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Polymarket ha reemplazó la instantánea de precio único utilizada para resolver contratos cripto de corta duración con un precio promedio ponderado en el tiempo, o TWAP, después de meses de quejas de operadores e investigaciones que identificaron cientos de cuentas cuya actividad era consistente con manipulación en la liquidación.
Los investigadores había encontrado que 821 cuentas generaron 8.2 millones de dólares en las ventanas de liquidación que clasificaron como probablemente manipuladas, lo que provocó críticas debido a que las reglas de Polymarket permiten que un pequeño número de operadores obtenga beneficios a expensas de otros.
“Para proteger la integridad del mercado en nuestros mercados alcistas/bajistas de criptomonedas, estamos actualizando la forma en que estos mercados se resuelven,” Polymarket dijo en la publicación de X que detalla los cambios. “Para apoyar la liquidez durante esta transición, estamos añadiendo $1 millón en recompensas de liquidez en todos los mercados afectados durante el mes de agosto.”
Los mercados de cinco minutos utilizarán un promedio de 30 segundos, mientras que los mercados de 15 minutos y cuatro horas utilizarán un promedio de 60 segundos, explicó la plataforma. Los datos serán entregados a través de Chainlink Data Streams, añadió.
“La vulnerabilidad es estructural,” escribieron los investigadores de la Universidad de Stanford y la Universidad de Gestión de Singapur. “Un contrato de precio de activo se liquida en un precio financiero, y ese precio puede ser modificado mediante la negociación del mercado subyacente.”
Los autores del estudio analizaron aproximadamente dos meses de contratos de bitcoin de cinco minutos. Encontraron órdenes inusualmente grandes en Binance en los últimos segundos antes del vencimiento, seguidas de rápidas reversiones de precio en bitcoin.
El documento no demostró la intención de los operadores ni estableció directamente que las órdenes en el mercado spot fueran colocadas por las mismas personas que mantenían posiciones en Polymarket. Pero encontró que, excluyendo a los creadores de mercado, el 93 % de las pérdidas en los períodos clasificados como manipulados recayeron en los operadores minoristas.
“Una apuesta que el mercado consideraba casi segura fue revertida una vez de cada tres,” escribieron los autores.
Polymarket no respondió a un correo electrónico de CoinDesk solicitando más información.
Preocupaciones sobre los mercados de predicción
Antes del estudio fechado en julio, Variance Lover, un analista onchain pseudónimo, planteó preocupaciones similares, incluso en una publicación extensa y detallada fechada el 21 de mayo.
«A estas alturas, la mayoría de las personas son conscientes de que la manipulación del mercado se ha convertido en un problema importante en los mercados criptográficos de 5 minutos de Polymarket. El mecanismo es simple: acumular una posición grande en Polymarket, luego mover el precio en Binance durante la ventana de liquidación para forzar que el mercado se resuelva a tu favor.»