Европарламент принял законопроект MiCA о регулировании криптовалют. Как это скажется на цифровых активах?

Тема регулирования цифровых активов в разных юрисдикциях сегодня как никогда важна. Дело в том, что сейчас американские власти активно создают проблемы для криптокомпаний, запрещая им выпускать различные токены и активно выписывая многомиллионные штрафы. Что особенно неприятно: подобные наказания применяются за действия участников рынка в прошлом.

Последние при этом не знают о возможных нарушениях, поскольку в США для криптовалют не существует адекватной нормативной базы — вместо этого цифровые активы регулируются с помощью норм для ценных бумаг, созданных несколько десятилетий назад.

Руководитель криптобиржи Coinbase Брайан Армстронг

Естественно, подобные условия не устраивают разработчиков, поэтому они ищут новые локации для работы. Последним примером подобного стала криптобиржа Coinbase, которая накануне получила лицензию на работу из Бермудских Островов. Это позволит компании запустить новую торговую платформу с поддержкой деривативов, которые в США преимущественно запрещены для обычных инвесторов.

Так что сейчас всё сводится к тому, какие юрисдикции введут более адекватные нормы регулирования. Последние как раз и будут привлекать разработчиков.

Как регулируют криптовалюты в Европе

Принятие MiCA должно существенно повысить заинтересованность европейских крупных инвесторов в цифровых активах, а также привлечь команды разработчиков, стремящихся к нормативной определённости. Директор по стратегии и политике ЕС в компании Circle Патрик Хансен в интервью журналистам Cointelegraph заявил, что MiCA позволит европейским криптофирмам быстрее масштабироваться и расти. Вот соответствующая реплика, в которой чиновник делится деталями происходящего.

Юридическая ясность также будет способствовать инновациям среди финансовых учреждений, которые ранее не решались запускать продукты и услуги на основе блокчейна из-за нормативной неопределённости.

То есть эксперт даёт понять, что принятые нормы не только привлекут блокчейн-разработчиков, но также позволят связываться с децентрализованными активами различным компаниям, связанным с платежами. Соответственно, в теории пользователи последних могут рассчитывать на ускорение проведения оплаты и снижение комиссий за операции.

Член правления Ганзейского института блокчейна Мориц Шильдт считает самым большим преимуществом MiCA то, что законопроект «вступит в силу уже в этом году». То есть скоро на территории ЕС появится единый фреймворк для регулирования цифровых активов, что значительно повысит возможности Европы в конкуренции за инновации.

Ранее крупнейшая американская криптобиржа Coinbase заявила о желании перевести бизнес за пределы США

Более того, благодаря законодательной базе ЕС может стать новым центром для развития криптостартапов. Долгое время главным хабом криптокомпаний оставались США, но из-за серьёзного давления местных регуляторов на индустрию даже американские платформы рассматривают возможность перевода своего бизнеса за границу. При этом действия регуляторов активно критикуют и в Конгрессе США.

Такое мнение разделяет Питер Гросскопф, соучредитель DeFi-платформы Unstoppable Finance. Тот факт, что компаниям теперь достаточно получить лицензию в одной стране ЕС, станет важным фактором при выборе новой локации для тех же американских стартапов.

В целом с помощью MiCA создаётся надёжная основа, которая укрепляет доверие к индустрии цифровых активов благодаря правовой определённости. Это включает в себя единую классификацию криптовалют и требование к эмитентам монет предоставлять вайтпейпер, раскрывающий всю необходимую информацию об их проектах, а также информировать о связанных с криптовалютами рисках.

По мнению аналитиков, следующим важным вопросом на повестке дня европейских политиков станет разработка аналогичных правил эксклюзивно для сферы уникальных токенов (NFT).

NFT существенно отличаются по своей сути от «традиционных» криптовалют. Их можно применять в огромном количестве привычных сфер – от цифровых удостоверений личности до предметов искусства. Поэтому NFT нуждаются в своих особых правилах, и это верная стратегия для ЕС.

Некоторые аспекты MiCA ещё предстоит доработать в предстоящих технических стандартах и руководствах. Например, речь идёт о требованиях к ликвидности для резервов токенов, то есть их обеспечения. Таким образом авторы законопроекта хотят предотвратить возможные крахи криптовалютных проектов в случае массового вывода токенов — это в первую очередь касается стейблкоинов по типу USDT и USDC. Ну а добиться адекватной работы алгоритмических стейблкоинов без обеспечения по типу Dai в ЕС скорее всего не получится.

Сообщается, что регуляторы ЕС разработают эти стандарты в течение следующих 12-18 месяцев. Помимо MiCA, в ЕС также завершают работу над новым сводом правил по борьбе с отмыванием денег (AML), который будет "критически важен для криптофирм".

Ещё одним важным моментом в новом законодательной базе является пересмотр PSD2 — основной директивы ЕС о платежах, которая окажет значительное влияние на стартапы в сфере цифровых валют. Наконец, примерно через 18 месяцев Европейская комиссия опубликует подробный отчёт о децентрализованных финансах и может предпринять дальнейшие законодательные шаги по регулированию DeFi-протоколов.

Отдельного упоминания стоит то, что централизованные криптовалютные платформы по типу бирж будут вынуждены отчитываться об операциях пользователей, которые выводят на персональные некастодиальные кошельки монеты в эквиваленте более тысячи евро. Соответственно, если пользователь отправляет с биржи на свой или чужой холодный кошелёк относительно немалую сумму, его обяжут отчитаться о данных получателя, включая страну проживания и цель перевода. Таким образом власти хотят бороться с финансированием незаконной активности, хотя в теории это больше похоже на дополнительный инструмент контроля, поскольку при желании обойти эту особенность путём дробления переводов будет достаточно просто.

На происходящее в том числе отреагировал основатель криптобиржи Binance Чанпен Чжао. Вот его реплика из Твиттера.

Европейский парламент проголосовал за внедрение MiCA.

Это означает, что один из крупнейших мировых рынков вводит чётко определённые правила для криптовалют ради защиты пользователей и поддержки инноваций.

Небольшие мелочи будут иметь значение, однако в целом мы видим в происходящем прагматичное решение проблем, с которыми нам всем приходится сталкиваться. Теперь же существуют чёткие правила игры для криптобирж, которые ведут деятельность внутри Европейского союза. Мы готовы внедрить необходимые изменения в наш бизнес на протяжении следующих 12-18 месяцев, чтобы полностью соответствовать новым нормам.

Основатель и руководитель криптобиржи Binance Чанпен Чжао

В любом случае впереди у политиков и экспертов по блокчейну ещё много работы, однако принятие MiCA даст хорошую основу к развитию крипты внутри ЕС. Это расчёт на долгосрочную перспективу, поэтому крипторынок пока не отреагировал на опубликованные новости.


Мы считаем, что подобный шаг властей ЕС является крайне позитивным. Конечно, некоторые моменты придётся дополнять и исправлять, однако наличие нормативной базы для цифровых активов — это в любом случае плюс для разработчиков. Что особенно приятно, MiCA позволит получать лицензию в одной стране и выбирать другое государство для ведение деятельности. Так что можно предположить, что некоторые компании действительно переедут в Европу с учётом наличия законодательной определённости.