forklog.com
Участники криптосообщества выразили опасения касательно ставки годовой доходности в 27,6% у недавно запущенной «стабильной монеты» от Ethena Labs — USDe.
Проект открыл доступ к стейблкоину в основной сети Ethereum 19 февраля.
Announcing the @ethena_labs public mainnet 🌅
— Ethena Labs (@ethena_labs) February 19, 2024
Details on our "Shard Campaign" in the following tweet pic.twitter.com/kXU5WjJ4rB
Согласно веб-сайту Ethena Labs, актив представляет собой «синтетический доллар» для пассивного заработка в сети. На момент написания общая заблокированная стоимость в протоколе превысила $307 млн при 4460 пользователях.
Платформа поддерживает токены USDT, FRAX, DAI, crvUSD и mkUSD, которые при внесении конвертируются в USDe. Последний можно заблокировать в Ethereum-стейкинге (5% доходности) или депонировать в другой DeFi-протокол для получения дополнительного дохода на фьючерсных сделках (выше 20%).
Вознаграждение за блокировку USDe рассчитывается каждую неделю в зависимости от выбранной стратегии.
16 февраля Ethena Labs объявила о привлечении финансирования в размере $14 млн при поддержке венчурной компании Dragonfly и других инвесторов. В 2023 году стартап также получил $6 млн от Binance Labs, Gemini, Bybit, Mirana Ventures, OKX Ventures и Deribit.
По словам разработчика DeFi Llama под ником 0xngmi, реальная проблема стейблкоина заключается в потенциальной инверсии доходности.
i dont get why so many people are focused on ethena's high yield (its a basis trade) instead of the fact that there's been 2 projects that tried this before and both gave up because they lost money due to yields inverting
— 0xngmi (@0xngmi) February 20, 2024
«Когда доходность инвертируется, вы начинаете терять деньги, и чем больше стейблкоин, тем больше денег он теряет. Предыдущие проекты пытались [закрыть короткие позиции, когда доходность становилась отрицательной], но открытие/закрытие позиций имеет свою цену, и этот процесс съел весь урожай», — пояснил он.
Также программист напомнил, что ранее уже было два похожих проекта, которые лишились денег из-за инвертирования средств. Одним из них был Anchor Protocol в рухнувшей экосистеме Terra, который он классифицировал как схему Понци.
В ответ на претензии глава исследовательского отдела Ethena Конор Райдер заявив, что протокол запущен в эксплуатацию с «настройками, основанными на исторических испытаниях, которые не предполагали надуманных рисков».
A lot of new eyes on Ethena today and people are right to point out the risks involved
— Conor Ryder (@ConorRyder) February 19, 2024
I wanted to take a sec to highlight some of the extensive work we've done surrounding the risks of the design, and specifically addressing funding risk
Before I get into the meat and veg… pic.twitter.com/zfuWMljkSB
«Существует явный спрос на криптовалюту для открытия длинных позиций с кредитным плечом. Глубокие пулы капитала не желают предоставлять займы. Отрицательные ставки финансирования — особенность, а не ошибка. USDe был создан с учетом отрицательного финансирования», — уточнил представитель проекта.
Основатель The Daily Gwei Энтони Сассано подчеркнул, что обеспокоенность сообщества касательно доходности Ethena является «здоровым сигналом» для криптоиндустрии.
I backed @ethena_labs with a small check because I liked the founder and thought the idea was worth pursuing.
— sassal.eth/acc 🦇🔊 (@sassal0x) February 20, 2024
In saying that, I'm very glad to see lots of people questioning Ethena's design and asking how they can offer things like 20%+ yield and also exploring what all of the…
«Это сильно отличается от прошлого цикла, когда люди, задававшиеся вопросами, были в меньшинстве. […] Я очень рад видеть, что многие люди задаются вопросом о Ethena. Подумайте и уточните, как они могут предлагать вещи вроде доходности в 20%, а также изучите все основные риски», — посоветовал он.
Ранее решение второго уровня Blast, которое также обеспечивает пассивный доход за счет блокировки активов, запустило тестовую сеть.
Напомним, во время анонса проект тоже столкнулся с критикой криптосообщества. Тогда основатель Blast под псевдонимом Pacman ответил на претензии и объяснил способ достижения высокой доходности на платформе.