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Analistas de Bitcoin sonó optimista a principios de esta semana y el mercado les está dando la razón. El precio de la criptomoneda ha alcanzado máximos de cuatro semanas por encima de los 74,000 dólares.
A medida que continúa el rally, varios niveles clave están ahora en foco. Analicemos esos en detalle.
75,000 $ el 'punto de liberación'
Esto puede ser lo más importante debido a sus implicaciones para la posición en derivados y los flujos de cobertura de los intermediarios. Los intermediarios, o creadores de mercado, son entidades que mantienen la liquidez de los mercados y garantizan una experiencia de negociación fluida al intervenir para comprar o vender activos, asumiendo el lado opuesto de su operación.
A $75,000, los datos del mercado de opciones de Deribit indican que la exposición de los distribuidores y creadores de mercado está fuertemente inclinada hacia la llamada “gamma negativa.”
Gamma se refiere a la rapidez con la que los operadores deben ajustar sus coberturas a medida que se mueve el precio subyacente.
Cuando los operadores están "long gamma", tienden a comprar el activo subyacente en el mercado spot/futuros cuando su precio cae, y a vender cuando su precio sube, reduciendo inadvertidamente la volatilidad. Pero cuando están en posición corta o en gamma negativa, como es el caso en $75,000, su comportamiento se invierte: la cobertura se vuelve procíclica, lo que significa que pueden verse obligados a comprar durante las subidas y vender durante las caídas. Si todo lo demás permanece igual, esta cobertura por parte de los operadores suele amplificar la volatilidad del precio.
Entonces, a medida que bitcoin se acerca y cotiza cerca de $75,000, incluso oscilaciones de precio modestas pueden desencadenar flujos de cobertura por parte de los agentes que ajustan su exposición en opciones. Si los precios superan los $75,000, los agentes podrían comprar en el mercado alcista, lo que podría acelerar el impulso al alza.
Por el contrario, si los precios descienden desde alrededor de $75,000, los operadores podrían tomar posiciones cortas, acelerando la caída, lo que significa que este punto puede actuar menos como un nivel tradicional de soporte o resistencia y más como un "punto de liberación de volatilidad".
Desde 2020, a medida que el mercado de opciones de bitcoin se ha expandido significativamente, la posición de gamma negativa ha actuado cada vez más como un acelerador, intensificando tanto los aumentos como las ventas masivas dependiendo de la dirección predominante del mercado.
En segundo lugar, los $75,000 también coinciden con la media móvil de 100 días, un indicador técnico ampliamente seguido que a menudo actúa como soporte o resistencia. Anteriormente marcó una zona clave de resistencia en enero, donde los vendedores restablecieron su dominio, deteniendo el rally y allanando el camino para una caída más profunda hacia los $60,000.
Por encima de $80,000
El siguiente rango clave de precios es de $80,000 a $80,600. Esta zona se caracteriza por una exposición positiva de la gamma de los operadores, lo que significa que es probable que compren a precios bajos y vendan a precios altos dentro de este rango, reduciendo potencialmente la presión direccional. Como resultado, el comercio dentro de esta banda podría mantenerse relativamente en rango, con menor tendencia a una continuación abrupta de la tendencia en cualquiera de las dos direcciones.
Mientras tanto, los $80,525 también destacan como un nivel históricamente importante, marcando el punto donde la venta masiva de noviembre perdió impulso. A partir de ahí, la presión de venta disminuyó y el mercado pasó a un repunte de recuperación de dos meses que llevó a bitcoin hacia la zona de los $100,000.
Puntos de inflexión previos, como $80,525, a menudo representan áreas potenciales donde un movimiento alcista puede detenerse.
Un indicador final a observar es el promedio móvil de 200 días, enormemente popular, seguido por traders y analistas como un indicador de la trayectoria del precio a largo plazo. Al momento de escribir, el promedio móvil de 200 días es de $87,519, lo que indica que BTC se encuentra actualmente cotizando por debajo de su valoración a largo plazo.