Ethena выпустит стейблкоин на базе BUIDL от BlackRock

Эмитент $USDe — Ethena Labs — готовится к выпуску стейблкоина UStb в сотрудничестве с платформой Securitize, специализирующейся на токенизации активов реального мира (RWA).

We are excited to announce Ethena's newest product offering: UStb

UStb will be fully backed by @Blackrock BUIDL in partnership with @Securitize, enabling a separate fiat stablecoin product alongside $USDe

Details below on why this is important: pic.twitter.com/jOIoMef7W3

— Ethena Labs (@ethena_labs) September 26, 2024

«UStb будет полностью обеспечена BUIDL от BlackRock в партнерстве с Securitize, что позволяет создать отдельный продукт фиатной “стабильной монеты” наряду с $USDe», — отметили представители проекта.

BlackRock USD Institutional Digital Liquidity удерживает средства в американской валюте, краткосрочных казначейских векселях и соглашениях РЕПО. С момента запуска в марте AUM фонда стремительно рос, сделав его крупнейшим в своем сегменте (~$522 млн).

Общий объем рынка токенизированных ценных бумаг превышает $2,2 млрд.

Данные: rwa.xyz.

$USDe

Выпущенный в феврале «синтетический доллар» $USDe к настоящему времени стал пятым по капитализации стейблкоином с показателем в $2,55 млрд.

Крупнейшие по капитализации стейблкоины. Данные: CoinGecko.

Этот актив отличается от традиционных «стабильных монет» тем, что использует стратегии хеджирования деривативов вместо прямого обеспечения фиатными деньгами и/или финансовыми инструментами.

В качестве залога в $USDe используются биткоин, Ethereum, Solana и другие криптоактивы. Для поддержания привязки к доллару США задействована система выпуска и погашения. Доходность генерируется в том числе посредством cash-and-carry арбитража.

Сообщество неоднократно выражало обеспокоенность всевозможными рисками, включая депег $USDe. Например, аналитики CryptoQuant рекомендовали следить за резервным фондом стейблкоина. Согласно их расчетам, в условиях отрицательных ставок финансирования структуру удастся поддерживать в случае, если капитализация «синтетического доллара» не превысит $3 млрд.

Ответ Ethena сообществу

Представители Ethena написали следующее:

«Несмотря на медвежьи условия последних шести месяцев, Ethena sUSDe не претерпел ни одной недели отрицательного финансирования».

По их словам, состав обеспечения «синтетического доллара» может при необходимости корректироваться. При этом $USDe может получить выгоду от включения UStb «в периоды слабых условий финансирования».

«Если управление сочтет это необходимым и целесообразным в условиях отрицательного финансирования, Ethena может открыть хеджирующие позиции и перераспределить эти вспомогательные активы в UStb, чтобы еще больше снизить риск», — подчеркнули разработчики.

Компания также намерена использовать новый стейблкоин как альтернативу $USDe для маржинального обеспечения на централизованных биржах вроде Bybit и Bitget, с которыми уже заключила партнерские соглашения.

Ранее злоумышленники атаковали фронтенд протокола Ethena.