coinedition.com
Die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde (EPA) berichtete von einer Änderung ihrer Durchsetzungsstrategie für das Haushaltsjahr 2025, die sich auf betrugsbezogene Maßnahmen konzentriert und eine Neubewertung der Ressourcenverteilung über Fälle hinweg konzentriert.
Im Haushaltsjahr bis zum 30. September 2025 reichte die Kommission 456 Durchsetzungsmaßnahmen ein, darunter 303 Einzelfälle und 69 nachfolgende Verwaltungsverfahren. Diese Maßnahmen befassten sich mit Fehlverhalten wie Angebotsbetrug, Insiderhandel, Marktmanipulation, Offenlegungsverletzungen und Verstößen gegen die Treuhänderpflicht.
Die Behörde meldete eine Gesamtgelderleichterung von 17,9 Milliarden US-Dollar. Nachdem jedoch Beträge, die als „als erfüllt gelten“ eingestuft wurden, und Altstreitigkeiten im Zusammenhang mit dem Robert Allen Stanford-Fall ausgeschlossen wurden, zeigten die bereinigten Zahlen 1,4 Milliarden US-Dollar an Abzugs- und Vorurteilszinsen sowie 1,3 Milliarden US-Dollar an zivilrechtlichen Strafen.
Zusätzlich wurden etwa 262 Millionen Dollar an geschädigte Investoren zurückgegeben, während 60 Millionen Dollar an 48 Whistleblower vergeben wurden. Die Kommission verzeichnete außerdem 53.753 Hinweise, Beschwerden und Überweisungen, was einen Anstieg von 19 % gegenüber dem Vorjahr darstellt.
Umstellung hin zur betrugsorientierten Durchsetzung
Beamte beschrieben das Jahr 2025 als Übergangszeit, die von einer gezielten Neuausrichtung auf Fälle mit direktem Investorenschaden gekennzeichnet ist. Die Kommission stellte fest, dass frühere Durchsetzungsmaßnahmen 95 Maßnahmen und 2,3 Milliarden Dollar an Strafen im Zusammenhang mit Verstößen gegen Aufzeichnungen umfassten, einschließlich Kommunikation außerhalb des Kanals, die keinen direkten Schaden für Investoren identifizierten.
Die derzeitige Struktur priorisiert Betrugsfälle, die oft verlängerte Ermittlungsfristen und eine größere Ressourcenverteilung erfordern. Die Kommission wies außerdem darauf hin, dass Durchsetzungsmaßnahmen auf die individuelle Verantwortlichkeit abzielen werden. Ungefähr zwei Drittel der Einzelfälle betrafen Einzelpersonen, was einem Anstieg von 27 % im Jahresvergleich entspricht, während 119 Personen von der Tätigkeit als leitende Angestellte oder Direktoren börsennotierter Unternehmen ausgeschlossen waren.
Einzelhandelsschutz und Maßnahmen zur Marktintegrität
Das Durchsetzungsprogramm legte großen Wert auf den Schutz von Privatanlegern. Zu den Maßnahmen gehörten Fälle mit angeblichen Schneeballschemen, die Tausende von Investoren betrafen und erhebliche finanzielle Verluste verursachten, sowie Durchsetzungsmaßnahmen gegen Offenlegungsversäumnisse und Interessenkonflikte in Beratungsdiensten.
Die Kommission erweiterte zudem ihre Aufsicht über missbräuchliche Handelspraktiken, einschließlich Fälschung und Insiderhandel. Parallel dazu wurde im September 2025 eine grenzüberschreitende Task Force eingerichtet, um Betrug zu bekämpfen, der außerhalb der Vereinigten Staaten stattfindet, aber die Binnenmärkte betrifft.
Die Behörde führte eine Cyber- und Emerging Technologies-Einheit ein, um Risiken im Zusammenhang mit Blockchain, künstlicher Intelligenz und Cybersicherheit anzugehen. Die Durchsetzungsmaßnahmen im Laufe des Jahres umfassten Fälle mit mutmaßlichem kryptobezogenem Betrug, irreführenden Anlageangeboten und Missbrauch von KI-bezogenen Ansprüchen.