Ethena запустил необанк на базе Avalanche с кешбеком и ставкой на сбережения

• Ethena переходит к потребительским финансам.
• Проект запустил необанк на базе Avalanche с кешбеком 5% и ставкой 6% на сбережения.
• Эмитент стейблкоина $USDe пытается конкурировать с Revolut и Nubank.

Команда проекта Ethena заявила о запуске Ethena Pay — глобального необанка, который объединяет платежи, сбережения и переводы со стейблкоинами в одном приложении.

Сервис уже доступен для загрузки на iOS и позволяет пользователям хранить, отправлять и тратить $USDe, получая до 5% кешбека за карточные расходы и заявленную ставку 6% на долларовые сбережения.

Avalanche заявила, что Ethena Pay построен именно на ее блокчейне, который используется как инфраструктура для операций сервиса.

Что предлагает Ethena Pay

Ethena позиционирует продукт как интернет-необанк, который должен объединить традиционные финансовые функции со стейблкоин-инфраструктурой. Среди заявленных возможностей:

• 5% кешбека за расходы по карте;
• 6% ставка на долларовые сбережения;
• бесплатные мгновенные международные переводы;
• пополнение счетов в USD, GBP, EUR и локальных валютах;
• мультивалютные сберегательные счета с вознаграждением;
• интеграция IBAN с некастодиальными стейблкоин-счетами;
• возможность тратить вознаграждения от сбережений на повседневные покупки через функцию «покупай сейчас — не плати никогда».

Компания подчеркивает, что сервис уже запущен, а не находится на этапе анонса.

Ethena уже имеет значительный масштаб в криптовалютной инфраструктуре. По данным Avalanche, $USDe используется как основное обеспечение для криптовалютного earn-продукта Robinhood, а Ethena интегрирована с платформой Aladdin компании BlackRock, которая управляет активами примерно на $25 трлн. Продукты Ethena также доступны более чем на 100 платформах и протоколах.

Ethena переходит от инфраструктуры к конечному пользователю

Исследователь Blockworks под псевдонимом 0xcarlosg (Карлос) назвал выход Ethena в потребительские финансы одним из самых интересных направлений развития криптовалютных необанков. По его мнению, стейблкоин-необанки имеют преимущество, поскольку могут с самого начала объединить доступ к доллару, международные переводы, доходные остатки и повседневные платежи.

«Ethena выходит на этот рынок с большим преимуществом: через $USDe и sUSDe она уже обладает базовым долларовым и доходным уровнем», — отметил он.

Карлос также обратил внимание на изменение стратегии Ethena. Ранее компания распространяла свои продукты через Robinhood, Telegram и другие интеграции, а теперь пытается напрямую контролировать отношения с конечным пользователем.

«Этот путь намного сложнее, но вознаграждение намного больше», — написал исследователь.

По его оценке, в случае успеха победители этого сегмента смогут вырасти в многомиллиардные компании, которые выйдут далеко за пределы криптовалют. Он сравнил потенциальный результат с Nubank или Revolut — то есть с платформой, которая становится основным финансовым сервисом для миллионов пользователей на стейблкоин-инфраструктуре.

Одним из ключевых каналов привлечения пользователей он назвал карты. Отслеживаемый месячный обьем расходов по криптовалютным картам в августе достиг $1,1 млрд, увеличившись почти на 200% за год.

Сооснователь Delphi Digital Томми Шонесси также положительно оценил запуск Ethena Pay, обратив внимание на сочетание 5% кешбека, 6% ставки на сбережения и глобальной мультивалютной карты.

«Команда Ethena работает на принципиально другом уровне. Интернет-необанк с 5% кешбеком, 6% ставкой на сбережения и глобальной, безграничной и мультивалютной картой. Это чрезвычайно разрушительно для статус-кво и возвращает огромную ценность потребителям по всему миру», — заявил он.

В то же время исследователь Liquid Capital Джей Ли обратил внимание на юридическую конструкцию продукта. По его словам, Ethena называет доходность «дискреционной промоакцией», а не процентами, при этом условия позволяют компании снизить или полностью прекратить повышенное вознаграждение.

«Ставка высокая, потому что требование к ней слабое. Это цена за то, чтобы оставаться нелицензированным», — отметил он.

Ethena Pay запускается после того, как компания уже привлекла значительное институциональное внимание к своей экосистеме. В сентябре 2025 года инвестиционное подразделение M2 Holdings из ОАЭ — M2 Capital Limited — вложило $20 млн в токен ENA. В июне 2026 года Ethena также объявила о стратегическом партнерстве с Coinbase, благодаря которому ее продукты должны были получить доступ к аудитории криптобиржи более 100 млн пользователей.