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Strategy (MSTR) no ha comprado ningún bitcoin desde el 22 de junio, cuando adquirió apenas 520 $BTC por aproximadamente 35 millones de dólares. Desde entonces, la empresa ha cambiado su enfoque inmediato de la acumulación de bitcoin a fortalecer su posición de liquidez.
Durante la semana que finalizó el 5 de julio, La estrategia vendió 3,588 $BTC en dos transacciones. Vendió 1,363 $BTC por aproximadamente 80.8 millones de dólares el 30 de junio, seguido por otros 2,225 $BTC por 135.2 millones de dólares. Las ventas generaron aproximadamente 216 millones de dólares y redujeron las tenencias de Strategy a 843,775 $BTC.
La empresa declaró que los ingresos ayudarían a financiar las distribuciones de sus acciones preferentes y a reponer la parte de su reserva en dólares estadounidenses utilizada para realizar esos pagos. La reserva se situó en aproximadamente 2.550 millones de dólares tras las ventas.
El lunes, Estrategia incrementada su reserva en dólares estadounidenses a aproximadamente 3 mil millones de dólares. Basándose en los dividendos anualizados de acciones preferentes y los intereses de la deuda de aproximadamente 1.76 mil millones de dólares, la reserva ahora ofrece una cobertura de alrededor de 20.4 meses.
Sin embargo, si el bitcoin cayera aún más y alcanzara nuevos mínimos, la reserva de $3 mil millones podría resultar insuficiente, lo que podría obligar a Strategy a recaudar fondos adicionales o a vender más bitcoin, lo que podría ejercer una presión adicional tanto sobre STRC como sobre MSTR.
El enfoque de Strategy ha atraído críticas de economistas, siendo Peter Schiff quien afirmó que la empresa ha "destruido valor para los accionistas innecesariamente."
Si bitcoin sigue su ciclo histórico de cuatro años, podría llegar un mínimo cíclico más adelante este año, posiblemente alrededor de octubre. Sin embargo, esto sigue siendo un escenario y no un pronóstico fiable.
La ampliación de la reserva en USD también forma parte de la estrategiamonetización de bitcoin y marco de gestión de capital. Un objetivo es reforzar la solvencia crediticia percibida de sus valores preferentes perpetuos, en particular Stretch (STRC), demostrando que las distribuciones en efectivo pueden continuar durante los períodos de debilidad del bitcoin y que también pueden vender hasta 1.250 millones de dólares en bitcoin para financiar los pagos de dividendos.
STRC cotiza actualmente alrededor de 87 dólares, con una caída de aproximadamente 0,5 % el lunes, aunque se ha recuperado desde un mínimo a finales de junio próximo a los 70 dólares. Su descuento continuado respecto al valor declarado de 100 dólares sugiere que los inversores aún exigen un rendimiento más alto para compensar los riesgos relacionados con bitcoin y la liquidez.