Aviva вложит £50 млн в токен-класс паев стерлингового фонда на XRP Ledger

Aviva Investors вложила £50 млн ($66 млн) собственных средств в токенизированный класс акций своего Sterling Liquidity Fund, запущенного на $XRP Ledger 26 октября 2026 года. Общий объем активов фонда составляет £22 млрд, однако это не сумма, представленная в виде токенов, как подчеркивает Aviva анонсировала . В сочетании с классом в долларах США запущенным 29 июля, два ее токенизированных предложения теперь представляют инвестиции на сумму более £86 млн ($116 млн).

Что именно перемещается в блокчейне, а что — нет

Aviva меняет способ инвесторов удержания акций в своем Sterling Liquidity Fund, а не то, как фонд инвестирует средства. Фонд был учрежден в Ирландии в 2002 году. Он работает в рамках UCITS — нормативной базы ЕС, регулирующей создание, управление и трансграничное распространение инвестиционных фондов. Его портфель по-прежнему состоит из высококачественных краткосрочных долговых инструментов, номинированных в фунтах стерлингов. Кастодианом фонда выступает BNY Mellon. Токенизированный класс акций фонда поддерживается компаниями Ripple, Komainu и Licuido.

В рамках модели «цифрового двойника» Aviva квалифицированные инвесторы могут хранить токены, представляющие их доли в фонде, в цифровых кошельках. Фактические ценные бумаги хранятся вне блокчейна. По словам Aviva, токенизация не меняет целей фонда, уровня риска, условий ликвидности или степени регуляторной защиты, которой пользуется фонд.

Однако хранение паев фондов в виде токенов не обязательно упрощает их передачу. Первый класс токенизированных акций Aviva, запущенный в июле 2026 года для его фонда ликвидности в долларах США, демонстрирует ограничения. Согласно Ledger Insights, каждый токен зависел от обычной пая фонда. Цифровые и традиционные записи о транзакциях необходимо согласовывать ежедневно, из-за чего система блокчейна зависит от существующей инфраструктуры.

Кроме того, инвесторы не могли передавать свои токены другим держателям. Это ограничивает возможность использования токенов в качестве залога, который институты могли бы быстро перемещать. Aviva не указала, будет ли новый класс акций в фунтах стерлингов подчиняться тем же ограничениям.

Где обещания по расчетам Ripple сталкиваются с мелким шрифтом

Руководитель Ripple Найджел Хакку рассматривает запуск Aviva как шаг к круглосуточному доступу на рынки и расчетам в реальном времени. Генеральный директор Aviva Марк Верси ожидает повышения эффективности.

Однако наличие токена не означает, что инвесторы всегда могут торговать своими долями или выкупать их. Юридическое право собственности, ограничения на передачу и существующие процедуры фонда по-прежнему имеют значение.

Эти ограничения могут также замедлить внедрение за пределами Великобритании. Анализ, опубликованный в октябре в CEPR, предупреждает, что постоянно работающие блокчейны все еще должны взаимодействовать с традиционными финансовыми системами. МВФ также подчеркивает важность правовой определенности, интероперабельности и надежности расчетных активов. Решение этих проблем определит степень влияния токенизации на финансовые рынки по всему миру.

На что обращают внимание регуляторы и органы по стандартизации

Европейский центральный банк отмечает, что токенизированные фонды денежного рынка могут ускорить транзакции, но также способны усилить риски ликвидности и операционные риски. Банк международных расчетов (BIS) выражает обеспокоенность по поводу сбоев в работе блокчейна и ограничений, связанных с одобренными кошельками.

Также возникает вопрос обеспечения. В своем докладе от 6 октября ISDA исследовала, как токенизированные доли фондов могут вписываться в соглашения об обеспечении по деривативам, и пригласила отрасль предоставить обратную связь. Окончательного правила принято не было.

Элементы, которые собирает Ripple

Ripple разрабатывает часть инфраструктуры, необходимой для того, чтобы эти токены стали полезными. Как ранее сообщал Cryptopolitan, ее инвестиции в ZILO и Licuido направлены на услуги трансфер-агентов, эмиссии и обеспечения на $XRP Ledger.

Для глобальных институциональных инвесторов привлекательность заключается в сокращении бумажной работы и более быстром перемещении денежных средств и залога между рынками. Компания Aviva продемонстрировала возможность выпуска и удержания токенизированных акций. Более сложным испытанием является вопрос о том, смогут ли они свободно перемещаться, чтобы снизить затраты, не добавляя еще один реестр для сверки.