ru.bitcoinsistemi.com
Аналитическая компания Santiment, специализирующаяся на криптовалютах, опубликовала подробный обзор протокола децентрализованных финансов (DeFi) Aave и его токена AAVE.
Согласно отчету, кризис управления между DAO и Aave Labs в экосистеме Aave быстро оказал значительное влияние на рынок, приведя к снижению рыночной стоимости AAVE примерно на 500 миллионов долларов. Однако данные блокчейна показали, что крупные инвесторы рассматривали этот период как возможность для накопления, а не для продажи.
По словам Сантимента, споры возникли не из-за нарушений безопасности, а из-за разногласий между DAO и Aave Labs по поводу распределения доходов, управления и прав на бренд. Обвинения в том, что компания-разработчик не перечисляла доходы от некоторых интеграций в казну DAO, вызвали сильную негативную реакцию в сообществе. Это привело к резкому увеличению количества сообщений в социальных сетях об AAVE, начиная с середины декабря.
В отчете указывалось, что, несмотря на снижение цены AAVE в середине декабря, фундаментальные показатели протокола оставались сильными. Депозиты на Aave выросли примерно на 60% в годовом исчислении, а еженедельная выручка, по прогнозам, достигнет исторического максимума к концу 2025 года. Однако тот факт, что цена не отражала эту позитивную картину, усилил опасения рынка, что «напряженность между компаниями, управляющими DAO, оказывает давление на цену».
Согласно данным Santiment, активность в блокчейне значительно изменилась примерно 22 декабря. Крупные кошельки, владеющие AAVE, вместо продаж открывали позиции на покупку во время падения цены. Доля 100 крупнейших адресов в общем объеме предложения AAVE увеличилась с примерно 72% до 80%. Увеличение балансов, особенно в кошельках, содержащих AAVE на сумму более миллиона долларов, указывает на то, что предложение выводится с бирж и предполагает потенциальный дефицит предложения.
Напряженность в управлении достигла кульминации в голосовании за передачу бренда Aave и прав интеллектуальной собственности под контроль DAO. Отклонение этого решения продемонстрировало значительные разногласия внутри сообщества. Кроме того, новость о том, что основатель Стани Кулечов приобрел большое количество токенов AAVE до начала спора, еще больше подогрел полемику. Хотя не было доказательств того, что эти покупки манипулировали управлением, было отмечено, что концентрация владения токенами препятствует децентрализованным процессам принятия решений.
Santiment сообщила, что рыночные настроения начали меняться после того, как Aave Labs дала понять о возможном развороте тренда. Заявление компании о том, что доходы от деятельности вне основного протокола могут быть распределены между держателями токенов AAVE, было положительно воспринято сообществом. После этого события анализ настроений Santiment показал значительное увеличение числа позитивных комментариев и ограниченное количество негативных. По состоянию на вчерашний день соотношение комментариев «бык/медведь» по AAVE достигло самого высокого уровня с момента начала спора.
Данные по рынку производных финансовых инструментов также способствовали восстановлению.
В заключение Сантимент охарактеризовал процесс в Aave как стресс-тест децентрализованного управления в реальном времени. Хотя обсуждения между DAO и Aave Labs продолжаются, реакция долгосрочных инвесторов указывает на то, что этот кризис не рассматривается как катастрофа для Aave, а скорее как часть процесса его развития.
*Это не инвестиционная рекомендация.