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El último evento de lanzamiento de productos de Coinbase (COIN) puede que no haya cambiado las previsiones de ganancias a corto plazo de Wall Street, pero reforzó una creencia cada vez mayor entre los analistas de que el exchange de criptomonedas se está transformando de manera constante en una plataforma financiera más amplia con fuentes de ingresos que van más allá de los ciclos de precios del bitcoin.
En el evento System Update del martes en Nueva York, Coinbase productos revelados abarcando derivados, acciones tokenizadas, pagos con stablecoin, préstamos e inteligencia artificial. Aunque los anuncios cubrieron una amplia variedad de negocios, los analistas se centraron menos en los productos individuales y más en lo que revelan sobre la estrategia a largo plazo de la compañía.
Durante años, la fortuna de Coinbase ha estado estrechamente ligada a la actividad de negociación de criptomonedas. Cuando el bitcoin BTC$65,285.01 se recupera y los inversores minoristas regresan al mercado, los ingresos por operaciones tienden a aumentar considerablemente. Durante los períodos más lentos, dichos ingresos pueden caer drásticamente. Cada vez más, los analistas consideran la expansión de productos de Coinbase como un esfuerzo por reducir esa dependencia.
"Las nuevas funcionalidades están alineadas con el esfuerzo de la empresa por convertirse en el intercambio 'todo en uno', escribió el analista de Barclays Benjamin Budish tras el evento, agregando que la compañía busca captar una mayor participación de la actividad financiera de los clientes, ya que los volúmenes de comercio de criptomonedas continúan siendo relativamente moderados."
El analista de Cantor Fitzgerald, Ramsey El-Assal, expresó un tono similar. Si bien reconoció condiciones más débiles en los mercados de criptomonedas, afirmó que el "motor de innovación de Coinbase no ha perdido ritmo" y sostuvo que la compañía se está posicionando para beneficiarse de un futuro en el que los consumidores gestionen la inversión, el gasto y el endeudamiento a través de una única aplicación o billetera.
'El premio'
Lo que destacó para los analistas entre la multitud de nuevos lanzamientos de productos de Coinbase fueron los derivados.
Varias empresas destacaron los esfuerzos de Coinbase para ampliar el acceso a los mercados de opciones y futuros perpetuos, que representan la mayoría de la actividad global de comercio de criptomonedas. JPMorgan señaló el impulso de la compañía para ofrecer más productos derivados a los clientes estadounidenses, mientras que Cantor enfatizó la creación por parte de Coinbase de un grupo unificado de liquidez global que conecta la actividad comercial a través de mercados y clases de activos.
El analista de Clear Street, Owen Lau, calificó a los derivados como "el premio", señalando que aproximadamente el 80% del volumen de negociación de criptomonedas ocurre en los mercados de derivados. Argumentó que expandir la oferta de opciones y futuros podría proporcionar a Coinbase una fuente de ingresos por transacciones más amplia y potencialmente más duradera que el comercio spot tradicional.