Эксперты JPMorgan: Solana ETF привлекут максимум $1,5 млрд за первый год

В компании JPMorgan заявили, что спотовые ETF на Solana, скорее всего, будут одобрены Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC). При этом объем привлеченных средств окажется значительно ниже, чем у аналогичных продуктов на Bitcoin и Ethereum. По оценке аналитиков банка, совокупные чистые притоки за 1-й год составят лишь около $1,5 млрд. Решение SEC ожидается уже в ближайшие дни.

Исследователи отметили: высокая вероятность одобрения связана с тем, что фьючерсные контракты на Solana уже торгуются на CME. Это правовую базу для запуска спотовых фондов. Первый Solana ETF от REX Osprey был одобрен в июле нынешнего года и зарегистрирован по закону об инвестиционных компаниях 1940 года, что отличает его от большинства заявок, поданных в соответствии с актами 1933 и 1934 годов.

При этом энтузиазм участников рынка уже частично отражен в динамике Grayscale Solana Trust (GSOL). Премия к чистой стоимости активов снизилась с более чем 750% в прошлом году до почти 0. Аналитики JPMorgan считают, что такая коррекция аналогична процессу, наблюдавшемуся перед конверсией биткоин- и эфириум-трастов Grayscale в спотовые ETF.

Несмотря на ожидаемое одобрение, спрос инвесторов на SOL, по мнению JPMorgan, останется ограниченным. Для сравнения, Solana ETF от REX Osprey с момента запуска привлек около $350 млн, тогда как эфирные фонды за первые 3 месяца после старта собрали $2,3 млрд. Банк использует соотношение 1 к 7 между TVL Solana и Ethereum, чтобы вывести прогноз притоков около $1,5 млрд за год.

Эксперты предупредили, даже эта сумма может оказаться завышенной. Среди факторов, ограничивающих интерес, — слабое восприятие Solana как основной DeFi-сети по сравнению с Ethereum, падение активности адресов с ноября 2024 года, доминирование мем-токенов в экосистеме и возможная усталость инвесторов от многочисленных ETF.