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HashKey Group se incorporó al Digital Assets Advisory Services Industry Working Group de la Depository Trust & Clearing Corporation, conocida como DTCC, con el objetivo de aportar experiencia regulatoria y operativa de Asia-Pacífico a la evolución de los mercados tokenizados. La empresa con sede en Hong Kong se convirtió, según su anuncio del 2 de septiembre de 2026, en el primer proveedor asiático de servicios de activos digitales que participa en este grupo asesor, enfocado en definir cómo los valores pueden emitirse, transferirse, liquidarse y custodiarse dentro de una infraestructura institucional.
La incorporación ocurre mientras DTCC se aproxima a un lanzamiento previsto para octubre de 2026 y busca conectar los registros tradicionales de valores con representaciones basadas en blockchain. HashKey afirmó que el grupo reúne ahora a más de 100 instituciones financieras, administradores de activos y compañías de activos digitales, aunque un comunicado de DTCC publicado en mayo había identificado a más de 50 participantes y la entidad todavía no ha divulgado una lista completa y actualizada de miembros.
HashKey lleva la experiencia de Hong Kong al debate institucional
La participación de HashKey refleja el creciente interés por incorporar a los proveedores asiáticos en la construcción de estándares globales para la tokenización. La compañía opera negocios de negociación de activos digitales, gestión de inversiones e infraestructura onchain en varios mercados regulados, incluidos Hong Kong, Singapur, Japón y Bermudas, por lo que sostiene que puede trasladar al grupo lecciones obtenidas en entornos donde las autoridades ya prueban instrumentos financieros representados mediante tokens.
Desde 2023, HashKey ha intervenido en proyectos de tokenización vinculados con autoridades financieras de Hong Kong. La firma forma parte de la Project Ensemble Architecture Community de la Autoridad Monetaria de Hong Kong, una iniciativa que examina cómo los depósitos tokenizados y el dinero mayorista de los bancos centrales podrían facilitar operaciones con activos tokenizados, un enfoque que intenta preservar los controles institucionales mientras incorpora registros distribuidos.
HashKey también integra el Tokenised Bond Expert Group de Hong Kong y aseguró haber respaldado la emisión y circulación de fondos cotizados de mercado monetario tokenizados, bonos y notas estructuradas. Esos antecedentes resultan relevantes para las conversaciones de DTCC porque muestran cómo una jurisdicción regulada puede experimentar con instrumentos digitales sin separarlos completamente de las obligaciones de cumplimiento, los intermediarios y los sistemas de liquidación existentes.
La empresa espera contribuir con su conocimiento sobre regulación y operaciones en Asia-Pacífico a la discusión de estándares internacionales para la emisión, transferencia, liquidación y salvaguarda de valores tokenizados. Sin embargo, su ingreso al grupo no constituye una aprobación regulatoria de ningún producto de HashKey, tampoco implica que la firma sea miembro de DTC ni representa un compromiso de DTCC para utilizar su infraestructura.
DTCC prepara una infraestructura para valores tokenizados
DTCC creó el grupo de trabajo para recibir asesoría sobre el desarrollo de un servicio de tokenización dirigido a participantes institucionales. En las discusiones intervienen bancos, corredoras, administradores de activos, bolsas, custodios y empresas de infraestructura blockchain, cuyos aportes abarcan la funcionalidad del producto, los procesos operativos y los estándares de mercado necesarios para mover valores entre registros convencionales y representaciones digitales.
El modelo previsto permitiría a los participantes de DTC crear versiones tokenizadas de valores elegibles que ya se encuentran bajo custodia del depositario. Estas representaciones suelen describirse como gemelos digitales, porque el activo subyacente permanecería dentro de la estructura regulada de custodia mientras el token serviría como una forma adicional de registrar y transferir derechos mediante redes aprobadas.
De acuerdo con la información divulgada por DTCC, los participantes podrían transferir valores tokenizados a billeteras autorizadas y convertirlos entre formatos convencionales y tokenizados. El diseño busca conservar los derechos de propiedad y las protecciones del inversionista asociadas con los valores subyacentes, aunque la utilidad final dependerá de los controles de elegibilidad, distribución y cumplimiento que acompañen al servicio cuando llegue a una etapa comercial.
El grupo mantiene un carácter consultivo y sus integrantes no reciben autoridad para operar los sistemas de DTCC ni una garantía de acceso comercial al producto final. La distinción resulta importante para evitar que la incorporación de HashKey o de cualquier otra compañía se interprete como una alianza tecnológica definitiva, una certificación de productos o una autorización para ofrecer valores tokenizados al público.
Las pruebas conectaron custodia tradicional y blockchain
DTCC completó en julio su primer conjunto de transacciones tokenizadas en un entorno de producción, utilizando valores mantenidos en DTC. Las pruebas cubrieron transferencias de acciones, constitución de garantías, préstamos de valores y operaciones de entrega contra pago relacionadas con bonos del Tesoro de Estados Unidos y acuerdos de recompra, funciones que permiten evaluar la infraestructura más allá de una simple transferencia de tokens entre billeteras.
Los ensayos se ejecutaron tanto en una blockchain privada de DTCC basada en Hyperledger Besu como en la red pública Canton Network. Entre los activos involucrados figuraron acciones de Microsoft y Circle, el fondo Invesco QQQ Trust, el fondo cotizado SPDR S&P 500 y un fondo cotizado de bonos del Tesoro administrado por BlackRock, mientras JPMorgan completó además una conversión vinculada con participaciones del Invesco QQQ Trust.
La conversión mostró cómo un valor custodiado en DTC puede representarse mediante un registro basado en blockchain sin retirar el activo subyacente del sistema establecido de custodia. El resultado apunta a una arquitectura híbrida, en la que las redes distribuidas podrían facilitar nuevas formas de transferencia y liquidación sin exigir que las instituciones abandonen de inmediato los controles legales y operativos de los depositarios centrales.
Las operaciones de producción no equivalieron a un lanzamiento público irrestricto, pues permanecieron limitadas a instituciones aprobadas y escenarios de prueba definidos. DTCC prevé introducir servicios estandarizados de tokenización en octubre de 2026, inicialmente con controles de cumplimiento y distribución, mientras que versiones posteriores podrían sumar automatización para la emisión, la administración de valores y los procesos corporativos.
El plan intenta preservar la custodia y la protección del inversionista
DTC es un depositario central de valores y una infraestructura de importancia sistémica para el mercado financiero estadounidense. HashKey señaló que la entidad salvaguarda más de USD $114 billones en activos, una cifra que describe el valor de los títulos mantenidos dentro de su infraestructura de custodia y que no debe confundirse con el valor de activos ya tokenizados ni con una cantidad programada para trasladarse a blockchains.
La estrategia de DTCC se diferencia de las plataformas que emiten tokens fuera de los sistemas tradicionales de custodia. En el modelo planteado, los valores subyacentes continuarían en DTC, mientras sus representaciones tokenizadas se registrarían en redes compatibles y se moverían únicamente entre participantes, billeteras y operaciones autorizadas bajo reglas definidas por la infraestructura de mercado.
Esta conexión podría permitir que activos tokenizados aprovechen liquidez, registros de propiedad, controles de cumplimiento y protecciones para inversionistas ya desarrollados en los mercados tradicionales. No obstante, esos beneficios siguen siendo expectativas vinculadas con el diseño final y la adopción institucional, porque la existencia de una representación en blockchain no elimina por sí sola los riesgos operativos, legales, tecnológicos o de coordinación entre intermediarios.
El siguiente paso para HashKey será participar en las conversaciones del grupo mientras DTCC avanza hacia la fecha prevista de octubre. Hasta el momento, ninguna de las dos entidades anunció una integración separada de HashKey, un producto tokenizado emitido conjuntamente o un acuerdo comercial específico, de modo que el anuncio describe una función asesora dentro de un proceso más amplio de estandarización institucional.
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