coindesk.com
19 апреля или всякий раз, когда майнер Bitcoin добудет блок номер 840 000, количество Bitcoin (BTC), входящих в обращение, сократится вдвое с примерно 900 в день до 450. Это событие, в просторечии известное как халвинг (иногда халвинг), вырисовывается. большое значение в сознании Bitcoin , ONE из тех вещей, которые делают Bitcoin Bitcoin. Возможно, из-за того, что это происходит только в високосные годы (пока), биткойнеры склонны с нетерпением ждать сокращения вдвое больше, чем большинство Крипта праздников, таких как День Bitcoin пиццы или годовщина публикации Сатоши Накамото официального документа . Но это T будет существовать вечно.
Этот обзор является частью пакета CoinDesk «Будущее Bitcoin» .
Как только будут добыты все 21 миллион биткойнов, сокращение вдвое достигнет своей цели и прекратится (вероятно, в 2140 году). Почему Накамото сделал это именно так? ONE не знает. Точно так же, как нет реального понимания того, почему он выбрал ограничение в 21 миллион или 9 января в качестве дня запуска. Существует множество догадок, пытающихся разобраться в этих, казалось бы, произвольных элементах конструкции Биткойна. Потому что если что-то и можно сказать наверняка о Bitcoin, так это то, что он имеет тенденцию разделять мнения.
Итак, в связи с таким ожидаемым событием, как халвинг, безусловно, есть о чем спорить. Является ли он «учтенным» (то есть приведет ли сокращение предложения биткойнов, поступающих на рынок, к Rally )? Приведет ли сокращение доходов к банкротству майнеров Bitcoin ? Будет ли на этот раз иначе ?
CoinDesk обратился к Крипта , чтобы высказать свое мнение:
Цена указана?
Хасиб Куреши, управляющий партнер Dragonfly Capital:
Я давний нигилист халвинга. Сокращение вдвое — это *то, что означает* для Bitcoin дефляционный характер. Его цена была учтена с тех пор, как кто-то впервые купил Bitcoin, потому что его предложение фиксировано. Время сокращения вдвое было запрограммировано с момента первого запуска Bitcoin шесть лет назад.
Люди, рисующие диаграммы, радуги и вся эта чушь по поводу события, которое детерминированно произошло четыре раза (на активе, который и так растет почти каждый год), — это псевдонаучная чушь. Но как бы то ни было, это хорошая история.
Остин Кэмпбелл, доцент Колумбийской школы бизнеса:
По мере того, как Bitcoin все больше закрепляется в традиционных Финансы, Мероприятия , которые были движущими силами прошлых циклов, такие как халвинг, перестанут оказывать такое большое влияние, если таковое вообще имело место. Распределители портфелей мыслят в перспективе нескольких лет и десятилетий, и влияние таких Мероприятия , как сокращение вдвое, будет приглушенным по мере роста этого сегмента рынка, точно так же, как любой рынок, развивающийся от нового к основному, видит волатильность из-за небольших идиосинкразических Мероприятия , уменьшающихся по мере того, как ликвидность и увеличение масштаба.
Азим Хан, соучредитель Morph :
Мое личное Мнение таково, что сокращение вдвое, скорее всего, заложено в цене. Мы наблюдаем приток институционального капитала уже несколько месяцев с тех пор, как был одобрен спотовый ETF на Bitcoin . И даже до этого мы видели, как на рынок поступает много ликвидности, не видя традиционных признаков того, что розничная торговля покупает, например, Coinbase является приложением номер ONE в App Store. На мой взгляд, это указывало на то, что институциональные деньги уже поступили. Они не глупые и, вероятно, покупали до этого. Ларри Финк попал туда T случайно.
Моя личная философия в этой сфере заключалась в том, что когда все согласны с тем, что что-то произойдет, обычно этого T происходит. Подобно тому, как ELON был клоуном на SNL, накачивая DOGE в долларах в 2021 году, и все согласились, что цена будет равна 1 доллару, она упала.
Подход к инвестированию, которого я придерживаюсь, всегда заключался в средней долларовой стоимости. Выберите сумму, которую вы готовы потерять, установите автоматическую покупку на эту сумму любых активов, которые вы исследовали, продолжайте покупать в долгосрочной перспективе каждый период X и никогда не смотрите на цену. Если вы инвестируете, ориентируясь на долгосрочный подход, это поможет вам подавить 99% шума, который вы видите от азартных наркоманов, некоторые из которых оказались победителями лотереи Крипта Twitter, если уменьшить масштаб на протяжении многих лет.
Цена не указана в
Эдан Яго, основатель «Соврина» :
Определенно не учтено. Даже близко. Это самый важный халвинг с момента первого. Это сокращение вдвое принесет Bitcoin новые активы в виде рун, а в следующем цикле Bitcoin коллапы добавят масштабируемость и программируемость Bitcoin. Пространство блоков Bitcoin превратится из дешевого в самый дефицитный вычислительный ресурс в мире.
Огл, основатель компании Glue :
Я думаю, что это сокращение вдвое отличается от предыдущих из-за значительного увеличения капитала, поступающего на рынок благодаря одобрению ETF. Таким образом, у вас есть сокращение предложения из-за самого сокращения вдвое в сочетании с возросшим спросом со стороны ETF — основные экономические принципы гласят, что это должно привести к более высокой цене. Я предполагаю, что сокращение вдвое частично было учтено в цене, но я T думаю, что люди вполне осознают величину давления со стороны покупателей, которое исходит через ETF — и это давление со стороны покупателей, на мой взгляд, существенно повлияет на рост цены BTC . .
Дядя Rockstar Developer, CORE участник BTCPay :
Учитывая исторические данные — рост на 9575% после 2012 года, на 3233% после 2016 года и на 667% после 2020 года — вопрос не в том, вырастет ли цена BTC/USD после этого сокращения вдвое, а скорее в том, насколько. Не стесняйтесь процитировать меня по этому поводу.
На этот раз все по-другому
Эд Хинди, директор по инвестициям Tyr Capital :
Bitcoin останется жизнеспособным активом конца света в 2024 году, поскольку его корреляция с золотом в последнее время увеличилась, а инвесторы продолжают диверсифицироваться от традиционных финансовых активов. В настоящее время ETF возглавляет этот Rally Судного дня, и мы должны ожидать, что в ближайшие месяцы он достигнет 120 000 долларов, поскольку глобальная геополитика продолжает ухудшаться, а средний класс продолжает искать способы защитить свое богатство.
Мы считаем, что ценовое поведение в будущем и после халвинга будет отличаться от прошлых Мероприятия , поскольку на Bitcoin влияют новые переменные. Сочетание неопределенной геополитической ситуации, нестабильных потоков спотовых ETF в США, рекордного кредитного плеча и перекалибровки денежно-кредитной Политика Федеральной резервной системы США создаст взрывную комбинацию и приведет к чрезвычайно волатильным рыночным условиям. Мы не удивимся, если в ближайшие пару недель торговля BTC упадет до $55 000 и достигнет $75 000. Тем не менее, мы по-прежнему настроены оптимистично в отношении конца года и считаем $120 000 реалистичной целью.
Роджер Вер, создатель Bitcoin Cash:
За последние три халвинга ничего особенного не произошло. Я T ожидаю, что на этот раз будет иначе.
См. также: На этот раз сокращение Bitcoin вдвое действительно отличается
Кадан Стадельманн, Технологии директор Komodo Platform :
Самая большая разница между сокращением вдвое в 2020 году и сокращением вдвое в 2024 году — это стремительный рост институционального спроса. До предыдущего халвинга институты находились в стороне. На рынке доминировали розничные инвесторы. С тех пор динамика рынка резко изменилась. ONE , MicroStrategy T свою первую покупку BTC только в августе 2020 года. Сообщается, что по состоянию на апрель 2024 года компания владеет 214 246 BTC (примерно 13,625 миллиарда долларов США). Из 21 миллиона биткойнов, которые когда-либо будут существовать, около 12,27% в настоящее время принадлежат публичным и частным компаниям, ETF и странам.
Адам Блумберг, соучредитель Interaxis :
Сокращение вдвое, вероятно, окажет влияние на цену, поскольку спрос со стороны инвесторов ETF, держателей Bitcoin и даже корпораций выше, чем когда-либо, и мы связываем это с уменьшением нового предложения. Мы также увидим влияние на горнодобывающих компаний, которые имеют огромные капитальные затраты и затраты на электроэнергию, и их производство сократится вдвое.
Влияние на добычу полезных ископаемых
Колин Харпер, исследователь и писатель Luxor Technology’sИндекс хешрейта :
Это сокращение вдвое может быть беспрецедентным с точки зрения того, как оно повлияет на общий хешрейт сети Биткойн. Вполне вероятно, что мы не увидим никакого снижения хешрейта после сокращения вдвое или что мы увидим наименьшее снижение хешрейта сети после любого другого события сокращения вдвое в истории Биткойна. Очевидно, что прибыль от майнинга после сокращения вдвое T будет такой хорошей, как сейчас, но она T будет ужасающей. И если новый протокол взаимозаменяемых токенов Runes окажет существенное влияние на комиссию за транзакции, то маржа будет достаточно высокой, чтобы майнеры с более высокими затратами KEEP онлайн дольше, чем нет.
Для сравнения, хешрейт Биткойна снизился на 15% после халвинга в 2020 году, на 5% после халвинга в 2016 году и на 13% после 2012 года.
См. также: Почему калькуляторы Bitcoin пополам не синхронизированы
JOE Дауни, директор по маркетингу NiceHash :
Это сокращение вдвое отличается: мы, скорее всего, увидим меньшую волатильность, чем предыдущие, по нескольким причинам: ONE из них заключается в том, что майнинг Bitcoin намного сильнее, чем когда-либо прежде, с точки зрения хешрейта, другая - уровень легитимности , Bitcoin получил в последнее время. институциональным фондам и ETF, плюс тот факт, что многие люди находятся в режиме «подождем и посмотрим». Это создает гораздо более стабильную основу для сохранения текущей стоимости BTC и постепенного роста в течение этого года. В течение следующей недели или двух после сокращения вдвое может наблюдаться некоторая краткосрочная волатильность, но я ожидаю, что после этого ситуация быстро стабилизируется.
Трой Кросс, профессор философии Рид-колледжа:
Есть две стороны истории халвинга: влияние на цену и влияние на добычу полезных ископаемых. По поводу цены мне сказать T . «Шок предложения *должен* быть учтен в цене, но каждый раз, когда я думал об этом, и каждый раз я ошибался. Я T буду притворяться, что читаю коллективную психику. Все ожидают, что все остальные иррациональны и *не* цену, кто знает, что произойдет?
Недавно я написал в Твиттере о наличии у правительства США Bitcoin, более 200 000 биткойнов, и о конфискации большей части биткоинов на Silk Road. С точки зрения влияния на предложение, это, по крайней мере, так же важно, как и событие сокращения вдвое.
Но что касается майнинга, то сокращение вдвое меня очень воодушевляет.
Снижение вдвое заставит майнеров искать еще более дешевую электроэнергию, чем она уже имеет. Некоторые майнеры обанкротятся, продав свое оборудование тем, у кого более эффективная работа.
Точка безубыточности для прибыльного использования ASIC снизится почти вдвое. Майнеры начнут чаще сокращать добычу, особенно старые машины.
Что произойдет дальше, зависит от ценового движения биткойнов, но если цены не вырастут резко, мы увидим падение хешрейта, в то время как ASIC найдут более дешевые дома, а затем майнинг перейдет в роль «навозного жука», потребляя только потраченную впустую, бесполезную энергию.
Различия между чувствительным к затратам потребителем энергии, таким как Bitcoin, и традиционными центрами обработки данных или центрами обработки данных с искусственным интеллектом — или вообще любым другим потребителем электроэнергии — уже очевидны, но после сокращения вдвое гибкость биткойна — прекращающаяся всякий раз, когда цены на электроэнергию растут — и его оппортунизм, направленный на поиск источников энергии, которые в настоящее время находятся в затруднительном положении и ограничены ограничениями в передаче энергии, будет еще более драматичным.
Влияние на усыновление
Питер Тодд, основатель OpenTimestamps и разработчик Bitcoin CORE :
Сокращение вдвое — ONE из самых глупых частей конструкции Bitcoin . Если вы собираетесь со временем сокращать субсидии, то лучше всего делать это постепенно, а не шокировать систему каждые четыре года. К счастью, комиссии становятся выше, поэтому риск владения снижается. Надеюсь, с этим ONE пойдет хорошо.
К счастью, комиссии становятся выше, поэтому риск владения снижается. Надеюсь, с этим ONE пойдет хорошо.
Алекс Торн, руководитель отдела исследований Galaxy Digital :
Сокращение Bitcoin вдвое — это программный механизм, который создает и усиливает самое известное качество биткойнов: их дефицит. Хотя это четвертое сокращение вдвое новой ежедневной эмиссии с ~900 BTC до ~450 BTC является небольшим в абсолютном выражении и по сравнению с ежедневным оборотом BTC в размере 10–25 миллиардов долларов, тем не менее, цены установлены на марже. Но помимо какого-либо воздействия на предложение (которое, по моему мнению, является незначительным), это первое сокращение вдвое, в ходе которого крупные управляющие активами США обучаются Bitcoin, и нет лучшего Bitcoin образования, чем изучение халвинга. Во-первых, это повествовательное событие – рыночный момент, происходящий раз в четыре года, – и, во-вторых, событие, связанное с предложением, хотя я думаю, что оба аспекта будут иметь большое значение.
Татьяна Коффман, генеральный партнер Moonwalker Capital и автор информационного бюллетеня «Миф денег» :
Наиболее значительным влиянием сокращения Bitcoin вдвое является его влияние на потребление энергии и сложность майнинга Bitcoin, что по своей сути поддерживает более высокую базовую цену Криптовалюта.
Это явление можно сравнить с добычей золота, где решающую роль играет принцип дефицита. По мере добычи большего количества золота оставшиеся запасы становятся все более скудными, что делает поиск и добычу новых месторождений более сложным и дорогостоящим. Это требует увеличения инвестиций в разведку и современное оборудование для добычи и переработки золота.
См. также: Станет ли следующее сокращение Bitcoin вдвое еще одним циклом хайпа?
Точно так же дефицит биткойнов регулируется с помощью алгоритма регулировки сложности, который уменьшает вдвое вознаграждение за майнинг примерно каждые четыре года. Это не только снижает скорость появления новых биткойнов, но и регулирует сложность майнинга для поддержания постоянной скорости создания блоков, независимо от общей вычислительной мощности в сети. Этот механизм гарантирует, что по мере того, как Bitcoin становится дефицитным, усилия и затраты на его добычу увеличиваются, поддерживая его цену с течением времени.
Механизм халвинга имеет основополагающее значение для сохранения целостности Биткойна как средства сбережения. Это подчеркивает дефляционный характер криптовалюты, что имеет решающее значение для ее долгосрочной оценки и безопасности ее сети. Намеренно сокращая приток новых биткойнов, Мероприятия, связанные с сокращением вдвое, укрепляют статус биткойна как цифрового эквивалента золота, делая его потенциально привлекательным вариантом для будущих поколений, стремящихся к надежному сохранению стоимости перед лицом инфляционных бумажных валют.
Брэдли Реттлер, профессор философии Университета Вайоминга:
Уполовинивание Bitcoin преследует две цели. Первый – привлечь внимание, тем самым вовлекая в сеть все больше людей. Во-вторых, убедить людей в том, что правила по-прежнему действуют.
Анил Лулла, соучредитель Delphi Digital :
Я думаю, что сокращение вдвое — это всегда просто отличное маркетинговое событие, встроенное в Bitcoin каждые четыре года. Очевидно, что это влияет на его предложение, но более того, оно заставляет всех обратить внимание на актив и на то, как он работает. Я думаю, что это сокращение вдвое является особенным из-за двух вещей (1) ETF и (2) Возрождения Bitcoin, происходящего прямо сейчас. ETF прост и широко освещен, поэтому я сосредоточусь на (2). Ординалы, руны и BRC-20. Я T думаю, что экосистема Bitcoin вызывала такой ажиотаж в течение многих лет. Это привлекает к Bitcoin много внимания, экспериментов и инноваций в то время, когда он крайне необходим.
Бурак Тамач, адъюнкт-профессор Государственного университета Монклера:
Сокращение Bitcoin вдвое снижает барьеры для внедрения тремя ключевыми способами:
1. Эту концепцию не только легко понять, но нам нужно что-то противопоставлять при изучении новых концепций.
2. Сравнение сокращения вдвое с денежной массой бумажных денег подчеркивает прямой контраст между ними. Однако сами по себе эти два фактора T будут способствовать быстрому массовому внедрению. Здесь решающим становится третий пункт:
3. Это тоже очень легко объяснить. Новые биткойнеры могут быстро понять и убедительно поделиться этой концепцией с другими.
Что отличает это сокращение вдвое, так это то, что не только биткойнеры, но и крупные финансовые учреждения рассказывают своим клиентам о его важности.
Что говорят критики
Молли Уайт, автор информационного бюллетеня Citation Needed :
Хотя ответственные инвестиционные консультанты часто предупреждают, что «прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов», в основном именно такой мыслительный процесс используется при прогнозировании сокращения вдвое. «В прошлый раз число увеличилось, значит, число увеличится и снова». Более сложные объяснения могут углубиться в спрос и предложение, предполагая, что постепенное закрытие Bitcoin крана на фоне примерно устойчивого спроса является причиной роста цен. В любом случае, некоторые люди вкладывают деньги в Bitcoin, веря в гарантированную прибыль в два раза, если не в лучшую сторону.
Этим людям следовало бы быть BIT более осторожными.
См. также: Как сокращение Bitcoin вдвое может повлиять на сетевую безопасность
Гверн , эрудит: Bitcoin уже давно наскучил. Я T могу вспомнить ни одной вещи о Bitcoin за последние четыре года, о которой мне было бы интересно написать. даже такие вещи, как медленно скулящая Молния, должны были стать старыми новостями в 2020 году.
Беннетт Томлин, руководитель исследования Protos :
Уполовинивание Bitcoin выполняет важную функцию, уменьшая стимулы тратить энергию на Bitcoin и гарантируя, что многие плохо управляемые Bitcoin майнеры снова будут вынуждены столкнуться со сложной экономикой своего бизнеса.
Bitfinex'ed , критик Tether :
Не Мероприятия диктуют цены на Крипта, цены на этом рынке определяются главами рынка, в частности Tether и их сообщниками.
Если вам нужна цитата влиятельного человека, Джанкарло Девазини, финансового директора Tether.
«Неликвидные Рынки, такие как Bitcoin, являются легкой добычей для манипуляций», поскольку основной торговой парой является Tether , а не доллар США, цены являются такими, какими он хочет.