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Arthur Hayes afirma que el sector de las criptomonedas está sufriendo un revés mientras aún se debate sobre el motivo de la caída. En su último ensayo, Arthur advierte: «No sé nada de guerras», y deja claro que no tiene información privilegiada sobre las posibles acciones de los líderes mundiales.
Lo que sí afirma tener son datos públicos, conocimientos básicos de matemáticas, agentes de IA para propaganda y una cartera de inversiones que proteger.
Según él, existen cuatro posibles resultados, pero uno de ellos es inútil para los inversores. Considera que la destrucción nuclear es algo que nadie puede evitar con sus inversiones, así que la descarta. Esto deja tres escenarios principales, además de un caso intermedio vinculado a un bloqueo estadounidense. Arthur afirma que está intentando encontrar una cartera que, en el mejor de los casos, supere los precios de los hidrocarburos, los alimentos y el combustible, y que, en el peor, siga obteniendo mejores resultados que la mayoría de los activos principales.
Arthur Hayes afirma que la recuperación Bitcoin depende de la inyección de liquidez de la Reserva Federal
En el primer caso, Arthur dice que la guerra se detiene y las cosas vuelven a ser como antes, pero eso aún no resolvería el problema de fondo, porque la mayor amenaza es que la IA reemplace a los trabajadores de cuello blanco en toda la economía estadounidense.
“La economía estadounidense es la más expuesta porque su PIB depende en un 70% del gasto de los consumidores. Los consumidores financian sus gastos materiales mediante crédito bancario, y estos préstamos se convierten en activos en los balances de los bancos”, afirma Arthur.
Arthur afirma que la crisis provocada por la IA podría ser tan grave como la crisis de las hipotecas subprime de 2008. Escribe que el aumento de la morosidad de los consumidores ya se está manifestando incluso antes de que comience la verdadera ola de despidos.
También relata la historia de un fundador de una empresa de juegos de criptomonedas que probó el último modelo de Claude durante la Navidad de 2025, creó código funcional rápidamente y luego reunió a los mejores ingenieros para replantear la empresa.
Posteriormente, la empresa creó un flujo de trabajo para agentes que programaban día y noche, incluyendo la revisión de código. Según él, esto llevó a la compañía a planificar recortes de personal del 50%. Añade que los ingenieros más destacados podrían ser entre 10 y 100 veces más productivos, mientras que los trabajadores promedio serían despedidos. Afirma que el subsidio de desempleo anual promedio en los estados de EE. UU. ronda los 28.000 dólares, muy por debajo de los 85.000 a 90.000 dólares que ganan muchos trabajadores del conocimiento.
Según Arthur, esa brecha conlleva directamente al impago de las deudas. Aun así, Arthur afirma que Bitcoin podría experimentar un repunte limitado, quizás hasta los 80.000 o 90.000 dólares, hasta que la Reserva Federal intervenga con liquidez real.
Arthur traclos peajes del yuan, la tensión en el mercado del petróleo y la impresión de dinero a través de Bitcoin, oro y bonos
En el segundo caso, Arthur afirma que Irán mantiene el control del estrecho de Ormuz y permite el paso de barcos amigos tras el pago de un peaje de 2 millones de dólares en yuanes, criptomonedas, dólares sancionados u otros acuerdos.
Afirma que eso afectaría gravemente al petrodólar. Dado que la mayoría de las grandes economías tienen deficomerciales con China, tendrían que vender bonos del Tesoro estadounidense o acciones tecnológicas, comprar oro físico y luego intercambiarlo por yuanes en Shanghái o Hong Kong. Señala que solo Brasil y Rusia, entre las diez mayores economías, registran superávits comerciales con China.
Arthur señaló que las tenencias de valores extranjeros en la Reserva Federal disminuyeron en 63 mil millones de dólares tras el inicio de la guerra, mientras que el oro no monetario se convirtió en la principal exportación estadounidense en cuatro de los últimos cinco meses, con un aumento del 342% respecto al año anterior. También afirma que las refinerías suizas están refundiendo oro estadounidense para China y que el aumento del volumen de transacciones CIPS es importante porque Irán no puede utilizar SWIFT. En palabras de Arthur:
“Es muy probable que el yuan y el oro se conviertan en las dos monedas principales del comercio soberano. Si tener dólares no garantiza que los piratas no destruyan tus activos, ¿para qué tenerlos?”
En el tercer caso, el ejército estadounidense reabre el estrecho por la fuerza. Arthur afirma que esto podría restaurar brevemente la confianza en el dólar, pero también podría destruir Irán, arruinar la producción energética del Golfo y obligar a los bancos centrales a imprimir dinero ante un fuerte aumento en el precio de las materias primas. Escribe: «Sin defi, no habrá flujo de especias». Añade que algunos países se enfrentarían a la hiperinflación, mientras que Estados Unidos y Rusia serían los únicos grandes productores que quedarían.
Sobre Bitcoin , Arthur afirma : «Si el bloqueo termina con una campaña de bombardeos punitivos contra Irán, seguida de la destrucción iraní de toda la producción energética del Golfo Pérsico, esto podría conducir a la destrucción del Estado iraní. El repunte de Bitcoin , impulsado por la impresión de dinero, podría ser efímero, ya que la destrucción del Estado iraní aumenta considerablemente la posibilidad de una Tercera Guerra Mundial».