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Mientras las tensiones geopolíticas ejercen presión sobre bitcoin $BTC$63.126,10 y el mercado criptográfico en general, ha surgido un dato convincente que destaca los efectos secundarios del frenesí de la IA de este año.
El índice Kospi de Corea del Sur, un beneficiario principal del auge de la inteligencia artificial, ha caído cerca del 25% en tan solo cuatro semanas. Los mercados de opciones reflejan que ahora se considera que el índice tiene al menos el doble de riesgo que el bitcoin, una criptomoneda descentralizada frecuentemente criticada por su extrema volatilidad.
El índice de volatilidad implícita (IV) a 30 días basado en opciones del Kospi ha aumentado a un 81% anualizado, más del doble que BVIV, el equivalente en bitcoin, que se sitúa alrededor del 38%, según datos de Bloomberg y Volmex. La volatilidad implícita se determina por la demanda de opciones, o contratos de cobertura; una mayor demanda indica una mayor necesidad percibida de protección contra las fluctuaciones de precios.
Muchos traders minoristas coreanos que buscan altos rendimientos a través del trading con margen y ETFs apalancados han enfrentado liquidaciones forzosas, que ahora totalizan más de 2 billones de dólares en menos de tres meses. El hecho de que el índice bursátil de una economía importante muestre más volatilidad que bitcoin podría servir como una advertencia para otros mercados globales donde el frenesí por la IA ha impulsado una toma de riesgos sin precedentes.
Para los partidarios de bitcoin, la realidad de que $BTC es más estable que el Kospi representa una victoria notable. Sin embargo, la criptomoneda más grande sigue siendo el doble de volátil y arriesgada que el índice S&P 500, cuyo índice de volatilidad a 30 días (VIX) se sitúa por debajo del 20%. Quizás el verdadero hito para los optimistas de bitcoin será el día en que el VIX se vuelva más caro que el BVIV.
Mientras tanto, el precio de bitcoin sigue bajo presión, cotizando por debajo de su promedio móvil de 50 días, ampliamente seguido, aunque hay un atisbo de optimismo. Según la firma de análisis Nansen, las carteras que normalmente actúan primero y con mayor volumen durante tensiones geopolíticas no se han movido de manera significativa hacia stablecoins.