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Bitcoin ($BTC) llegó a superar los 72.000 dólares durante la madrugada del 20 de agosto, después de avanzar aproximadamente 13% en los últimos siete días. El movimiento permitió dejar atrás los 68.000 dólares, una zona que había frenado varias recuperaciones durante los últimos meses.
No era una resistencia menor. Entre los 62.000 y 65.000 dólares se concentran aproximadamente 1,79 millones de bitcoin, equivalentes al 8,93% del suministro circulante. Ese rango representa el costo de adquisición de una parte importante de los tenedores recientes, lo que había generado presión vendedora cada vez que $BTC regresaba a esos niveles, tal como informó CriptoNoticias.
Analistas del exchange Bitfinex habían identificado esa concentración como una zona de break-even, es decir, el precio al que esos compradores podían vender sin asumir pérdidas. Desde el máximo histórico de octubre de 2025, de 126.000 dólares, $BTC se encontró nueve veces con ese nivel y los vendedores aprovecharon esas oportunidades para salir.
Esta vez ocurrió algo diferente. La demanda consiguió absorber esa oferta y llevar a $BTC por encima de la resistencia. Y la composición de las compras aporta una segunda señal: por primera vez en meses, la demanda spot y la de futuros perpetuos volvieron a crecer simultáneamente en la suma de 30 días.
En repuntes anteriores, los derivados habían conseguido impulsar el precio mientras las compras al contado permanecían débiles. Ahora ambos mercados acompañan el movimiento. El apalancamiento ayudó a acelerar la subida, pero la recuperación de la demanda spot le aporta un sustento que no estuvo presente en algunos de los rebotes anteriores.
¿Quién está comprando bitcoin?
El dato más importante aparece al separar el mercado spot de los derivados.
Las barras grises del gráfico representan el crecimiento de la demanda spot y las violetas corresponden a los futuros perpetuos. La línea blanca muestra la evolución del precio de bitcoin.
Durante abril y mayo ocurrió algo distinto. La demanda de futuros creció con fuerza mientras el spot permanecía en negativo. Bitcoin consiguió subir desde aproximadamente 70.000 hasta 82.000 dólares, pero el movimiento no logró sostenerse y terminó retrocediendo cuando el impulso de los derivados desapareció.
El analista de mercados conocido como RugaResearch resume bien aquella experiencia: «El apalancamiento puede mover el precio. No puede sostenerlo».
Ahora, en cambio, ambas series acaban de cruzar por encima de cero.
Eso significa que el crecimiento de las posiciones apalancadas ya no está ocurriendo completamente desconectado de las compras directas de $BTC. Hay capital entrando al mercado donde el activo cambia efectivamente de manos, una condición más saludable si el objetivo es sostener precios superiores.
La señal todavía es incipiente. Ambos indicadores permanecen cerca de la línea de equilibrio y podrían volver rápidamente a terreno negativo. Por eso no confirma por sí sola una nueva tendencia. Lo que sí muestra es que la ruptura actual tiene una composición diferente.
1.400 millones de dólares aceleraron el movimiento
La violencia de la subida tuvo otro combustible. Más de 1.400 millones de dólares en posiciones cortas fueron liquidados durante la jornada, coincidiendo con la mejor sesión diaria de bitcoin desde febrero de 2026, con una subida cercana al 7,1%.
En Binance, que concentra aproximadamente el 36% del interés abierto de $BTC, las liquidaciones de posiciones bajistas superaron los 311 millones de dólares en pocas horas, según el analista Darkfost.
El gráfico permite dimensionar la excepcionalidad del episodio. Las barras muestran las liquidaciones de posiciones cortas mientras la línea representa el precio de $BTC. En el extremo derecho aparece un pico que supera ampliamente los episodios recientes y se aproxima a los mayores registros de toda la serie.
El mecanismo funciona como una reacción en cadena. Quienes apostaron por una caída se ven obligados a recomprar $BTC para cerrar sus posiciones. Esas compras forzadas empujan todavía más el precio, provocando nuevas liquidaciones y alimentando el avance.
Eso ayuda a explicar por qué bitcoin pudo pasar tan rápidamente de un mercado lateral a superar los 72.000 dólares.
Pero también obliga a separar dos cosas. Las liquidaciones explican la velocidad de la subida; la demanda spot ayudará a determinar su duración.
Bitcoin atravesó la zona donde antes aparecían vendedores
La ruptura por encima de 68.000 dólares adquiere más relevancia vista desde esa perspectiva.
Durante junio y julio, cada aproximación a esa zona terminó encontrando suficiente oferta como para devolver el precio hacia abajo. Ahora, los compradores no solo absorbieron la concentración situada entre 62.000 y 65.000 dólares, sino que avanzaron hacia el siguiente tramo identificado por CryptoQuant.
La firma ubicaba entre 67.000 y 72.000 dólares otro nivel relevante asociado al costo base de los tenedores de corto plazo.
Bitcoin ya atravesó prácticamente toda esa franja.
El efecto psicológico también cambia cuando esos compradores dejan de encontrarse en pérdidas. Un inversionista que esperaba únicamente recuperar su capital puede vender al alcanzar su precio de entrada. Cuando la cotización consigue mantenerse por encima, ese incentivo disminuye y parte de esa oferta potencial puede optar por esperar precios superiores.
La ruptura, por tanto, no elimina automáticamente la presión vendedora, pero sí modifica el equilibrio que había mantenido a $BTC atrapado durante meses.
Y la combinación actual ofrece una diferencia concreta frente a intentos anteriores: esta vez, detrás de las compras forzadas provocadas por las liquidaciones empieza a aparecer también demanda real en el mercado spot.
La señal que habrá que seguir ya no es solamente hasta dónde puede llegar bitcoin después del salto. Será si esa demanda permanece positiva cuando desaparezca la urgencia de los vendedores en corto por recomprar sus posiciones. Ahí se empezará a distinguir entre una subida acelerada por derivados y una ruptura capaz de sostenerse por sí misma.