Una guía para principiantes sobre el ecosistema DeFi de Terra

Terra es un protocolo de cadena de bloques de Capa 1 que tiene como objetivo crear un ecosistema financiero próspero centrado en los pagos que ofrece interoperabilidad con la economía del mundo real. Sus dos componentes clave del ecosistema son las llamadas monedas Terra, monedas estables algorítmicas escalables vinculadas a diferentes monedas fiduciarias del mundo real, y el token LUNA, una herramienta de absorción de volatilidad que también captura recompensas a través de señoreaje y tarifas de transacción.

Introducción a Terra

Terra se lanzó en enero de 2018 para construir un sistema de pagos descentralizado utilizando monedas estables. Desde su lanzamiento, se ha convertido en una de las redes de Capa 1 más utilizadas de las criptomonedas, que ofrece interoperabilidad con la economía del mundo real y un ecosistema criptográfico más amplio. Una fuerte señal de su éxito es la creciente adopción de su producto estrella, la moneda estable UST vinculada al dólar estadounidense. Actualmente es la quinta moneda estable más grande del mercado y se considera uno de los activos criptográficos vinculados al dólar más descentralizados. Terra también ha visto un uso creciente de sus aplicaciones DeFi en los últimos dos años.

Terra se construye utilizando el cosmos Marco SDK, lo que significa que la cadena de bloques actualmente no es compatible con la máquina virtual Ethereum. Sin embargo, con la reciente actualización de Columbus-5, Terra se ha actualizado a Stargate, lo que significa que es interoperable con algunos de los ecosistemas más grandes de las criptomonedas, incluso Solana, Lunaresy Cosmos. El Puente de gravedad también conectará Terra con Ethereum y la mayoría de las otras cadenas de bloques, lo que facilitará la transferencia de los activos de Terra a diferentes ecosistemas.

Con un valor total bloqueado de alrededor de $ 8.65 mil millones en la actualidad, el ecosistema de Terra es relativamente pequeño en comparación con otras redes de Capa 1 como Ethereum, Binance Smart Chain y Solana. Sin embargo, ofrece un conjunto innovador de aplicaciones DeFi que no se ven a menudo en el ecosistema criptográfico más amplio. 

Explorando DeFi en Terra

Aunque el ecosistema DeFi de Terra es relativamente pequeño, hay un puñado de proyectos destacados que tienen grandes posibilidades de convertirse en los "blue chips" de la red. A diferencia de muchos otros proyectos, muchos de los protocolos líderes de Terra ofrecen soluciones innovadoras de DeFi sin clonar las aplicaciones más populares en Ethereum.

TerraSwap

TerraSwap es el primer intercambio descentralizado en Terra. Es un protocolo basado en un creador de mercado automatizado (AMM) similar a Sushi or Uniswap, pero está diseñado específicamente para intercambiar entre tokens nativos de Terra y CW20 en Terra. Para usar TerraSwap, los usuarios deben instalar la billetera de extensión web oficial de Terraform Labs Estación Terra y financiarlo con LUNA para cubrir las tarifas de transacción por canje de activos. 

Protocolo de ancla

Presentadora es un innovador protocolo de ahorro descentralizado que ofrece un rendimiento fijo del 20% sobre los depósitos de UST. Lanzado en marzo de 2021, Anchor es uno de los productos DeFi más populares en Terra, con una capitalización de mercado de aproximadamente $ 384 millones y un valor total bloqueado de alrededor de $ 3.36 mil millones.

Anchor no establece un depósito mínimo y no tiene bloqueos. Genera un APY estable del 20% sobre los depósitos de UST al prestar activos depositados a prestatarios que ofrecen garantías en activos que generan rendimiento. Estos activos, que Anchor llama "activos con participación líquida" o activos vinculados (bAssets), representan tokens nativos apostados en cadenas de prueba de participación. Por ejemplo, en lugar de requerir garantía en tokens LUNA, Anchor requiere que los prestatarios pongan una garantía en LUNA con participación (bLuna) además de la tasa de interés que pagan por sus préstamos. 

Esto significa que el protocolo tiene dos fuentes de ingresos. Uno es el rendimiento de la garantía que genera rendimiento (los depósitos están sobregarantizados, por lo que no hay riesgo para los prestamistas) y el otro es la tasa de interés que pagan los prestatarios. Anchor puede ofrecer una tasa de interés fija del 20%, conocida como la "tasa ancla", almacenando el exceso de rendimiento real en una "reserva de rendimiento" denominada en UST cuando el protocolo obtiene más del 20% de los prestatarios y reduce el déficit de rendimiento de la reserva de rendimiento cuando produce menos.

Finanzas espejo

Mirror es un protocolo DeFi que permite la creación de activos sintéticos llamados Mirrored Assets (mAssets) que imitan el comportamiento del precio de los activos del mundo real como acciones o bonos. El objetivo de Mirror es permitir que cualquier persona posea e intercambie acciones sin permiso. Los usuarios pueden acuñar mAssets mediante la creación de posiciones de deuda garantizadas utilizando UST u otros mAssets como garantía, similar a cómo los prestatarios de MakerDAO acuñan DAI. Los mAssets recién acuñados son sintéticos que representan acciones fraccionarias de acciones reales como Apple (AAPL) o Google (GOOGL) negociables en Mirror o TerraSwap.

Además de permitir a los usuarios acuñar y comerciar con acciones sintéticas, Mirror es especialmente atractivo para los proveedores de liquidez porque proporciona estrategias de extracción de liquidez neutrales al mercado de relativamente alto rendimiento.

Protocolo de pilón

Pilón es un protocolo de redireccionamiento de rendimiento que se basa en protocolos estables que generan rendimiento como Anchor. Permite a los usuarios realizar depósitos seguros o recuperables para pagar diferentes servicios o invertir en proyectos. En lugar de arriesgar capital y comprar o invertir en cosas con depósitos directos, los usuarios de Pylon pueden aprovechar Achor para redirigir su rendimiento hacia cualquier propósito que consideren adecuado.  

Por ejemplo, en lugar de realizar una inversión arriesgada en una puesta en marcha de criptomonedas a través de una oferta inicial de DEX (IDO), los usuarios de Pylon pueden realizar depósitos recuperables mediante los cuales solo invierten el rendimiento en lugar del capital. En lugar de invertir capital, los usuarios bloquean el capital que genera rendimiento y redirigen el rendimiento hacia la inversión. De esta manera, los usuarios reducen su riesgo y los proyectos aún pueden obtener capital de un flujo de ingresos recurrente obtenido del rendimiento delegado. 

El protocolo es mantenido por varias plataformas independientes y gobernado por los poseedores del token de gobierno nativo de Pylon, MINE.

Protocolo de espectro

Spectrum es la primera plataforma de optimización de rendimiento descentralizada en Terra. Funciona de manera similar a otras herramientas de agregación nativas de Ethereum como Yearn Finance, Vesper Finance y Harvest Finance. Spectrum optimiza la agricultura de rendimiento del usuario al autocomponer sus recompensas de varios fondos de liquidez u otros productos agrícolas de rendimiento construidos en Terra.

El producto insignia actual de Spectrum son las bóvedas, donde los usuarios pueden apostar sus activos y elegir entre dos estrategias de ahorro de combustible: autocomposición y autoaplicación. Con la composición automática, las bóvedas aumentan automáticamente las cantidades de fichas depositadas al combinar las recompensas de la agricultura de rendimiento nuevamente en las reservas de liquidez depositadas inicialmente. Con la apuesta automática, las bóvedas apostan automáticamente las recompensas en los respectivos contratos de participación de la gobernanza.

Dinero de Orion

Orión es un protocolo basado en Ethereum que se integra con Anchor Protocol en Terra a través del puente de cadena cruzada EthAnchor. Permite a los usuarios de Ethereum obtener tasas de interés fijas en monedas estables nativas de Ethereum como wUST, DAI, USDT, USDC, FRAX y BUSD. Detrás de escena, Orion intercambia estas monedas estables por UST envuelto (wUST) y las deposita en Anchor Protocol para la tasa de Anchor UST. Cuando los usuarios quieren retirar sus depósitos, Orion automáticamente revierte el proceso o quita el UST en Anchor, lo convierte en la moneda estable deseada y lo vuelve a depositar en la billetera Ethereum del usuario.

Las tasas de rendimiento fijas actuales en Orion oscilan entre el 13.5% y el 16.5% para diferentes monedas estables, que está ligeramente por debajo de la tasa de anclaje del 20%. Sin embargo, las tasas de rendimiento se encuentran entre las más altas ofrecidas para monedas estables en Ethereum. 

Otros próximos proyectos

Además de los proyectos antes mencionados, que ya son funcionales y utilizados por un número significativo de Terran, hay algunos protocolos adicionales muy esperados actualmente en las obras y programados para su lanzamiento a finales de año. Alice, Spar Finance, Mars Protocol, Loop Finance y Levana Protocol ocupan los primeros lugares de la lista.

Alice está construyendo una aplicación de interfaz móvil fácil de usar que genera pagos rápidos y ofrece acceso a protocolos DeFi de alto rendimiento construidos en Terra. El producto atenderá principalmente a usuarios nativos no criptográficos, lo que les permitirá conectar sus cuentas bancarias, comprar monedas Terra, obtener altos rendimientos aprovechando Anchor y gastar UST utilizando la tarjeta de débito del proyecto.

Spar está construyendo un protocolo de gestión de fondos activo descentralizado en Terra y Mirror. El protocolo permitirá a los administradores de dinero mostrar sus habilidades y a los inversores minoristas invertir junto con ellos. Spar tiene como objetivo ofrecer a los inversores ocasionales rendimientos que normalmente se reservan para fondos privados, al tiempo que proporciona a los inversores profesionales la capacidad de gestionar sus propios fondos. 

Mars Protocol está construyendo un mercado monetario para pedir prestado y prestar en Terra. Funcionará de manera similar a cómo funcionan Aave o Compound en Ethereum, solo para los activos Terra y Mirror en la cadena de bloques Terra. 

Mientras tanto, Loop Finance está construyendo un intercambio descentralizado para intercambiar activos de Terra y NFT. El proyecto lanzará una extensión de Chrome y una aplicación de billetera móvil. 

Finalmente, Levana busca traer productos apalancados fáciles de usar en Terra. Set Protocol ha lanzado productos similares en Ethereum, ofreciendo una exposición apalancada tanto a ETH como a BTC. El primer producto de Levana será el token Levana Leverage Index (LLI), que representará el doble de activos de Terra apalancados negociables en cualquier intercambio descentralizado en Terra. El primer token apalancado será el LUNA 2x-LLI, que ofrecerá a los inversores una forma sencilla de adquirir exposición apalancada a LUNA sin riesgo de liquidación.

En conclusión, el ecosistema de Terra se ha convertido rápidamente en uno de los más sólidos del nicho DeFi. Terra ha establecido con éxito su lugar en DeFi al centrarse en monedas estables para pagos en el mundo real, y los proyectos en la red ofrecen alternativas innovadoras a las que se encuentran en Ethereum y otras redes de Capa 1. A medida que la interoperabilidad entre cadenas comienza a afianzarse, la red DeFi de Terra está bien posicionada para ver un mayor crecimiento en el futuro.