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En el recuerdo colectivo, las DeFi o finanzas descentralizadas representan una de las tendencias más resonantes del espacio de las criptomonedas.
Tras la «defi-manía» que marcó su punto álgido entre 2020 y 2021, muchas voces dentro de la industria dieron por terminada la era de oro de estas plataformas.
No obstante, los indicios recientes sugieren que las DeFi, lejos de haber muerto y sin ánimos de quedar en el olvido, podrían estar en vísperas de un renacimiento.
El interés por las DeFi no desapareció
Si nos dirigimos a la herramienta de Google Trends, que permite ver el progreso de determinado término de búsqueda a lo largo del tiempo, es evidente que el interés masivo por las DeFi se vio mermado luego de su apogeo. Como se aprecia en la siguiente imagen, las búsquedas en Google del término «DeFi» están a niveles del año 2019, muy lejos de su máximo histórico, que se dio a finales de 2021.
Sin embargo, este declive en la atención del público general no es indicativo del cese de actividades o innovaciones en el sector.
Una muestra de que las DeFi siguen vibrantes son sus crecientes comunidades virtuales. Grupos de Telegram especializados, por ejemplo «Seed Latam» o «DeFi para principiantes» son evidencia de que los cultores de las finanzas descentralizadas continúan activos y estas plataformas siguen cautivando a nuevos adeptos.
También, muchos influencers de las DeFi han seguido activos durante todo el criptoinvierno, sin migrar sus publicaciones hacia nuevas modas, pero sí, quizás, evolucionando en sus contenidos.
Uno de ellos, que utiliza el pseudónimo Paul Ironforce, escribió en mayo de 2023 en su cuenta de la red social X, que ha habido un cambio en la forma de operar —y, por lo tanto, de divulgar— de muchos, entre los que se incluye:
«En lo personal, creo que se cerró un ciclo a partir del crash de Terra como mojón histórico de todo lo acontecido desde 2019. Un ciclo signado por la inocencia, la desmesura, la creatividad y cierta candidez narrativa fogoneada por divulgadores (me incluyo). Ese DeFi murió. Y murió también en mí, como forma de operar. Me ha hecho más crítico, más incrédulo. Ya no dedico tanto tiempo en estar pendiente de las cosas que algún genio inventa y nos obliga a correr tras su genialidad. Ahora exijo que antes lo demuestre en el tiempo. Ahora la liquidez se queda en casa y no corre como loca a agrandar TVLs que sirven para convencer a ricachones en rondas de recaudación. Ya no ando con un rosario de tokens de gobernanza que demostraron ser anzuelos para ilusos mientras esconden la oportunidad de una traición».
Paul Ironforce, influencer y divulgador de las finanzas descentralizadas
Si el desarrollo es guiado para satisfacer la demanda los usuarios, entonces, lo que debiera empezar a verse es un ecosistema DeFi más sólido, con productos y rendimientos sostenibles en el tiempo.
DeFi es un ecosistema resiliente en tiempos de criptoinvierno
A pesar de que muchos consideraron que la burbuja DeFi había estallado, la realidad es que siempre hubo un robusto capital inyectado en estas plataformas.
El siguiente gráfico, tomado de la plataforma de estadísticas DefiLlama permite ver que, aunque el valor depositado (TVL) dista de su máximo histórico alcanzado en noviembre de 2021, sigue siendo de una magnitud importante (37.800 millones de dólares).
Durante el denominado «criptoinvierno», múltiples protocolos DeFi siguieron trabajando en la sombra, desarrollando nuevos productos y mejorando los ya existentes. Las evidencias de esto son múltiples y se pueden rastrear en numerosos reportajes y análisis publicados en CriptoNoticias.
Por ejemplo, durante la más reciente edición de la conferencia Ethereum Argentina, este portal informativo tuvo la oportunidad de entrevistar a desarrolladores de la plataforma Beefy Finance, creada por argentinos. Ellos contaron que, desde su lanzamiento en 2020, siguieron añadiendo funcionalidades y expandiéndose hacia diferentes redes de criptomonedas. El mercado bajista no fue un impedimento para seguir creciendo, brindando servicios y generando ganancias por eso.
Además, las plataformas DeFi han sabido adaptarse a las nuevas narrativas. Por ejemplo, con la llegada del Merge a Ethereum (que significó el fin de la minería), se produjo un importante crecimiento en los protocolos de staking líquido descentralizados. En marzo de 2020 estos se habían convertido en los «reyes de las DeFi» dominando la industria.
Y los protocolos DeFi más veteranos, entre ellos Aave o MakerDAO, aunque siguen enfocados en la misión con la que fueron lanzados al mercado, están constantemente efectuando mejoras en su desarrollo o sistema de incentivos para seguir a la vanguardia.
Las DeFi son finanzas tradicionales en piloto automático
Una de las propuestas de valor de las DeFi es su capacidad para replicar, y en muchos casos mejorar, los servicios financieros tradicionales, llevándolos al modo «piloto automático».
Esto es así, por ejemplo, con los préstamos descentralizados y la generación de intereses mediante criptomonedas (estables o volátiles) a similitud de los productos de inversión ya existentes en el sistema tradicional.
Realizar estas operaciones mediante plataformas DeFi reduce o elimina la necesidad de intermediarios, gracias a contratos inteligentes que garantizan la ejecución automática de acuerdos.
Además, las plataformas DeFi son accesibles para cualquier persona con una conexión a Internet y una wallet de criptomonedas, lo que elimina barreras geográficas y burocráticas. Esto significa que individuos en regiones sin acceso adecuado a servicios bancarios pueden participar en la economía global, obteniendo préstamos o ganando intereses sobre sus ahorros.
Mediante la tokenización de ciertos instrumentos financieros (cosa que se describirá más adelante en este texto) alguien podría acceder a servicios financieros no disponibles en su país, sin ninguna traba.
Incluso personas que no lleguen a la edad mínima para acceder a una cuenta de inversión bancaria o a un bróker de bolsa, pueden operar sin problemas en un protocolo DeFi.
Las DeFi son una oportunidad de inversión ante un ‘bullrun’ inminente
Con la previsión de un ciclo alcista liderado por BTC en el bienio 2024 – 2025 (y teniendo en cuenta que la industria ha estado desarrollándose sigilosamente durante todo el «criptoinvierno»), es muy probable que las DeFi experimenten una poderosa resurrección.
Ya se avizoran nuevas narrativas que impregnarán al mundo de las DeFi durante los próximos meses. Entre ellas, como detalló CriptoNoticias hace un par de semanas, está la tokenización de activos del mundo real (RWA, por sus siglas en inglés). Estos son, entre otras cosas, representaciones en redes de criptomonedas de instrumentos financieros tradicionales como bonos de gobiernos o empresas, bienes raíces, acciones, ETF, etcétera.
También, cada vez más, se ven integraciones entre finanzas centralizadas y descentralizadas. Exchanges como Binance, por ejemplo, ofrecen la posibilidad de invertir en protocolos DeFi desde sus plataformas, lo que facilita la operatoria. Eso, aunque añade intermediarios, será un factor que favorecerá la adopción masiva de este tipo de herramientas.
Con estos ejemplos queda en evidencia que el resurgimiento de las DeFi tendrá una buena base sobre la cual expandirse y volver a ser tendencia.
Para quienes buscan oportunidades de inversión, este renacimiento de las DeFi presenta múltiples alternativas. Una de ellas es adquirir tokens nativos de los protocolos descentralizados. Para los inversionistas más cautelosos y menos arriesgados podrían ser interesantes los tokens de plataformas con reconocida trayectoria y que hayan sobrevivido a uno o más criptoinviernos. Esta característica la cumplen, por ejemplo, los tokens de gobernanza de MakerDAO (MKR), Aave (AAVE), Uniswap (UNI), 1inch (1INCH) o PancakeSwap (CAKE), que se encuentran actualmente lejos de sus precios máximos históricos, como puede verse en el siguiente gráfico de TradingView para uno de estos tokens:
Es posible que los rendimientos de estos tokens no sean de magnitudes «astronómicas» como sí podría ocurrir con nuevos tokens que sean lanzados al mercado. Pero, ciertamente, se tratará de una inversión más segura, debido a la reconocida trayectoria de las empresas u organizaciones emisoras. Debe tenerse en cuenta que los nuevos lanzamientos suelen tener una mayor probabilidad de terminar en el fracaso, ocasionando pérdidas a inversionistas.
También puede ser una buena idea invertir en las criptomonedas nativas de las redes en las que se desarrollan y desarrollarán estas plataformas DeFi. Ethereum, sin dudas, ocupa el lugar destacado debido a su trayectoria, a su capitalización de mercado y al surgimiento de numerosas soluciones de escalabilidad (por ejemplo, los rollups) que también requieren de la moneda ether (ETH) para el pago de comisiones. El renacimiento de las DeFi puede hacer que ETH —que, al día de hoy no atraviesa su mejor momento en cuanto a cotización— tome nuevos impulsos. CriptoNoticias publicó el 30 de agosto un reportaje en el que se analiza el potencial de la criptomoneda ETH en el mediano y largo plazo.
También se pueden aprovechar los servicios de estas plataformas, como el yield farming, los préstamos, etcétera. Esta opción podría ser especialmente interesante para quien desee dar sus primeros pasos en el ecosistema de las finanzas descentralizadas. CriptoNoticias ha elaborado tutoriales al respecto que pueden utilizarse a modo de guía introductoria.
DeFi, una industria determinada a perdurar
En la intersección de la tecnología y las finanzas, las DeFi se erigen como un reflejo del deseo de reinventar y democratizar el mundo económico. Su silente desarrollo durante períodos de aparente letargo, como el reciente «criptoinvierno», subraya la determinación y la resiliencia inherentes a este ecosistema.
Las DeFi no solo prometen soluciones innovadoras; son un testimonio de la adaptabilidad y evolución del sector financiero en un mundo cada vez más digitalizado. A medida que las fronteras entre las finanzas tradicionales y descentralizadas continúan desdibujándose, nos enfrentamos a un horizonte lleno de posibilidades.
En este marco contextual, la pregunta no es si las DeFi resurgirán, sino cómo y en qué magnitud seguirán expandiéndose. Y, desde el punto de vista de un inversionista, cómo puede aprovecharse esta expansión de la mejor manera.
Aclaración: el presente texto no constituye una recomendación de inversión en ninguna criptomoneda o token. Cada inversionista deberá realizar su propia investigación.