2bitcoins.ru
Компания Paxos Trust Co., которая выпускает стейблкоин Binance USD (BUSD), оказалась под давлением сразу двух регуляторов – Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) и Департамента финансовых услуг Нью-Йорка (NYDFS). Накануне представители SEC связались с руководством Paxos и пригрозили судебным иском за выпуск стейблкоина, так как он якобы является незарегистрированной ценной бумагой. В то же время в NYDFS требуют, чтобы компания немедленно прекратила эмиссию BUSD, на что эмитент уже согласился. Но что стало поводом для проблем, и при чём здесь Circle — создатель другого популярного стейблкоина USDC? Рассказываем.
По традиции начнём с объяснения. В 2019 году Paxos и криптобиржа Binance заключили партнёрство, по условиям которого компания сможет выпускать стейблкоин под лицензией торговой площадки. То есть в данном случае за выпуск BUSD отвечает именно Paxos, а не Binance. Однако делается это в форме партнёрства, а значит Paxos может делиться прибылью с Binance от операций с BUSD.
Как считают журналисты, именно эта особенность могла позволить регуляторам придраться к происходящему и охарактеризовать BUSD как ценную бумагу. В противном случае это не имеет смысла, ведь стоимость стейблкоинов привязана к активам в их основе — в данном случае доллару — и не меняется со временем. Соответственно, пользователи ничего не зарабатывают от владения BUSD, поэтому о прибыли и её обещании здесь речи не идёт.
В статье о BUSD на сайте Binance Academy подчёркивается, что данный стейблкоин является регулируемым криптоактивом, стоимость которого привязана к доллару. При этом обеспечение продукта является полным, а значит в обмен на каждый BUSD на банковском счету Paxos должен лежать доллар.
Статья о BUSD на сайте Binance Academy
В статье также подчёркивается, что BUSD работает в рамках регулятора Нью-Йорка. Соответственно, можно предположить, что Binance связалась с Paxos в том числе из-за наличия у последней различных лицензий, которые позволяют ей работать в данном штате.
Информация о регулировании стейблкоина BUSD в статье на сайте Binance Academy
Зачем нужен BUSD
BUSD — нативный стейблкоин экосистемы Binance, то есть самой биржи и блокчейна BNB Chain. Монета довольно популярна на торговой платформе. До нынешней ситуации на неё приходилось около 35 процентов торговых объёмов на платформе в парах со стейблкоинами. Лидером в данном случае является USDT от Tether.
Вот соответствующий график от аналитиков Kaiko.
Рыночная доля стейблкоинов в рамках биржи Binance
Откуда взялась популярность? Прежде всего, стейблкоин позволяет торговать на Binance с нулевыми комиссиями для мейкера и тейкера — то есть тех, кто выставляет лимитные и маркет-ордеры. Соответственно, крупным трейдерам выгоднее использовать BUSD, ведь это действительно позволяет экономить на комиссиях.
BUSD позволяет торговать на Binance с нулевыми комиссиями
Также важно напомнить, что в сентябре 2022 года биржа Binance включила автоконверсию стейблкоинов USDC, USDP и TUSD в BUSD. То есть пользователи не могли трейдить с перечисленными монетами, однако они автоматически переводились в BUSD для проведения торгов.
Очевидно, подобное делалось для улучшения ликвидности в рамках биржи, которая на медвежьем тренде по традиции показывает не лучшие результаты. То есть монеты для проведения сделок теперь не распылялись между несколькими торговыми парами с разными стейблкоинами, а сосредотачивались в BUSD. Поэтому пользователи в теории получали лучшие условия выполнения сделок и меньшее проскальзывание — то есть изменение реальной цены выполнения трейда в сравнении с заданной.
Получала ли Binance доход от сделок с BUSD — точно неизвестно. Однако компания вряд ли бы настолько активно продвигала собственный стейблкоин просто так.
За что запретили стейблкоин BUSD
Согласно данным источников Cointelegraph, информация о требовании Комиссии по ценным бумагам и биржам США к Paxos появилась в The Wall Street Journal. Журналисты со ссылкой на инсайдеров заявили, что Комиссия направила фирме письмо о подаче в суд иска касательно выпуска и листинга BUSD. Главная претензия – стейблкоин якобы является ценной бумагой, которая при этом не была зарегистрирована у регулятора.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США регулярно создаёт проблемы для создателей криптовалют, обвиняя их в запуске ценных бумаг. Подобная инициатива требует специальной регистрации у регулятора, чего девелоперы предсказуемо не делают. Впрочем, доказать свою позицию SEC может не всегда. К примеру, в судебном разбирательстве по XRP от Ripple, которое началось в декабре 2020 года, регулятор по-прежнему не в состоянии подтвердить собственную правоту.
Сайт Paxos, эмитента стейблкоина BUSD
Спикер Комиссии в свежем интервью отказался давать какие-либо комментарии относительно действий регулятора. В это же время один из представителей Binance прокомментировал происходящее следующим образом.
Стейблкоины являются критически важной системой безопасности для инвесторов, ищущих убежища от нестабильных рынков, и ограничение доступа к ним нанесёт прямой ущерб миллионам людей по всему миру. Мы будем продолжать следить за ситуацией. Нашим пользователям доступен широкий спектр стейблкоинов.
CEO Binance Чанпен Чжао
Руководитель Binance Чанпен Чжао также отреагировал на ситуацию. Перевод его полного треда в Твиттере доступен здесь, а ниже обозначены ключевые моменты.
«ЕСЛИ» BUSD будет рассматриваться судом как ценная бумага, это окажет заметное влияние на дальнейшее развитие (или его отсутствие) криптоиндустрии в юрисдикциях с таким подходом.
Binance продолжит поддерживать BUSD в обозримом будущем. Мы также допускаем, что со временем пользователи перейдут на другие стейблкоины, в связи с чем мы внесём соответствующие изменения — например, откажемся от использования BUSD в качестве основной торговой пары для трейдинга и так далее.
Также Чанпен отметил, что теперь Binance будет искать нового эмитента стейблкоинов. Причём сам стейбл необязательно будет привязан к доллару — и здесь наиболее вероятным вариантом является евро.
В целом Paxos Trust специализируется на разных продуктах на основе блокчейна, включая выпуск стейблкоинов. Компания была основана ещё в 2012 году и с тех пор список её услуг значительно расширился. В сентябре 2019 года Paxos заключила партнёрство с Binance, в условиях которого был выпуск стейблкоина биржи Binance USD. Эмиссия токенов также была одобрена NYDFS, что и стало одной из причин для заключения партнёрства для Binance.
Другими словами, Binance не эмитирует BUSD самостоятельно – всеми организационными вопросами, а также обеспечением стейблкоина занимается Paxos.
Теперь руководство NYDFS обязало Paxos полностью приостановить эмиссию BUSD. Представители органа заявили, что компания якобы не смогла полностью обезопасить инвесторов в BUSD от рисков. Вот также комментарий спикера NYDFS по этому поводу.
Paxos нарушила своё обязательство проводить индивидуальные периодические оценки рисков и обновления комплексного изучения проекта для клиентов Binance и выпущенных Paxos BUSD, чтобы предотвратить использование платформы злоумышленниками.
Заявление Paxos о приостановке эмиссии BUSD
Компании пришлось подчиниться требованию регулятора – её представители уже сообщили, что Paxos на неопределённый срок приостановит выпуск новых токенов BUSD. Скорее всего, это означает, что больше компания не будет заниматься эмиссией стейблкоина. При этом операции по выкупу и конвертации BUSD будут поддерживаться Paxos как минимум до февраля 2024 года.
Подтверждение приостановки выпуска BUSD от Paxos
Выкуп в данном случае означает покупку компанией стейблкоинов у людей, которые хотят обменять их на фиат. Такая операция предполагает сжигание полученные BUSD из общего оборота криптоактива.
На фоне всех новостей нативный токен BNB криптобиржи Binance подешевел более чем на 7 процентов за сутки.
Курс BNB за последние семь дней
Сегодня ночью появились другие интересные подробности по делу. В частности, представители Paxos заявили, что будут взаимодействовать с представителями Комиссии по ценным бумагам и биржам США, а также в случае чего они готовы к судебному разбирательству.
Особенно интересной стала новость о Circle — эмитенте стейблкоина USDC. По данным источников, именно представители данной компании осенью 2022 года сообщили регулятору о якобы проблемах биржи Binance и стейблкоина BUSD. По их данным, у Binance якобы не было достаточного объёма криптоактивов для обеспечения всех токенов BUSD в обороте.
Забавно, что именно осенью Binance включила уже упомянутую автоматическую конвертацию стейблкоина USDC в BUSD, то есть по сути отключила торги в паре со стейблкоином от Circle. В связи с этим представители криптосообщества допустили, что таким образом компания хотела отомстить Binance и создать проблемы для её стейблкоина. Причём предварительно данная идея удалась.
Руководитель Circle Джереми Аллер
В целом атака регуляторов совпала со свежими санкциями против Kraken, так что целенаправленная война американских регуляторов против индустрии цифровых активов уже становится явной. Правда, большого смысла начинать её не было: лишнее давление на криптокомпании и неопределённость просто вынудит их уйти из страны, что приведёт к приостановке криптовалютных инноваций и недополученных доходах в бюджет за счёт налогов в США.
Мы считаем, что данная инициатива американских регуляторов достаточно странная. Прежде всего, такое поведение заставит компании уходить из данной юрисдикции и искать регионы с более дружелюбными законами. Также недоумения добавляет тот факт, что ранее регулятор Нью-Йорка был не против работы BUSD, ну а сейчас его представители полностью поменяли своё мнение. Очевидно, если гиганты не получат определённости касательно норм регулирования и их работы, тогда рынок США лишится многих компаний, стартапов и платформ. Ну а криптовалютные инновации продолжатся в другом месте.