coindesk.com
Durante la última semana, el bitcoin $BTC$79.096,83 ha aumentado desde alrededor de $62,000 hasta aproximadamente $80,000, ofreciendo su segunda mayor ganancia semanal de los últimos cinco años. Un rally de esta magnitud típicamente desencadenaría un aumento en la toma de riesgos, con los traders acumulándose en productos apalancados como los futuros para amplificar los retornos potenciales.
Esta vez, sin embargo, parece diferente, y apunta a una verdad dolorosa para los alcistas: la cobertura de posiciones cortas, o el cierre de apuestas bajistas, parece haber contribuido a impulsar los precios al alza más que la apertura de nuevas posiciones largas directas.
Esto es evidente a partir del interés abierto (OI) en futuros, una métrica que rastrea el número total de contratos de futuros activos en un momento dado. Al momento de redactar este texto, el OI se sitúa en alrededor de 587,584 $BTC, el nivel más bajo en casi cinco meses y por debajo de los 645,760 $BTC registrados el 14 de agosto, según la fuente de datos Glassnode. Medir el interés abierto en términos de bitcoin proporciona una imagen más clara de la posición porque elimina el aumento mecánico que el aumento del precio en dólares de bitcoin causaría de otro modo.
En otras palabras, a medida que el precio al contado aumentaba, el interés abierto realmente disminuía. Esto ocurrió porque los vendedores en corto que habían apostado a una caída continua cerraron sus posiciones recomprando sus posiciones cortas o fueron liquidados obligatoriamente por las bolsas debido a insuficiencias de margen.
Los datos respaldan esto. Miles de millones de dólares en posiciones cortas fueron liquidados durante el movimiento, creando un short squeeze que ayudó a impulsar a Bitcoin por encima de los $80,000.
Al mismo tiempo, las tasas de financiamiento anualizadas en los futuros perpetuos, que ofrecen una visión sobre la posición de los traders y el sentimiento del mercado, se han mantenido estables por debajo del 10%, lo que indica una posición alcista moderada. Una fuerte demanda de posiciones largas habría impulsado significativamente esas tasas al alza.