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Bitcoin cotizaba alrededor de los $64.500 mientras los inversionistas mantenían una postura cautelosa tras la decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos de mantener sin cambios las tasas de interés y en medio de las persistentes tensiones geopolíticas entre Estados Unidos e Irán.
Al mismo tiempo, los datos on-chain muestran que los inversionistas de corto plazo siguen soportando la mayor parte del impacto de la corrección del mercado.
Los shorts caen un 62%
El analista de CryptoQuant Darkfost informó que la capitalización realizada de los tenedores de Bitcoin de corto plazo ha caído cerca de un 62% desde el máximo alcanzado en octubre de 2025. Esta métrica mide el valor de las monedas según el precio al que se movieron por última vez y refleja el capital en manos de inversionistas que adquirieron Bitcoin recientemente.
Según el analista, este descenso es consistente con el comportamiento observado habitualmente durante las correcciones del mercado. A medida que los inversionistas de corto plazo capitulan, las monedas compradas a precios más altos salen de circulación, mientras que las nuevas compras realizadas a precios más bajos generan salidas no gastadas de transacciones (UTXO) con costos de adquisición inferiores, lo que reduce de forma mecánica la capitalización realizada de este grupo.
STH continue to realize losses, which, cumulatively, are starting to become very significant.
💥STH realized capitalization has undergone a regression of nearly 62% since its peak in October 2025.
This decrease in STH realized cap stems from several typical behaviors that can… pic.twitter.com/mi5XyGrNs5
— Darkfost (@Darkfost_Coc) July 29, 2026
Darkfost señaló que en mercados bajistas anteriores esta métrica registró caídas de entre un 70% y un 75%. Aunque el retroceso actual se aproxima a ese rango, todavía no está claro si Bitcoin continuará consolidándose o sufrirá otra caída antes de establecer el piso del ciclo.
A principios de esta semana, el fundador de Alphractal, Joao Wedson, afirmó que otro indicador on-chain sugiere que Bitcoin podría estar entrando en una zona de acumulación históricamente relevante. Wedson destacó la relación entre la capitalización realizada de los tenedores de largo plazo y la de los tenedores de corto plazo, que ha aumentado hasta 3,9.
En ciclos anteriores, los pisos del mercado se produjeron cuando esta relación superó el nivel de 4, lo que indica que una proporción cada vez mayor del capital realizado está en manos de inversionistas de largo plazo mientras los participantes de corto plazo abandonan el mercado.
Las expectativas sobre el precio de Bitcoin a largo plazo siguen divididas. El analista Sykodelic sostuvo recientemente que la caída actual corresponde a una corrección de mitad de ciclo y no al final del mercado alcista.
Con base en la media móvil simple de 200 semanas y un modelo estadístico de valoración, proyectó que Bitcoin podría alcanzar entre $380.000 y $450.000 a partir de 2028. Otros analistas han cuestionado tanto la metodología como el calendario de esa proyección.
IBIT impulsa las entradas de capital en los ETF
Los ETF de Bitcoin al contado en Estados Unidos volvieron a registrar entradas netas de capital el miércoles después de cuatro sesiones consecutivas de salidas.
En conjunto, los fondos captaron más de $32 millones. El principal aporte provino del iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, que registró entradas netas por $89,83 millones.
Las ganancias fueron parcialmente compensadas por salidas en otros productos. El FBTC de Fidelity perdió aproximadamente $43 millones, mientras que el ARKB de Ark 21Shares registró salidas netas cercanas a los $14,6 millones, lo que limitó el saldo positivo de la jornada.