискованные активы.
Предполагается, что в 2024 году банкиры снизят ставку как минимум дважды. Причём первое снижение может состояться во время ближайшего заседания FOMC 12 июня.
Почему упал Биткоин?
Как акции, так и золото упали после достижения своих максимумов в середине апреля на фоне укрепления доллара. При этом по результатам апреля Биткоин упал на 14.76 процента, что стало первым «красным» месяцем для главной криптовалюты с начала 2024 года.
В последний раз настолько крупный обвал в масштабах месяца был зафиксирован в ноябре 2022 года, когда BTC обесценился на 16.23 процента.
Доходность Биткоина по месяцам
Эксперты Coinbase отметили, что недавняя коррекция BTC оказалась слабее среднего ожидаемого значения. Вот соответствующая реплика по данному поводу, которую приводит CoinDesk.
Мы с оптимизмом относимся к результатам этой коррекции. Максимальная просадка в цене BTC с пика составляет 23 процента, что меньше исторического диапазона показателя. Мы считаем, что данная тенденция менее глубоких коррекций сохранится — в том числе отчасти из-за легитимизации BTC как актива в макроэкономике.
Речь идёт об улучшении репутации Биткоина и рынка цифровых активов в целом после запуска соответствующих криптовалютных ETF в США. Событие состоялось в январе 2024 года, причём с тех пор торговые объёмы с такими инструментами исчисляются сотнями миллиардов долларов.
Изменения курса Биткоина в масштабе 1-дневного графика
Последний обвал Биткоина действительно был слабее, чем это обычно происходит во время буллранов. Например, так выглядит сравнение крахов курса BTC во время нынешнего этапа роста рынка (справа) и предыдущих.
Сравнение масштабов обвала курса Биткоина во время нынешнего и предыдущих буллранов
Также в Coinbase не забыли упомянуть об одобрении спотовых ETF на Биткоин и Эфириум в Гонконге. 30 апреля 2024 года финансовые регуляторы региона официально поддержали листинг новых инвестиционных инструментов на местных биржах.
И хотя гонконгские ETF разочаровали участников рынка относительно низкими торговыми объёмами в первые дни, сам факт листинга говорит о росте принятия цифровых активов и их популярности среди держателей капитала.
Однако более неожиданной новостью для любителей цифровых активов была информация о чистом притоке средств в американский ETF под тикером GBTC от Grayscale. С момента начала торгов в январе этот биржевой фонд демонстрировал постоянный отток капитала.
Однако на прошлой неделе данная череда антирекордов наконец-то была прервана – 3 мая в GBTC зафиксировали чистый приток средств в размере 63 миллионов долларов за сутки.
Притоки и оттоки средств в спотовых ETF на Биткоин
Важность события обусловлена тем, что расчёты с продавцами акций спотовых Биткоин-ETF в США производятся в долларах. Соответственно, вывод капитала означает продажи BTC на торговых платформах, что оказывает давление на курс криптовалюты. А поскольку из GBTC от Grayscale с момента преобразования данного траста в полноценный ETF 11 января 2024 года исключительно выводили деньги, ситуация плохо влияла на стабильность рынка монет.
Впрочем, понедельник 6 мая также закончился плюсом в 3.9 миллиона долларов для GBTC. Ну а чистый приток во все спотовые ETF на Биткоин за этот день достиг уровня 217.3 миллиона долларов.
Притоки и оттоки капитала из спотовых Биткоин-ETF в США
Тем не менее, ETF лишь отчасти влияют на динамику стоимости Биткоина. Эксперты продолжают.
Средний объём спотовых сделок на централизованных криптобиржах в течение первого квартала 2024 года составил 18.8 миллиарда долларов в сутки, что более чем в восемь раз превышает суточный объём торгов ETF в США за тот же период на уровне 2.3 миллиарда долларов. Такое расхождение в активности даёт основание полагать, что движение цены Биткоина по-прежнему обусловлено глобальными тенденциями спроса.
Собственно, поэтому трейдерам и инвесторам следует обращать внимание на факторы, напрямую не связанные с крипторынком. Речь идёт о мониторинге глобальных новостей, исследовании других рынков, а также понимании их связи с цифровыми активами. При этом с ростом принятия монет их зависимость от традиционной экономики будет тоже только увеличиваться, считают эксперты.
Ещё одной интересной особенностью крипторынка стало то, что менее 10 процентов объёма транзакций в стейблкоинах являются органическими или исходят от реальных людей. Об этом идет рёчь в свежем отчёте экспертов Visa и платформы Allium Labs.
Оказалось, что из примерно 2.2 триллиона долларов в общем объёме транзакций в апреле лишь 149 миллиардов долларов были получены в результате «органической платёжной активности». В ходе анализа были исключены транзакции, совершённые ботами и крупными трейдерами, чтобы «выделить те, которые проводятся реальными людьми».
Доминирование ботов в объёме проведения транзакций со стейблкоинами
На данный момент капитализация сферы стейблкоинов достигает планки в 150 миллиардов долларов. Лидирующую позицию неизменно занимает стейблкоин USDT от компании Tether. В начале апреля стало известно, что Tether прошла аудит Service and Organization Controls 2 (SOC 2), который отмечает наивысший уровень безопасности внутри компании.
Впрочем, позиции укрепляются и у USDC от компании Circle. Его рыночная капитализация выросла на 30 процентов в 2024 году, ну а торговые объёмы с токеном накануне установили новый исторический максимум.
Торговые объёмы со стейблкоином USDC по неделям
Аналитики воспринимают нынешний обвал ниши монет позитивно и рассчитывают на дальнейший буллран. Всё же во-первых, он совпал с просадкой традиционных финансовых рынков. Во-вторых, масштабы снижения цен стали куда меньше по сравнению с предыдущими этапами роста, что говорит о спросе на крипту среди инвесторов. Так что пока криптосфера предварительно закрепляется на стадии аккумуляции.