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Das Schlimmste des 50%-igen Rückgangs von Bitcoin könnte bereits hinter uns liegen.
Der Hash Ribbon Indikator steht kurz davor, das Ende einer dreimonatigen Miner-Kapitulation zu signalisieren. Eine der längsten Kapitulationen in der Geschichte, basierend auf Daten von Glassnode.
Die Kennzahl vergleicht die 30-Tage- und 60-Tage-Durchschnittswerte der Hashrate und basiert auf der Beobachtung, dass Bitcoin häufig dann seinen Tiefpunkt erreicht, wenn Miner unter maximalem finanziellen Druck stehen. Kapitulation erfolgt, wenn die Mining-Einnahmen unter die Betriebskosten fallen, was weniger effiziente Miner zwang, ihre Maschinen abzuschalten und $BTC-Reserven zu verkaufen, um Strom, Schulden und Gemeinkosten zu finanzieren. Diese Kombination reduziert die Hashrate und übt anhaltenden Verkaufsdruck auf den Markt aus.
Ein Erholungssignal wird ausgelöst, wenn der gleitende Durchschnitt der Hash-Rate über 30 Tage wieder über den 60‑Tage-Durchschnitt steigt, was darauf hinweist, dass Miner zurückkehren und der Netzwerkdruck nachlässt – und dieser Moment rückt näher. Historisch gesehen markierte diese Kreuzung in Verbindung mit einer Verbesserung der Preisdynamik starke Akkumulationszonen.
Seit Ende November, als die Metrik erstmals invertierte, ist Bitcoin von rund 90.000 US-Dollar auf ein Tief von etwa 60.000 US-Dollar Anfang Februar gefallen, bevor er zum Zeitpunkt der Berichtserstellung auf etwa 65.000 US-Dollar zurückgekehrt ist.
Solche großen Korrekturen sind bei Stressereignissen der Miner typisch. Seit 2011 gab es etwa 20 Mining-Kapitulationen, von denen die meisten mit lokalen oder bedeutenden Tiefs zusammenfielen, darunter Januar 2015, Dezember 2018 und Dezember 2022.
Hashrate welche die gesamte Rechenleistung darstellt, die das Netzwerk sichert, erholt sich nun wieder und signalisiert ein erneuertes Vertrauen unter den Minern.
Gleichzeitig wird Bitcoin nun unter seinem geschätzten gehandelt.durchschnittliche Produktion Kosten von 66.000 USD, ein Niveau, das laut oft mit tiefem Wert in Verbindung gebracht wirdcheckonchain Daten. Das letzte Mal, dass dies geschah, war im November 2022, als $BTC nahe 15.500 $ seinen Tiefststand erreichte.