block-chain24.com
Компания Generic Protocol представила GUSD — первый приватный стейблкоин с новой моделью распределения доходности. Запуск состоялся на фоне усиления контроля американских законодателей над механизмами вознаграждения в сфере стейблкоинов и экономикой их эмитентов.
GUSD создан на базе протокола DeFi‑кредитования Morpho. Проект реализован по модели «метастейблкоина»: он объединяет существующие долларовые стейблкоины (USDC, USDT, USDS) и размещает их на блокчейн‑рынках. В отличие от традиционных схем, когда эмитенты оставляют доходность активов себе, протокол направляет прибыль на уровень распределения — приложениям, сетям и конечным пользователям.
По заявлению Generic Protocol, цель — перестроить систему стимулов в экосистеме стейблкоинов. Запуск GUSD происходит на пересечении двух ключевых дискуссий в криптоиндустрии:
- кто должен получать доходность от стейблкоинов;
- возможно ли существование приватных денег в публичных блокчейнах без централизованных эмитентов.
Энтони Лойтенеггер, генеральный директор Aragon и основатель Generic, сообщил, что нейтральный блокчейн‑уровень инфраструктуры Generic ориентирован на обслуживание сетей и децентрализованных приложений (dapps), использующих GUSD как родной стейблкоин.
«Это дает два явных преимущества, — пояснил Лойтенеггер. — Во‑первых, благодаря полной децентрализации мы не являемся эмитентом и не контролируем выпуск. Во‑вторых, доходность отделена от актива: партнер, отвечающий за внедрение, может самостоятельно решать, как распределять прибыль в экосистеме — это можно делать в соответствии с нормами, децентрализованно и программно».
В Generic отметили, что GUSD включает встроенную приватность на уровне протокола (по принципу «opt‑in»). Пользователи могут скрывать балансы и транзакции, сохраняя доступ к доходности. Архитектура решения исключает прямую зависимость от эмитента и реализована как некастодиальный слой на Ethereum. Управление рисками и поддержку развертывания обеспечивает Steakhouse Financial.
«Такой уровень приватности критически важен для платежей, — подчеркнул Лойтенеггер. — Он повышает скорость и конфиденциальность без нарушения требований регуляторов».
Протокол запускается при поддержке экосистемных партнеров: LayerZero, Merkl, Status, Spearbit, Sky и Aragon. Команда сообщила, что уже удалось привлечь первых пользователей — StatusL2, Taiko, Citrea и Tempo, которые будут распространять GUSD в своих сообществах.
Дискуссии в Конгрессе о вознаграждениях по стейблкоинам
Подход Generic, ориентированный на доходность, появился на фоне обсуждений в Конгрессе США: законодатели выясняют, должны ли эмитенты стейблкоинов иметь право делиться вознаграждениями с пользователями.
Проект закона о структуре криптовалютного рынка, рассматриваемый в Сенате, вызвал раскол в индустрии. Компании вроде Coinbase предупреждают: ограничения на вознаграждения по стейблкоинам могут укрепить позиции действующих игроков и затормозить инновации в блокчейне. В то же время другие участники рынка (например, Robinhood) и отраслевые объединения (в частности, Coin Center) настаивают: четкие правила необходимы для массового внедрения.
Лойтенеггер заявил, что протокол построен на принципах децентрализованного владения и неизменяемого распределения капитала. По его словам, программное распределение лучше соответствует трендам регулирования, чем модели вознаграждений, контролируемые эмитентами.
Дискуссия усилилась после предупреждений традиционных банков: разрешение стейблкоинам выплачивать доходность может спровоцировать массовый отток депозитов. Генеральный директор Bank of America Брайан Мойнихан недавно отметил, что до $6 трлн депозитов в США могут перейти в стейблкоины, если процентные модели получат широкое распространение.
На этом фоне модель Generic стремится полностью обойти схему, где эмитенты контролируют доходность. Протокол рассматривает стейблкоины как компонуемые элементы, а не центры прибыли.
Направляя доходность на приложения, а не на балансовые отчеты, протокол позиционирует себя как инфраструктуру, а не конкурента в роли эмитента доллара. Это различие может оказаться ключевым, когда регуляторы будут изучать, как экономика стейблкоинов взаимодействует с законодательством о ценных бумагах, банковском деле и платежах.