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Conclusiones clave
¿Cómo le está yendo al protocolo en el frente de ganancias e ingresos?
Las ganancias han aumentado últimamente, alcanzando su cuarto nivel más alto desde 2020, y el crecimiento de los ingresos también está aumentando.
¿Han sido todas buenas noticias?
Las salidas de valor total bloqueado (TVL) cayeron en 682 millones de dólares, incluso cuando los operadores de derivados apostaron por un repunte.
Aave [AAVE] experimentó un crecimiento decente en las últimas 24 horas, con la criptomoneda ganando un 4% en las listas.
Sin embargo, las perspectivas positivas no parecían correlacionarse directamente con la actividad en cadena, especialmente porque las salidas de capital han sido dominantes últimamente. De ahí la pregunta: ¿Qué significa esta descorrelación para la acción del precio?
El rendimiento de las ganancias y los ingresos sigue siendo positivo
Los datos de ganancias recientes de Aave, que rastrean los ingresos excluyendo los incentivos a los usuarios, subrayaron un fuerte aumento al momento de esta publicación.
De hecho, según DeFiLlamalas ganancias de Aave aumentaron a 12,686 millones de dólares, lo que marca la cuarta lectura trimestral más alta desde su creación. Este aumento fue evidencia de una mayor actividad y uso del protocolo.
En particular, la generación de comisiones este trimestre también aumentó a 124,59 millones de dólares, poco más de un mes después del inicio del trimestre.
Un aumento tan constante tanto en la generación de comisiones como en las ganancias alude a unas perspectivas sólidas para los inversores que evalúan el potencial de ganancias de Aave.
Sin embargo, hay más. De hecho, los titulares que ganaron colectivamente 27,3 millones de dólares con sus tenencias de AAVE han comenzado a salir de la red recientemente.
La fuga de capitales genera preocupación
Las salidas de capital en el mercado siguen siendo dominantes, como lo rastrea el Valor total bloqueado (TVL) de Aave.
En sólo un día, el TVL registró salidas de capital por valor de 682 millones de dólares: una liquidación importante. Esto llevó el total a aproximadamente 32,23 mil millones de dólares.
Sin embargo, la magnitud de estas salidas representa algo más que una simple toma de ganancias. Indica que los inversores se están retirando de ganancias potenciales por valor de 27,3 millones de dólares este año (una señal muy positiva), mientras trasladan sus fondos a monedas estables.
El volumen de operaciones también ha disminuido simultáneamente, lo que sugiere que los usuarios no están realizando transacciones activas con AAVE y que el impulso detrás del reciente aumento de precios del 2,4% fue débil.
También marcó el volumen de operaciones más bajo desde el 2 de noviembre. Sin embargo, a diferencia de ese período, el TVL aumentó ligeramente, destacando un indicio de sentimiento alcista.
Aún así, las persistentes salidas añaden una presión significativa sobre AAVE. Esto podría hacer que el activo baje aún más en los gráficos de precios.
¿Por qué los traders siguen siendo optimistas?
Los comerciantes perpetuos continúan apostando por un repunte de AAVE, a pesar de las fuertes salidas de capital de los inversores en cadena.
En el momento de escribir este artículo, la tasa de financiación ponderada por interés abierto había sido positiva en 0,0059% durante las últimas 24 horas. Lo que esto sugirió fue que la mayor parte de los 282 millones de dólares de liquidez en el mercado provienen de operadores a largo plazo.
Los inversores minoristas al contado también se están sumando al sentimiento alcista, comprando 1,03 millones de dólares en AVAVE en las últimas 24 horas. Sólo esta semana, se han comprado AAVE por valor de 8,89 millones de dólares, cifras cercanas a los dos dígitos.
Sin embargo, las entradas de capital de los comerciantes al contado y de derivados aún están por debajo de las ventas masivas a gran escala de los inversores en cadena que se han deshecho de AAVE por valor de cientos de millones.