«2025: мир перешел на блокчейн» — a16z о новой фазе крипторынка

• a16zcrypto представил отчет State of Crypto 2025.
• Авторы подчеркнули взросление крипторынка по сравнению с данными первого отчета за 2022 год.
• Они прогнозируют его быструю интеграцию в финансовые системы мира и переход к реальной экономической стоимости токенов.

2025 год стал переломным для мировой криптоиндустрии — об этом говорится в новом отчете State of Crypto 2025 от криптовалютного подразделения венчурной компании Andreessen Horowitz (a16zcrypto). В документе отмечается, что именно в этом году «мир вышел в ончейн», а криптосегмент перешел от экспериментов к полноценной экономической интеграции.

Авторы подчеркнули разительное изменение по сравнению со временем первого отчета в 2022 году: рынок вырос вдвое, блокчейны стали быстрее, дешевле и надежнее, а развитие инфраструктуры продолжалось даже несмотря на жесткий спад и политические риски.

Индустрия повзрослела: ключевые сигналы

В отчете отмечается, что 2025 год — это год зрелости крипторынка. Среди основных маркеров:

• традиционные финансовые гиганты — Visa, JPMorgan, Fidelity, BlackRock, а также технологические PayPal, Stripe, Robinhood — запускают криптопродукты;
• блокчейны обрабатывают более 3400 транзакций/сек (рост более чем в 100 раз за 5 лет);
• объем транзакций через стейблкоины — $46 трлн в год ($9 трлн в скорректированном измерении), что конкурирует с Visa и PayPal;
• более $175 млрд инвестиций в биткоин- и Ethereum-ETP;
• запущен State of Crypto Dashboard — новая аналитическая платформа для мониторинга рынка.

Рынок большой, глобальный и растущий

Общая капитализация крипторынка пересекла $4 трлн впервые в истории.

Динамика пользователей:

• 40-70 млн активных пользователей (+10 млн за год);
• 716 млн человек владеют криптоактивами (+16%);
• 181 млн активных адресов в сетях (-18%).

Данные по месячному количеству активных криптопользователей. Источник: a16zcrypto.

Пассивных владельцев значительно больше, чем активных пользователей — это, по мнению a16zcrypto, огромный потенциал для будущего роста.

Географические тренды:

• стремительный рост использования криптокошельков в Аргентине, Колумбии, Индии, Нигерии (Аргентина — +16x за три года на фоне валютного кризиса);
• интерес к токенам доминирует в Южной Корее и Австралии — больше спекулятивной активности.

На рынке активов:

• биткоин обновил исторический максимум выше $126 000 и продолжает выполнять роль защитного актива;
• Hyperliquid и Solana вместе формируют 53% экономически значимой активности;
• Ethereum и Solana восстановились после падения 2022 года и остаются среди центров развития.

Интерес разработчиков к сетям. Источник: a16zcrypto.

Роль финансовых институтов на крипторынке

Согласно отчету, 2025 год — год институционального прорыва, в частности:

• Stripe купила Bridge;
• Circle вышла на биржу с оценкой более $1 млрд;
• в США принят GENIUS Act, а также поддержан CLARITY Act, обеспечивающие регуляторную определенность.

Кроме того, финучреждения вроде Citigroup, JPMorgan, Mastercard, Morgan Stanley и Visa уже предлагают или готовятся предлагать криптопродукты пользователям.

Тем временем ETP-решения привлекают рекордный капитал:

• активы в криптовалютных ETP выросли до $175 млрд (+169% за год);
• iShares Bitcoin Trust от BlackRock — самый успешный запуск биткоин-продукта в истории.

Стейблкоины стали основой ончейн-экономики

В a16zcrypto отметили, что:

• $46 трлн объема ончейн-транзакций за год (+106%);
• $9 трлн (скорректировано) — в пять раз больше PayPal;
• более $300 млрд общего предложения;
• 1% всех долларов мира уже в стейблкоинах.

Роль стейблкоинов среди платежных инструментов. Источник: a16zcrypto.

Стейблкоины — #17 держатель гособлигаций США (более $150 млрд) и становятся опорой доминирования доллара.

Мир уходит в ончейн

Основными пунктами ончейн-данных авторы отчета выделили следующие:

• 20% спотового объема торгов — на децентрализованных биржах (DEX);
• бессрочные фьючерсы: миллиардные доходы Hyperliquid;
• токенизация активов реального мира (RWA): $30 млрд (+4x за 2 года);
• DePIN: прогноз $3,5 трлн до 2028, в частности Helium имеет 1,4 млн ежедневных пользователей;
• мемкоины — 13+ млн запусков в год, но тренд утихает;
• NFT-рынок меньше пикового, но количество покупателей растет благодаря дешевым L1/L2-решениям.

Инфраструктура почти готова

По данным отчета, пропускная способность сетей выросла в 100 раз — до 3 400 TPS, а сеть Solana — лидер по производительности с $3 млрд доходов за год.

В то же время транзакции решений Ethereum L2 стоят менее одного цента по сравнению с $24 в 2021 году, а количество мостов и взаимодействия между сетями растет.

Инфраструктура мостов. Источник: a16zcrypto.

В команде отметили возвращение приватности: Zcash, Railgun, отмена санкций Tornado Cash, тогда как технологии с нулевым разглашением становятся стандартом.

Более того, $750 млрд в биткоинах хранятся на адресах, уязвимых к будущим квантовым атакам.

Искусственный интеллект и криптосектор: будущий гигантский экономический блок

Крипторынок помогает решить критические проблемы ИИ, например:

• Децентрализованные системы идентификации, такие как World, уже идентифицировали более 17 млн человек;
• x402 — стандарт для микроплатежей ИИ-агентов (потенциал рынка — $30 трлн до 2030 года).

Авторы отчета отметили, что ожидается быстрая масштабная интеграция в финансовые системы мира, новые сервисы для массового пользователя и переход к реальной экономической стоимости токенов.

Напомним, что о выводах из предыдущего отчета a16zcrypto можно почитать в отдельном материале: