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El miedo está en el aire este lunes por la mañana, no solo por renovada escalada en las tensiones geopolíticas, pero ante la perspectiva de un aumento en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal en septiembre, tras los comentarios agresivos del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en el Simposio de Jackson Hole el viernes.
Pero esos temores, al menos tal como se reflejan en las redes sociales, parecen exagerados al observar cómo los futuros de fondos federales del CME están valorando realmente la posibilidad. Para bitcoin y el oro, esto implica un margen para un ascenso continuado tras las ganancias del 23% y 10% en agosto.
Al momento de redactar este informe, la probabilidad de un aumento de tasas se situaba en 58%, muy lejos del 90% o más que normalmente se considera un acuerdo cerrado, según el FedWatch de CME herramienta. El umbral por encima del cual la Fed tiende a validar las expectativas del mercado en lugar de sorprenderlas, además, se sitúa en algún lugar entre el 60% y el 70%.
"La próxima reunión de la Fed implica un aumento moderado, no un acuerdo cerrado," dijo Jim Bianco, fundador de Bianco Research, en X.
El viernes, Warsh señaló que los datos de inflación "son más preocupantes" que las tendencias del mercado laboral, y agregó que es poco probable que la inflación regrese a la meta por sí sola. Señaló que la inflación del PCE, el indicador preferido de la Fed, se sitúa en 3,7%, calificando ese nivel como preocupante en relación con la meta del 2% del banco central.
También señaló que en el último año, más de la mitad de los bienes y servicios monitoreados por el gobierno experimentaron aumentos de precios del 3% o más, muy por encima de aproximadamente un tercio que registró incrementos comparables en las dos décadas previas a la pandemia. Las declaraciones fueron interpretadas rápidamente como restrictivas, o favorables a un aumento en las tasas, generando en las redes sociales expectativas de un incremento de 25 puntos básicos en septiembre. El costo de endeudamiento de referencia se encuentra actualmente en un rango de 3.5% a 3.75%.
BTC cayó un 3% a menos de $77,000 el mismo día, marcando su primer retroceso notable tras un fuerte repunte desde aproximadamente $63,000 hasta más de $80,000 a principios de este mes. El oro también cayó, mientras que el índice del dólar y los rendimientos del Tesoro subieron.