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Durante meses, Aave, uno de los protocolos de préstamo más grandes de las finanzas descentralizadas (DeFi), ha estado en el centro de un debate muy público sobre lo que se supone que debe ser.
En el núcleo, gran parte de la comunidad desea que la red sea una capa financiera descentralizada gobernada por los poseedores de tokens, mientras que una fracción advierte que está evolucionando hacia un modelo más coordinado conformado por los principales contribuyentes.
En términos sencillos, el debate se centra en si Aave debe permanecer como una plataforma neutral y abierta en la que cualquiera pueda construir, o avanzar hacia un modelo más estructurado donde los contribuyentes clave desempeñen un papel más importante en la configuración de productos y la captura de ingresos, un cambio que podría afectar el nivel de descentralización del protocolo y quién se beneficia de su crecimiento.
Después de un período turbulento marcado por disputas de gobernanza, salidas de colaboradores y una profunda revisión estratégica, el fundador de la principal empresa desarrolladora que respalda la red, Stani Kulechov, presenta este momento no como una ruptura, sino como una evolución necesaria.
“Hemos estado haciendo esto durante casi una década,” dijo el fundador de Aave Labs a CoinDesk. “Las finanzas son un conjunto amplio de infraestructura… lleva tiempo reemplazarlo.”
Un debate que comenzó con las tarifas
El último capítulo comenzó a finales del año pasado con lo que parecía ser un problema técnico: las tarifas de interfaz.
En diciembre de 2025, discusiones sobre si los ingresos generados las interfaces frontales de Aave deberían revertirse al DAO — la organización autónoma descentralizada que supervisa la gobernanza y el tesoro de Aave — expuso desacuerdos más profundos sobre la captura de valor. El DAO rechazó las propuestas que habrían desviado las tarifas lejos de su tesoro, surgimiento de tensiones sobre los incentivos y control que se habían estado construyendo durante años.
Esas tensiones se intensificaron en febrero cuando Aave Labs presentó una propuesta llamada “Aave Ganará.”
En su core era una idea simple: todos los ingresos generados por los productos con la marca Aave deberían, en última instancia, revertir al DAO. La propuesta se inclinaba hacia un enfoque más coordinado entre el protocolo y los productos construidos alrededor de este. «Nos estamos volviendo token-céntricos… pero reconocemos que el valor proviene tanto de la capa del protocolo como de la capa del producto», dijo Kulechov.
Aave Labs es un contribuyente clave en el desarrollo pero no controla el DAO, el cual es gobernado por los poseedores de tokens; sin embargo, sus propuestas y productos pueden influir en cómo fluye el valor a través del ecosistema, incluyendo los ingresos dirigidos a la tesorería del DAO.
En lugar de resolver las tensiones, la propuesta las intensificó.
A principios de marzo, la Iniciativa Aave Chain (ACI), uno de los grupos de gobernanza más activos de la DAO, anunció que cerraría tras un enfrentamiento con Aave Labs sobre el plan. El grupo había impulsado la mayoría de la actividad de gobernanza durante los últimos años, por lo que su salida resulta especialmente notable.
La disputa se centró en preocupaciones de que la propuesta difuminaba la línea entre la gobernanza independiente de la DAO y la influencia de los principales contribuyentes. Algunos críticos argumentó que el proceso de votación planteó interrogantes sobre cuán verdaderamente descentralizada es la toma de decisiones en la práctica.
La salida de ACI siguió a la partida anterior de BGD Labs, un colaborador clave en la ingeniería detrás de Aave v3, que citó desacuerdos estratégicos. En conjunto, estos movimientos destacaron una tensión recurrente en los sistemas descentralizados: si bien los protocolos se gobiernan en cadena, gran parte del desarrollo y la coordinación aún dependen de un grupo relativamente pequeño de colaboradores.
Kulechov, sin embargo, considera que la rotación es parte de un ciclo normal.
“No creo que cambie mucho… esto es muy normal,” dijo, señalando transiciones similares a lo largo de la historia de Aave.
Una mejora técnica en segundo plano
Paralelamente a la revisión de la gobernanza, se encuentra la próxima actualización importante del protocolo de Aave, conocida como v4. La actualización ha estado en desarrollo durante aproximadamente dos años y ahora se acerca a su lanzamiento tras un prolongado periodo de pruebas de seguridad y revisión de gobernanza. Aunque es independiente de las recientes disputas de gobernanza, representa uno de los cambios técnicos más significativos en el protocolo hasta la fecha.
A un nivel general, se espera que la versión 4 introduzca una arquitectura más modular que permita construir nuevos casos de uso e integraciones de manera más sencilla sobre la infraestructura central de Aave. El diseño también tiene como objetivo mejorar la eficiencia del capital y ampliar los tipos de activos que pueden utilizarse dentro del protocolo.
Aunque la versión 4 en sí misma no ha sido el punto central de disputa, su implementación se produce en un momento en que la DAO continúa debatiendo cómo debería distribuirse el valor generado por los nuevos productos e infraestructura en todo el ecosistema.
Su despliegue ocurre en un momento en que Aave no solo está refinando su modelo de gobernanza y económico, sino también actualizando el sistema subyacente — sentando las bases para su próxima fase de crecimiento.
La próxima fase de DeFi
El debate en torno a Aave surge mientras el sector DeFi en general enfrenta un escrutinio renovado.
Después del crecimiento explosivo de los ciclos anteriores, la actividad se ha enfriado y han resurgido las dudas sobre la relevancia a largo plazo del sector. Los críticos señalan a disputas de gobernanza y rendimientos decrecientes como señales de que el modelo podría estar fallando.
Kulechov no está de acuerdo. “DeFi está más fuerte que nunca”, dijo, señalando decenas de miles de millones en depósitos aún bloqueados en todo el ecosistema.
Lo que está cambiando, sostiene, es de dónde provendrá el crecimiento. En lugar de casos de uso puramente nativos de criptomonedas, es probable que la próxima fase de DeFi sea impulsada por la actividad financiera del mundo real, desde préstamos institucionales hasta activos tokenizados.
“Cada banco tiene un equipo de activos digitales,” dijo. “Una vez que tokenizas activos, necesitas utilidades.”
En esa visión, DeFi no reemplaza las finanzas tradicionales de la noche a la mañana. En cambio, se convierte en parte de su infraestructura — integrada en el backend de las plataformas fintech y las instituciones financieras.’
Los recientes conflictos de gobernanza y cambios en los colaboradores de Aave destacan un ecosistema en transición.
Los esfuerzos por evolucionar el ecosistema han introducido nuevos desafíos de coordinación, incluso cuando reflejan un cambio más amplio en DeFi, donde los protocolos intentan alinearse con las aplicaciones construidas sobre ellos.
“Esto es solo parte de la construcción de mejores sistemas financieros,” dijo Kulechov.