Los inversionistas en criptomonedas están dejando de lado los rankings de capitalización de mercado y volviendo a los fundamentos

Los inversores en criptomonedas están utilizando cada vez más los ingresos, el uso y la captura de valor para clasificar los tokens a largo plazo, incluso cuando los futuros perpetuos continúan impulsando los precios día a día, dijeron a CoinDesk representantes de la industria en Bitwise, Wintermute y la Fundación Arbitrum.

Durante una entrevista con CoinDesk, el CEO de Bitwise, Hunter Horsley, describió el cambio como el fin de la era del “tabla de clasificación de CoinMarketCap” en el cripto. En ciclos anteriores, los inversores solían valorar las nuevas redes de layer-1 como una fracción de la mayor cadena de bloques sobre ellas, dijo. Los proyectos más pequeños se valoraban entonces con un descuento.

Ese enfoque está perdiendo terreno a medida que los inversores se concentran en los mercados accesibles, la adopción y en cuánto valor económico puede capturar un proyecto, afirmó Horsley.

Citó a Hyperliquid como un ejemplo. Los inversores pueden examinar la actividad comercial y la economía de la plataforma de derivados al evaluar su token HYPE, en lugar de tratarlo como una versión reducida de otra cadena de bloques. El token ha subido alrededor del 20% en el último año.

“Cuando hablamos con gestores de patrimonio en una firma que recientemente ha aprobado el acceso al espacio, no tienen idea de en qué posición se encuentra algo en CoinMarketCap,” dijo Horsley. “Es irrelevante.”

Los futuros perpetuos establecen precios a corto plazo

El operador OTC de Wintermute, Jasper De Maere, dijo a CoinDesk que los fundamentos y los flujos de trading son importantes en diferentes horizontes temporales.

Los volúmenes de futuros perpetuos aún se mantienen en un múltiplo respecto al spot en la mayoría de los tokens principales, mientras que el financiamiento, la posición y las liquidaciones marcan el tono intradía, señaló

Sin embargo, en los últimos 12 a 18 meses, la atención se ha desplazado desde la infraestructura hacia las aplicaciones y appchains que se ajustan a marcos más familiares de fintech y capital de riesgo, dijo De Maere.

Los fundamentos están comenzando a tener un peso mayor en áreas que incluyen las finanzas descentralizadas, los intercambios de futuros perpetuos y las redes descentralizadas de infraestructura física.

“Los fundamentos establecen el piso y la lista corta, mientras que los flujos fijan el precio,” dijo De Maere. Los ingresos y el uso pueden determinar qué tokens sobreviven a las caídas o ingresan en las listas cortas de los asignadores, pero rara vez determinan el precio en un día determinado, agregó.”